Čo je nákup na marži?
Nákup na marži je nákup majetku pomocou pákového efektu a vypožičanie zostatku od banky alebo makléra. Nákup na marži sa vzťahuje na počiatočnú alebo zálohovú platbu vyplatenú sprostredkovateľovi za kúpené aktívum; napríklad 10% zníženie a 90% financovanie. Zábezpekou za vypožičané prostriedky sú obchodovateľné cenné papiere na účte investora. Pred nákupom na marži musí byť investor schválený a otvoriť si maržový účet u svojho makléra. Kúpna sila, ktorú máte na svojom maklérskom účte, odráža celkovú sumu nákupov v dolároch, ktoré môžete vykonať pomocou hotovosti a dostupnej maržovej kapacity. Krátkodobí predajcovia akcií okrem nákupu na marži používajú aj maržu na vypožičanie a potom tieto akcie predajú.
V Spojených štátoch Federálna rezervná rada reguluje výšku marže, ktorú musí investor zaplatiť za cenný papier. Od roku 2019 vyžaduje správna rada investora, aby v hotovosti financoval najmenej 50 percent kúpnej ceny cenného papiera. Investor si môže požičať zvyšných 50 percent od makléra alebo dílera.
Nákup na marži
Pochopenie nákupu na marži
Ako pri každej pôžičke, aj keď kupujete cenné papiere na marži, musíte nakoniec splatiť peniaze, ktoré ste si požičali, plus úroky, ktoré sa líšia podľa maklérskej firmy v závislosti od výšky úveru. Úrokové sadzby pre maržové obchody sú však zvyčajne nižšie ako alternatívy, ako sú kreditné karty alebo osobné pôžičky. Neexistuje ani stanovený splátkový kalendár; namiesto toho sa na váš sprostredkovateľský účet pripočítavajú mesačné úrokové poplatky, kde môžete podľa vlastného uváženia splácať istinu. Okrem toho úrok z marže môže byť odpočítateľný, ak maržu použijete na nákup zdaniteľných investícií s určitými obmedzeniami.
Kľúčovou vecou, ktorú si treba zapamätať, je, že investujete do požičaných peňazí. Nákup na marži ponúka investorom určité výhody, ale táto prax je tiež spojená s rizikom. Použitie tohto druhu pákového efektu na nákup cenných papierov s peniazmi niekoho iného zvyšuje zisky, keď sa hodnota týchto cenných papierov zvyšuje, ale zvyšuje straty, keď hodnota cenných papierov klesá.
Kľúčové jedlá
- Nákup na marži znamená, že investujete s vypožičanými peniazmi. Nákup na marži zosilňuje zisky aj straty.Ak váš účet klesne pod udržiavaciu maržu, váš maklér môže predať niektoré alebo všetky svoje portfólio, aby získal váš účet späť v rovnováhe.
Ako funguje nákup na marži
Aby sme videli, ako funguje nákup na okraji, zjednodušíme tým, že zoberieme mesačné úrokové náklady. Aj keď úroky ovplyvňujú výnosy a straty, nie sú také významné ako samotná istina marže.
Pozrime sa na investora, ktorý nakúpi 100 akcií spoločnosti XYZ za 50 dolárov za akciu. Financuje polovicu kúpnej ceny vlastnými peniazmi a druhú polovicu kupuje na marži, takže jeho počiatočné hotovostné výdavky sú 2 500 dolárov. Po roku sa cena akcie zdvojnásobí na 100 dolárov. Investor predá svoje akcie za 10 000 dolárov a zaplatí späť svojmu maklérovi 2 500 dolárov, ktoré si požičal na počiatočný nákup. Nakoniec zdvojnásobil svoje peniaze a zarobil 7, 500 dolárov na investíciu 2 500 dolárov. Keby si kúpil rovnaký počet akcií priamo pomocou vlastných peňazí, zdvojnásobil by svoje peniaze iba z 2 500 USD na 5 000 USD.
Teraz zvážte, že namiesto zdvojnásobenia po roku cena akcií klesne o polovicu na 25 dolárov. Investor predáva so stratou a dostáva 2 500 dolárov. Keďže sa to rovná sume, ktorú dlhuje svojmu sprostredkovateľovi, stráca 100% svojej investície do obchodu. Keby nevyužil maržu na uskutočnenie svojej počiatočnej investície, stále by stratil peniaze, ale stratil by iba 50 percent svojej investície - 1 250 dolárov namiesto 2 500 dolárov.
Ako nakupovať na marži
Na základe úverovej bonity a iných faktorov broker stanoví minimálnu alebo počiatočnú maržu a udržiavaciu maržu, ktorá musí existovať na účte, aby mohol investor začať nakupovať za maržu. Udržiavacia marža sa vzťahuje na minimálne množstvo peňazí, ktoré musia na účte existovať predtým, ako maklér prinúti investora uložiť viac peňazí.
Predpokladajme, že investor vloží 10 000 dolárov a udržiavacia marža je 50 percent alebo 5 000 dolárov. Hneď ako kapitál vlastného kapitálu poklesne dokonca dolár pod 5 000 dolárov, investor môže dostať výzvu na dodatočné vyrovnanie. Ak k tomu dôjde, maklér zavolá investorovi a požaduje, aby investor vrátil svoj zostatok späť na požadovanú úroveň udržiavacej marže. Investor to môže urobiť vložením dodatočnej hotovosti na svoj sprostredkovateľský účet alebo predajom cenných papierov, ktoré kúpil za vypožičané peniaze. Ak tak neurobíte, maklér môže začať predávať vaše investície s cieľom obnoviť udržiavaciu maržu.
Kto by mal nakupovať za maržu?
Všeobecne povedané, nákup na okraji nie je pre začiatočníkov. Vyžaduje si to určitú mieru tolerancie rizika a je potrebné dôkladne monitorovať akýkoľvek obchod využívajúci maržu. Vidieť akciové portfólio strácať a časom získavať hodnotu je pre ľudí bez pridaného pákového efektu dosť stresujúce. Niektoré druhy obchodovania, ako napríklad obchodovanie s futures na komodity, sa však takmer vždy kupujú s použitím marže, zatiaľ čo iné cenné papiere, ako sú napríklad opčné zmluvy, nie sú obchodovateľné a musia sa nakupovať pomocou 100% hotovosti. Nie každý je však postavený na obchodovaní s futures alebo opciami a pre väčšinu individuálnych investorov zameraných predovšetkým na akcie a dlhopisy predstavuje nákup na hranici zbytočnú mieru rizika do rovnice.