Maximálna návratnosť akejkoľvek investície do krátkeho predaja je 100%. Aj keď ide o jednoduchý a priamy investičný princíp, základná mechanika predaja nakrátko vrátane vypožičiavania akcií na burze, posudzovania zodpovednosti z predaja a výpočtu výnosov môže byť komplikovaná a komplikovaná. Tento článok objasní tieto problémy.
Na výpočet návratnosti každého krátkeho predaja jednoducho stanovte rozdiel medzi výnosmi z predaja a nákladmi spojenými s odpredajom tejto konkrétnej pozície. Táto hodnota sa potom vydelí počiatočným výnosom z predaja vypožičaných akcií.
Zvážte nasledujúci hypotetický obchod. Predpokladajme, že investor kráti 100 akcií na 50 USD za akciu. V tomto scenári by celkový výnos z predaja bol 5 000 dolárov (50 x 100 dolárov). Táto suma by sa vložila na pridružený sprostredkovateľský účet. Keby akcie klesli na 30 dolárov a investor by pozíciu uzavrel, stálo by to 3 000 dolárov (30 x 100 dolárov), čím by na účte zostalo 2 000 dolárov (5 000 - 3 000 dolárov). Výnos by sa teda rovnal 40%, čo sa vypočíta vydelením 2 000 dolárov, ktoré zostali na účte, počiatočným výnosom z predaja vypožičaných akcií (5 000 USD).
Ak by vypožičané akcie klesli na hodnotu 0 dolárov, investor by musel veriteľovi cenného papiera nič splatiť a návratnosť by bola 100%. Niektorí považujú tento výpočet za mätúci v dôsledku skutočnosti, že na začiatku obchodu sa na zásoby nevynakladajú žiadne peniaze, ktoré nie sú na sklade. Mnoho investorov sa mylne domnieva, že ak dokážu zarobiť 5 000 dolárov bez utratenia dolára za svoje vlastné peniaze, návratnosť je výrazne nad 100%. Tento predpoklad je nepravdivý.
Nasledujúca tabuľka objasňuje, ako sa vypočítavajú rôzne výnosy na základe zmeny ceny akcií a dlžnej sumy na krytie záväzku.
akcie | Cena akcií | Výnosy z predaja | dlhoval | Percentuálny zisk | |
Počiatočný predaj nakrátko | 100 | $ 50.00 | $ 5, 000 | $ 5, 000 | 0% |
Akcie strácajú 25% | 100 | $ 37, 50 | $ 5, 000 | $ 3.750 | 25% |
Akcie strácajú 50% | 100 | $ 25.00 | $ 5, 000 | $ 2, 500 | 50% |
Akcie strácajú 75% | 100 | $ 12, 50 na | $ 5, 000 | $ 1, 250 | 75% |
Akcie strácajú 99% | 100 | $ 0, 50 | $ 5, 000 | $ 50 | 99% |
Akcie strácajú 100% | 100 | $ 0.00 | $ 5, 000 | $ 0 | 100% |
Akcie získavajú 50% | 100 | $ 75 | $ 5, 000 | $ 7, 500 | -50% |
Akcie získajú 100% | 100 | 100 $ | $ 5, 000 | $ 10, 000 | -100% |
Akcie získavajú 200% | 100 | $ 150 | $ 5, 000 | $ 15, 000 | -200% |
Krátke predaje sú obmedzené na 100% návratnosť, pretože vytvárajú záväzok hneď v okamihu, keď sú realizované. Hoci sa záväzok nepremieta do investície skutočných peňazí od krátkeho predajcu, je to rovnaké ako investovanie peňazí do toho, že ide o záväzok, ktorý sa musí v budúcnosti splatiť. Krátky predajca dúfa, že táto zodpovednosť zanikne, čo sa môže stať, iba ak cena akcií klesne na nulu. Preto je maximálny zisk z predaja nakrátko 100%. Maximálna suma, ktorú by predajca nakrátko mohol kedy vziať domov, je v podstate výťažok z predaja nakrátko. V uvedenom príklade by to bolo 5 000 dolárov, čo predstavuje rovnakú sumu ako pôvodný záväzok.
Pri výpočte návratnosti predaja nakrátko je potrebné porovnať sumu, ktorú má obchodník právo ponechať, s pôvodnou sumou záväzku. Keby sa obchod v našom príklade obrátil proti predajcovi nakrátko, dlžil by nielen sumu pôvodného výnosu, ale bol by tiež na háku za nadmernú sumu.
Ak sa chcete dozvedieť viac, prečítajte si našu Príručku pre krátky predaj.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Obchodovanie s akciami
Ako je možné obchodovať s akciami, ktoré nevlastníte, napríklad pri predaji nakrátko?
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Ako môžete stratiť viac peňazí ako investovať Skratenie akcií?
Typy a procesy obchodných príkazov
Aké sú požiadavky na minimálnu maržu pre účet s krátkym predajom?
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Prečo potrebujete maržový účet na krátke predajné akcie?
Investičné základy
Investičné stratégie, ktoré sa treba naučiť pred obchodovaním
Investičné základy
Krátky predaj alebo predaj niečoho, čo nevlastníte
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia kreditného zostatku Kreditný zostatok sa vzťahuje na prostriedky generované z predaja nakrátko, ktorý sa pripisuje na účet klienta. viac Definícia predaja nakrátko Krátkodobý predaj nastane, keď si investor požičiava cenný papier, predáva ho na otvorenom trhu a očakáva, že ho neskôr kúpi späť za menej peňazí. viac Definícia krátkeho predaja Krátky predaj predstavuje predaj majetku alebo akcií, ktoré predávajúci nevlastní. viac Definícia a príklad konvertibilného zaistenia Konvertibilné zaistenie je stratégia, pri ktorej investor kupuje konvertibilný dlhopis a potom kráti akcie, aby zvýšil celkový výnos. viac Definujte opciu zamestnaneckých akcií (ESO) Opcia zamestnaneckých akcií (ESO) je grant zamestnancovi, ktorý oprávňuje na kúpu určitého počtu akcií v akciách spoločnosti za stanovenú cenu. viac Čo znamená výnos z ceny (YOC)? Výnos z nákladov (YOC) je miera dividendového výnosu vypočítaná vydelením súčasnej dividendy akcie cenou pôvodne zaplatenou za túto akciu. viac![Keby som predal akcie s krátkou hodnotou 5 000 dolárov a akcie sa stali bezcenné, nebol by výnos oveľa väčší ako 100%? Keby som predal akcie s krátkou hodnotou 5 000 dolárov a akcie sa stali bezcenné, nebol by výnos oveľa väčší ako 100%?](https://img.icotokenfund.com/img/stock-trading-strategy-education/601/calculating-short-sales.jpg)