Čo je Callable Preferované zásoby?
Cenné papiere, ktoré je možné vypovedať, sú typom prednostných akcií, v ktorých má emitent právo na uplatnenie alebo spätné odkúpenie akcie za vopred stanovenú cenu po stanovenom dátume. V prospekte sú zadefinované preferované skladové podmienky, ako je cena hovoru, dátum, po ktorom môže byť volaná, a prémia za volanie (ak existuje). Podmienky na výplatu, ktoré sú splatné na požiadanie, stanovené v čase vydania, však nemožno neskôr zmeniť.
Kľúčové jedlá
- Vyplatiteľné prioritné akcie sú rôzne prioritné akcie, ktoré môže emitent spätne odkúpiť v stanovenej hodnote pred dátumom splatnosti.Ikoncenti využívajú tento typ prioritných akcií na účely financovania, pretože sa im páči flexibilita možnosti ich spätného odkúpenia. Investori majú radi výhody prednostných akcií, pričom zvyčajne dostávajú aj prémiu za volanie na kompenzáciu rizika reinvestovania, ak sú akcie splatené včas.
Preferované prioritné akcie s možnosťou odkúpenia, známe tiež ako prioritné akcie s možnosťou výpovede, sú obľúbeným prostriedkom financovania veľkých spoločností, ktorý kombinuje prvky financovania vlastného kapitálu a dlhu. Uplatniteľný preferovaný obchod s akciami na mnohých verejných burzách cenných papierov. Tieto prednostné akcie sa spätne odkúpia na základe uváženia emitujúcej spoločnosti, ak je spoločnosť skutočne odkúpená.
Vyvolávateľná prioritná zásoba je bežne splatená podnikmi. Uskutočňuje sa to zaslaním oznámenia akcionárom s podrobným uvedením dátumu a podmienok spätného odkúpenia. Napríklad 16. mája 2016 spoločnosť HSBC USA Inc. oznámila, že odkupuje svoje sériu F, G a H s pohyblivou sadzbou nekumulatívne prioritné akcie s účinnosťou od 30. júna. To znamená, že držitelia akcií musia vrátiť svoje akcie. v ten deň výmenou za splatenie ich kapitálu, prípadných nesplatených dividend a prémií.
Výhody Callable Preferred Stock
Výhody emitenta
Vyhlásiteľná prioritná emisia akcií ponúka flexibilitu na zníženie nákladov na kapitál emitenta v prípade poklesu úrokových sadzieb alebo ak môže emitovať preferované akcie neskôr pri nižšej dividendovej sadzbe. Napríklad spoločnosť, ktorá vydala prioritné akcie s možnosťou výplaty s 7% -nou dividendovou sadzbou, pravdepodobne túto emisiu odkúpi, ak potom môže ponúknuť nové prioritné akcie so 4% -nou dividendovou sadzbou. Výťažok z novej emisie sa môže použiť na vyplatenie 7% akcií, čo spoločnosti prinesie úspory.
Naopak, ak úrokové sadzby po vydaní 7% akcií prednostných na predaj budú zvyšovať, spoločnosť ich nevykúpi a namiesto toho bude naďalej platiť 7%. Spoločnosť je chránená pred rastúcimi finančnými nákladmi a kolísaním trhu.
Výhody pre investorov
Investor, ktorý vlastní upísateľné prioritné akcie, má výhody stabilného výnosu. Ak však emitent uprednostní emisiu, investor bude s najväčšou pravdepodobnosťou konfrontovaný s perspektívou reinvestovania výnosov pri nižšej dividende alebo úrokovej sadzbe.
Aby sa to kompenzovalo, emitenti zvyčajne zaplatia poplatok za volanie pri spätnom odkúpení preferovanej emisie, čo kompenzuje investora za časť tohto rizika reinvestovania. Investori sa ubezpečujú o garantovanej miere návratnosti, ak trhy poklesnú, ale vzdajú sa určitého zvyšujúceho sa potenciálu kmeňových akcií výmenou za vyššiu bezpečnosť.
Preferované akcie s možnosťou výpovede a za stiahnutie
Aj keď emitent môže splatiť akcie, ktoré môžu byť emitované, emitentom sú stiahnuteľné prioritné akcie špecifickým typom prioritných akcií, ktoré umožňujú majiteľovi predať akcie späť emitentovi za stanovenú cenu. Niekedy je možné namiesto bežných akcií vymeniť za prioritné akcie emitenta stiahnuteľné prednostné akcie. Toto sa môže nazývať „mäkké“ stiahnutie v porovnaní s „tvrdým“ stiahnutím, keď sa akcionárom vyplácajú peniaze.
![Vyžaduje sa definícia preferovanej zásoby Vyžaduje sa definícia preferovanej zásoby](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/268/callable-preferred-stock.jpg)