Hlavné pohyby
Výnos 10-ročnej štátnej pokladnice (TNX) dnes klesol na nové 52-týždňové minimum, keď obchodníci presunuli viac peňazí z rizikovejších akcií do bezpečia štátnej pokladnice. Toto nie je nový trend pre TNX, ale na základe predchádzajúcich spätných väzieb v indexe sa začnem zaujímať, či by sme sa mohli blížiť k odskočeniu smerom nadol z klesajúcej úrovne podpory, ktorá počas roku 2019 interagovala s TNX. kalendárny rok.
Naposledy TNX klesla takto, na konci marca sa zhromaždila na podporu, rovnako ako tomu bolo pred začiatkom januára. Asi 2, 25% by mohlo byť ďalším bodom rally.
Dlhodobé výnosy štátnej pokladnice môžu mať dramatický vplyv na zdravie amerického hospodárstva. Ak rastú príliš vysoko, môžu obmedziť rast, pretože si príliš požičiavajú peniaze. Naopak, keď klesnú príliš nízko, môžu povzbudiť rast, pretože si požičiavajú peniaze neuveriteľne lacne.
Ak sa dokážeme vyhnúť ďalším negatívnym hospodárskym otrasom z obchodnej vojny medzi Spojenými štátmi a Čínou, tieto klesajúce dlhodobé výnosy štátnej pokladnice by mohli podnietiť rast v rozvoji podnikania, na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie a programoch spätného odkúpenia akcií u mnohých spoločností z rebríčka Fortune 500.
Je príliš skoro na to povedať, ale klesajúce úrokové sadzby môžu byť presne to, čo lekár nariadil býkom na Wall Street.
S&P 500
Sledoval som a čakal som týždeň, aby som zistil, či sa S&P 500 chystá chytiť býčiu prestávku a odraziť sa od podpory alebo odbočiť cez podporu a dokončiť medvedí smer obrátenia hlavy a ramien. Bohužiaľ pre všetkých býčích burz tam, S&P 500 dnes dokončila svoj vzor hlavy a pliec.
Medvedí prestávka nebola dramatická. Index sa nezatvoril príliš hlboko pod podporou, ale prenikol. Navyše, keď sa S&P 500 sotva zatvárala nad spodnú hranicu dňa, vieme, že do zatváracieho zvonu neprichádzalo veľa býčieho impulzu. S&P 500 sa tiež uzavrela pod kľúčovou úrovňou podpory 2 816, 94, ktorú stanovila 17. októbra 2018, čo naznačuje, že by sme mohli byť v záujme väčšieho zisku.
:
5 grafov na týždeň
Zásoby, ktoré sa objavujú v júni, aby oživili straty biedneho mája
Počkajte na cenovú hladinu 160 dolárov, aby ste mohli kúpiť Apple Stock
Indikátory rizika - CME FedWatch
Jedným z hlavných faktorov býčieho trhu na Wall Street v priebehu posledného desaťročia bola akomodačná menová politika Federálneho výboru pre voľný trh (FOMC). FOMC od konca roku 2008 do konca roka 2015 nielen udržiaval úrokové sadzby na takmer 0%, ale do hospodárstva tiež investoval miliardy dolárov prostredníctvom nákupu amerických štátnych dlhopisov a cenných papierov krytých hypotékami.
Zatiaľ čo väčšina analytikov predpokladá, že FOMC sa v blízkej budúcnosti usiluje o nákup aktív, mnohí začínajú oceňovať možnosť, že FOMC môže opäť začať znižovať úrokové sadzby. V súčasnosti je cieľové rozpätie sadzby federálnych fondov - krátkodobej úrokovej sadzby, ktorú sa snaží FOMC kontrolovať - 2, 25% až 2, 50%. Niekedy to uvidíte napísané ako 225 až 250 bázických bodov (bps).
FOMC stanovil tento cieľový rozsah na svojom stretnutí menovej politiky v decembri 2018. Na tom istom zasadnutí však FOMC naznačil, že sa na chvíľu zvyšuje úrokové sadzby, pretože cítil, že inflačný tlak už nie je hrozbou, a že „ Nechcem riskovať potláčanie hospodárskeho rastu.
FOMC zvyčajne zníži úrokové sadzby, aby stimuloval ekonomiku - pretože nižšie úrokové sadzby uľahčia podnikom a jednotlivcom financovanie rastu prostredníctvom pôžičiek. FOMC naopak zvýši úrokové sadzby na boj proti inflácii - pretože vyššie úrokové sadzby sťažujú podnikom a jednotlivcom požičiavanie si, zvyšujú ponuku peňazí a zvyšujú ceny.
Je zaujímavé, že hoci americká ekonomika v súčasnosti vykazuje vysoký počet, čoraz viac obchodníkov začína očakávať, že FOMC začne do konca roka opäť znižovať úrokové sadzby s cieľom bojovať proti potenciálnym recesívnym tlakom v roku 2020 a neskôr. Môžete to vidieť tým, že sa pozriete na nástroj FedWatch z Chicaga Mercantile Exchange (CME), ktorý sleduje sentiment obchodníka voči FOMC.
Pri pohľade na odhady nástroja FedWatch na stretnutí menovej politiky FOMC v decembri 2019 vidíte, že obchodníci odhadujú iba 24% šancu, že FOMC ponechá sadzbu federálnych fondov na svojom súčasnom rozmedzí 225 až 250 bps minulý december, Obchodníci oceňujú s pravdepodobnosťou 41, 8%, že FOMC zníži sadzby o 25 bázických bodov (na rozpätie 200 až 225 bps) a že 26, 2% pravdepodobnosť, že FOMC zníži sadzby o 50 bázických bodov (na rozpätie 175 - 200 bps).
Všetci hovoria, že obchodníci v súčasnosti oceňujú 76% šancu na zníženie úrokovej sadzby do konca roka. Aby som to uviedol do perspektívy, obchodníci oceňovali iba 65% šancu na zníženie sadzby pred mesiacom. Ak sú správne a FOMC zníži sadzby, musíme si predstaviť, že FOMC to bude robiť v reakcii na spomalenie hospodárskeho rastu.
Budem tieto čísla pozorne sledovať. Ak obchodníci budú aj naďalej oceňovať čoraz väčšiu šancu na zníženie sadzby do konca roka, musíme si predstaviť, že sa zvyšuje aj šanca na návrat na akciovom trhu.
:
Ako ovplyvňujú operácie na voľnom trhu americkú peňažnú zásobu?
Stánok Danielle DiMartino na Federálnom rezervnom systéme Trump
Sila dolára je slabosť trhu
Zrátané a podčiarknuté - oblaky sa formujú
Model S&P 500 sa dnes obrátil k horšiemu, keď dokončil svoju medvedíkovú zmenu smeru pohybu hlavy a pliec, to však neznamená, že sa nemôže zotaviť. Vznikajú medvedie oblaky, ale búrka sa ešte nezačala.
Nižšie úrokové sadzby môžu poskytnúť býčie oživenie, ak majú čas hrať, kým dostaneme akékoľvek negatívne ekonomické alebo geopolitické správy.
![Môžu nižšie úrokové sadzby ušetriť s & p 500? Môžu nižšie úrokové sadzby ušetriť s & p 500?](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/219/can-lower-interest-rates-save-s-p-500.jpg)