Futures kontrakt S&P 500 sa vo štvrtok vyšplhal na šesťtýždňové maximum, keď Čína potvrdila, že pozastavené obchodné rokovania sa obnovia v októbri, a teraz obchoduje s 50 bodmi pod júlovým historickým maximom na 3 028. Futures na Nasdaq 100 a veľká technológia sa posunuli v blokáde s prudkými modrými čipmi, čím zdvihli kontrakt na 160 bodov z historického maxima takmer 8 000. Nespĺňajúce futures Russell 2000 sa tiež vyšplhali vyššie, ale zostávajú uviaznuté pod masívnou réžiou.
Boli sme na tejto ceste už predtým, napriek výbuchu eufórie, s obchodným napätím, ktoré sa teraz ťahá do ich 20. mesiaca. Analytici Wall Street sú naďalej veľmi skeptickí, pokiaľ ide o šance na skutočnú obchodnú transakciu, čo spochybňuje zisky z tohto týždňa. Okrem toho predchádzajúce impulzy zhromaždenia nedokázali ukončiť prebiehajúci exodus z amerických akcií Main Street America a mnohými inštitúciami - čo je tentoraz iné?
Ako sme zistili v treťom štvrťroku 2018 a 2019, hlavné referenčné hodnoty sa môžu ľahko obchodovať za nové maximá počas niekoľkých týždňov alebo mesiacov, ale stále nepriťahujú záujem o nákup, ktorý je potrebný na udržanie týchto vznešených úrovní. Z mechanického hľadiska majú počítačové algoritmy, ktoré kontrolujú cenu, veľa zisky zdvihnutím nad staré maximá alebo poklesom cez staré minimá, pretože vytvárajú objem a volatilitu, ktorá sa premieta do neočakávaných ziskov.
Táto činnosť má tiež vyrezávané megafóny, známe tiež ako rozširujúce sa útvary, v ktorých nominálne nové maximá vytvárajú plytké stúpajúce trendové línie, zatiaľ čo prudké poklesy zasiahli nové minimá. Tento model má medvediu povesť, pretože vytvára veľkú ponuku akcionárov, ktorí sa pri obrátení obracajú na šľahanie a nakoniec sa vzdajú a zasiahnu vedľajšiu koľaj. Je to obzvlášť nebezpečné pri potenciálnych špičkách v akciách a indexoch, ktoré zvyšujú poplašný zvon, ktorý je zosilnený útokom S&P 500 na 3000.
Index modrých čipov trval 11 rokov na testovanie a dokončenie porušenia nad 1 000, ktoré dosiahlo 2 000 vo štvrtom štvrťroku 2014. Táto udalosť vyvolala okamžitú stratu hybnosti a komplexnú korekciu, ktorá trvala dva roky. Súčasný nárast dosiahol iba 3 000 len pred dvoma mesiacmi, a ak je minulosť prologom, nie je pravdepodobné, že sa v najbližšom jednom alebo dvoch rokoch prejaví odpor. A aby sme to vyjasnili, naozaj nevieme, či sa index bude opäť obchodovať pod 2 000 alebo dokonca 1 000.
Týždenný graf SPY (2016 - 2019)
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) prudko vzrástla z hlbokého roku 2016 v prudkom náraste, ktorý sa po prezidentských voľbách zrýchlil. Do januára 2018 priniesla pôsobivé zisky a prudko klesla potom, čo sa prezidentský Trump obrátil na čínsku obchodnú politiku. Fond dosiahol najvyššiu úroveň v auguste, ale priťahoval malý záujem o nákup, čím pripravil pôdu pre štvrtý štvrťrok neúspechu a hlboký ponor na 22-mesačné minimum.
To isté sa stalo potom, čo zmluva o fonde, indexe a futures uzavrela pohár a zvládla útek nad výškou augusta 2018 v júli 2019, pričom málo angažovaných kupcov bolo ochotných otvoriť pozície. Augustovo neúspešné prelomenie zatiaľ spôsobilo len malé technické škody a našlo podporu pri 50-dňovom exponenciálnom kĺzavom priemere (EMA). Potenciálna pozitívna pozícia je však teraz obmedzená na hornú megafónovú líniu, ktorá prechádza cez kontrakt futures na 305 dolárov alebo okolo 3 050 dolárov.
Krátka odpoveď znie, áno, S&P 500 a jeho deriváty môžu obchodovať na nových maximách. To však nemá zmysel, pretože do veľkého odporu existuje taký malý potenciál odmeny. Ešte dôležitejšie je, že decembrové minimum nebolo testované, čím sa odhalí spodná hranica megafónu, ktorý teraz prechádza cez 220 dolárov. Technický výhľad by sa, samozrejme, podstatne zlepšil pri veľkom objeme trhania nad hornou hranicou, čo je určite možné, ak superveľmoci ukončia hašteření a obmedzia obchodnú dohodu.
Spodný riadok
S&P 500 sa uzatvára na júlovej historicky vysokej úrovni, ale silný odpor tesne nad touto úrovňou znižuje šance na výrazný trend vpred.
![Dokáže s & p 500 zasiahnuť nové maximá? Dokáže s & p 500 zasiahnuť nové maximá?](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/826/can-s-p-500-hit-new-highs.jpg)