Čo je limitovaný index
Limitovaný index je akciový index, ktorý má limit na váhu každého jednotlivého cenného papiera. Limitovaný index teda stanovuje maximálne percento relatívnej váhy zložky, ktorá je určená jej trhovou kapitalizáciou. Dôvodom obmedzeného indexu je zabrániť tomu, aby akékoľvek jednotlivé zabezpečenie malo neprimeraný vplyv na index.
BREAKING DOWN Capped Index
Niektoré indexy s limitom využívajú trhovú kapitalizáciu, aby určili, kde je každá zložka indexu vážená jej voľnou pohyblivou trhovou kapitalizáciou. Uplatňovanie váženej trhovej kapitalizácie upravenej o pohyblivé floatovanie môže mať za následok v niektorých prípadoch veľkú koncentráciu v sektore, geografickej oblasti alebo spoločnosti. Limitné indexy sa často vnímajú ako alternatíva k čisto voľným indexom váženým na trhu kapitalizácii trhu váženým indexom obmedzením maximálnych hmotností sektora, geografickej oblasti alebo zložky.
Napríklad v Kanade obmedzuje index S & P / TSX Capped Composite, ktorý je udržiavaný spoločnosťou Standard & Poor's, váhu ktorejkoľvek zložky na maximálne 10 percent, bez ohľadu na jej trhovú kapitalizáciu. Index S & P / TSX Capped Composite bol zavedený v roku 2002 po náraste a poklese Nortel Networks, ktorý na svojom vrchole predstavoval takmer jednu tretinu celkovej trhovej kapitalizácie všetkých akcií bývalého indexu TSX-300.
Jednou z výhod stropu váženého indexu je to, že odráža spôsob, akým sa trhy skutočne správajú. Väčšie spoločnosti majú v skutočnosti väčší vplyv na celkový trh ako menšie spoločnosti. Je to tiež metodika samovyvažovania, ktorá sa mení tak, ako sa mení cena spoločnosti alebo nesplatené množstvo akcií, a tak sa menia aj podiely akcií v indexe.
Schémy vážené stropom však nie sú dokonalé. Spoločnosti niekedy majú akcie, ktoré nie sú úplne k dispozícii na obchodovanie na voľnom trhu (napríklad akcie vlastnené vládou alebo veľké súkromné podniky). V takýchto prípadoch by systémy s čistou kapitalizáciou skreslili skutočné dostupné investičné trhové stropy.
Príklady usmernení s obmedzeným indexom
- V niektorých prípadoch sa výpočet konštitučných koeficientov zakladá na cenách na trhu blízkych druhému piatku skúmaného mesiaca, pričom emisné akcie a investičné váhy sa určujú tak, aby nadobudli účinnosť po uzavretí tretieho piatka skúmaného mesiaca (tj s účinnosťou k dátumu účinnosti preskúmania.) Pri výpočte limitujúcich faktorov by sa mali zohľadniť všetky podnikové kroky / udalosti, ktoré nadobudnú účinnosť po ukončení druhého piatka mesiaca preskúmania až do dátumu účinnosti preskúmania vrátane, ak boli oznámené, vrátane a potvrdené druhým piatkom kontrolného mesiaca. Spoločné akcie a udalosti oznámené po druhom piatku kontrolného mesiaca, ktoré nadobudnú účinnosť a vrátane dátumu účinnosti preskúmania, nebudú mať za následok žiadne ďalšie úpravy.
