Čo je to trh s poplatkami
Trh prenášajúci poplatky je termínový trh, na ktorom majú zmluvy s dlhodobou splatnosťou vyššie budúce ceny v porovnaní so súčasnými okamžitými cenami. Názov vychádza zo skutočnosti, že tieto vyššie budúce ceny korelujú so zvýšenými účtovnými poplatkami, ako sú úroky, poistenie a skladovanie, ktoré slúžia na držanie komodít na dlhšie obdobie. Pretože trh s nosnými nákladmi zahŕňa všetky náklady na prepravu komodity, je známy aj ako trh s úplnými nákladmi.
BREAKING DOWN Carrying Charge Market
Na trhu účtovných poplatkov sa cena zákazky zvýši v závislosti od trvania príslušných zmlúv. Toto zvýšenie ceny je spôsobené tým, že kravy musia jesť a zlato musí zostať v bezpečí. Prepravný poplatok sú náklady spojené so skladovaním fyzickej komodity až do dodania alebo uplynutia platnosti zmluvy. Tieto poplatky zahŕňajú poistenie, náklady na skladovanie, úroky z vypožičaných prostriedkov a ďalšie podobné výdavky.
Futures kontrakty ponúkajúce nižšie ceny pre krátkodobé obchodovanie môžu predstavovať indikátor cenového rozdielu na trhu účtovných nákladov. Porovnanie nákladov na krátkodobú zmluvu so zvýšenými cenami podobnej dlhodobej zmluvy bude ilustrovať účtovné náklady.
Neočakávané výkyvy na trhu s účtovaním poplatkov
Za normálnych okolností znamená trh s prepravnými nákladmi, že by ste mohli počítať budúce ceny tak, že začnete s budúcimi mesiacmi a pripočítate ich. Napriek tomu je potrebné pamätať na to, že hodnota danej komodity môže kolísať v závislosti od ponuky a dopytu. Nedostatok alebo iné neočakávané situácie, ktoré drasticky ovplyvňujú dostupnosť, môžu zasa ovplyvniť okamžité ceny. Ak sa stav spôsobujúci nedostatok rýchlo vyrieši, vplyv na ceny môže byť obmedzený. Tieto nepredvídané okolnosti vysvetľujú, prečo existujú prípady, keď môže byť okamžitá cena v porovnaní s budúcou cenou vysoká.
Trh s nosnými nákladmi môže predstavovať výkyvy, ktoré sa objavujú v dôsledku týchto typov situácií. Napríklad, ak to stojí 1 mesiac mesačne na zabezpečenie a uskladnenie kukurice a okamžitá cena je 6 dolárov za bushel, zmluva na kukuricu, ktorá dozrie za tri mesiace, by mala stáť 9 dolárov na trhu s nosnými nákladmi. Ak je však komodita nízka, priame ceny môžu byť vyššie ako budúce ceny. Zvýšená cena prispieva k obmedzeniu ponuky na trhu. V tomto scenári by ste mohli mať obrátenú krivku futures, známu aj ako spätná transakcia.
Invertované krivky opisujú situáciu, keď sa dodacia cena konkrétnej futures kontraktu musí pohybovať nadol, aby sa splnila budúca očakávaná spotová cena. V tomto prípade sú niektoré trhy, najmä trh s energiou, obrátené alebo zaostalé, štandardom.
Napríklad predpokladajme, že investor dlho čaká so zmluvou na termínové zrno na 100 dolárov. Zmluva je splatná do jedného roka. Ak je predpokladaná budúca spotová cena 70 USD, trh zaostáva a termínová cena sa bude musieť znížiť alebo sa bude musieť zmeniť budúca okamžitá cena, aby sa zblížila s očakávanou budúcou okamžitou cenou.
![Trh s poplatkami Trh s poplatkami](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/419/carrying-charge-market.jpg)