Čo je návratnosť investovaného kapitálu - CROCI?
Návratnosť investovaného kapitálu (CROCI) je metóda ocenenia, ktorá porovnáva návratnosť hotovosti spoločnosti s jej vlastným imaním. CROCI, ktorý vyvinula globálna skupina pre oceňovanie Deutsche Bank, poskytuje analytikom metriku založenú na peňažných tokoch na hodnotenie ziskov spoločnosti. Známy tiež ako „návratnosť vloženej hotovosti“.
Návratnosť investovaného kapitálu je variáciou modelu hospodárskeho zisku. CROCI v podstate meria hotovostné zisky spoločnosti ako časť finančných prostriedkov potrebných na ich vygenerovanie. Uznáva ako kmeňové, tak kmeňové akcie (a dlhodobý financovaný dlh) bežné a prednostné akcie.
Vzorec pre CROCI je
CROCI = celková hodnota vlastného imaniaEBITDA kde: EBITDA = zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou
Čo vám hovorí návratnosť investovaného kapitálu?
Ocenenie, ktoré predstavuje návratnosť investovaného kapitálu, odstraňuje účinok nepeňažných výdavkov, čo investorom umožňuje sústrediť svoju pozornosť na cash flow spoločnosti. Môže tiež vylúčiť určité subjektívne vyjadrenia výnosov, ktoré možno nájsť v iných typoch metrík, ktoré môžu ovplyvniť účtovné postupy prijaté spoločnosťou.
CROCI sa môže použiť ako meradlo efektívnosti a efektívnosti riadenia spoločnosti, pretože objasňuje výsledky použitej stratégie kapitálových investícií. Výsledky tohto vzorca sa môžu použiť rôznymi spôsobmi. Aj keď je prirodzene žiaduci vyšší pomer vrátených peňazí, uvedenie vzorca na prácu počas niekoľkých finančných období môže vytvoriť ešte jasnejší obraz.
Napríklad spoločnosť môže mať CROCI, ktorá ukazuje, že je v súčasnosti dobre riadená, ale určenie toho, ako funguje, si môže vyžadovať meranie týchto hodnôt, aby sa prejavil rast alebo pokles.
Spoločnosť, ktorá si udržiava pozitívne ocenenie vyjadrené v tejto metrike, môže naďalej vykazovať poklesy, ktoré môžu naznačovať stratu efektívnosti alebo iné pochybné strategické rozhodnutia. Napríklad spoločnosti pravidelne investujú do tvorby nových produktov, marketingových kampaní alebo rozvojových stratégií.
Výsledky týchto investícií budú zrejmé prostredníctvom tohto vzorca, pretože zužujú pozornosť na peňažný tok, ktorý vedie skôr k tomu, aby sa vyčerpali v účtovných metódach, ktoré môžu zakrývať alebo znižovať nevýhody týchto plánov. Ak napríklad maloobchodník vložil kapitál na otvorenie nových obchodov, ale výsledný príjem z predaja sa naturálne nezvýši, tento vzorec by sa mohol použiť na preukázanie neefektívnosti v tejto stratégii.
Podobne by maloobchodník mohol vidieť silnejší CROCI prijatím odlišného prístupu, ktorý buď prinesie vyššie príjmy z predaja, alebo vyžaduje menšiu kapitálovú investíciu.
Rozdiel medzi CROCI a ROIC
Návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) sa tiež používa ako výpočet, ktorý sa používa na hodnotenie efektívnosti spoločnosti pri alokácii kapitálu pod jej kontrolou na generovanie výnosných investícií. Výpočet návratnosti investovaného kapitálu hodnotí hodnotu celkového kapitálu, ktorý je súčtom dlhu a vlastného imania spoločnosti. Medzitým sa CROCI zaoberá iba peňažnými tokmi súvisiacimi s vlastným imaním.
![Návratnosť vloženého kapitálu - croci Návratnosť vloženého kapitálu - croci](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/860/cash-return-capital-invested-croci.jpg)