Čo je vianočný stromček?
Vianočný strom je stratégia rozšírenia obchodovania s opciami dosiahnutá nákupom a predajom šiestich opcií na volanie (alebo 6 put) s rôznymi štrajkmi, ale s rovnakými dátumami vypršania platnosti pre neutrálnu až býčiu predpoveď. Toto sa nazýva vianočný stromček s dlhým volaním pri používaní hovorov alebo vianočný stromček s putami pri použití možností predaja. Stratégia je k dispozícii aj dlhá (býčia) alebo krátka (medvedí).
Táto nátierka je v podstate kombináciou dlhej vertikálnej nátierky a dvoch krátkych vertikálnych nátierok.
Kľúčové jedlá
- Vianočný strom je stratégia rozšírenia opcií, ktorá zahŕňa 6 hovorov (alebo put) opcií: kúpa jedného hovoru ATM (put), predaj 3x hovorov (puts) dva štrajky z peňazí a potom kúpenie 1 ďalšieho hovoru (put) tri štrajky z peniaze.Táto stratégia sa vypláca s neutrálnym až mierne býčím výsledkom v základnej bezpečnosti. Vianočné stromčeky môžu byť konštruované buď so všetkými hovormi alebo so všetkými putami a môžu byť štruktúrované ako dlhé alebo krátke.
Ako vianočné stromčeky fungujú
Názov vianočného stromčeka pochádza z veľmi voľnej podobnosti stratégie pri prezeraní na reťazovom zobrazení možností. Spojenie je nanajvýš jemné.
Vianočné stromčeky sú veľmi podobné motýľovým nátierkam v tom, že používajú viac zvislých nátierok na box v požadovanej možnej návratnosti. Rozdiel je v tom, že jedna z spreadov preskočí realizačnú cenu, ktorá zavádza smerové skreslenie.
Bežný alebo dlhý vianočný strom s hovormi (niekedy označovaný jednoducho ako „strom volaní“) zahŕňa nákup jednej možnosti hovoru so štrajkom za peniaze, preskočenie ďalšieho štrajku a potom predaj troch možností s nasledujúcim štrajkom. Nakoniec si kúpte ďalšie dve hovory s nasledujúcim vyšším štrajkom. Štruktúra 1-3-2 sa údajne javí ako strom.
Stratégia ťaží z malého zvýšenia ceny podkladového aktíva a maximalizuje sa, keď sa podkladový program uzavrie na konci realizačnej ceny pri vypršaní opcie.
- Maximálny zisk sa rovná strednému štrajku mínus dolný štrajk mínus prémia. Maximálna strata je čistý debet zaplatený za stratégiu.Breakeven sa vyskytuje pri najnižšom štrajku plus prémia zaplatená alebo najvyššia štrajk mínus polovica poistného.
Časový rozpad je na strane držiteľa, pretože držiteľ chce, aby všetky možnosti okrem najnižšej vypršali bezcenné.
Príklady
Dlhý vianočný strom s výzvami
Napríklad s podkladovým aktívom na 50, 00 USD:
- Kúpte 1 štrajkovú cenu 50, 00Predajte 3 volacie štrajkovú cenu 54, 00Kúpite 2 hovory štrajková cena 56, 00
Dlhý vianočný strom s kockami
S touto stratégiou je držiteľ medvedíka neutrálny. Niekedy sa to hovorí jednoducho ako „put strom“.
- Kúpte 1 realizačnú cenu 50, 00Predaj 3 kladie realizačnú cenu 48, 00Kúpite 2 kladie realizačnú cenu 46, 00
Maximálny zisk je pri vypršaní platnosti podkladovej ceny aktív 48, 00.
- Maximálny zisk sa rovná strednému štrajku mínus vyšší štrajk mínus prémia. Maximálna strata je čistý debet zaplatený za stratégiu.Kolúmenová strata sa vyskytuje pri dolnom štrajku plus polovica zaplateného poistného alebo najvyššia štrajk mínus prémia.
Maximálna strata je prémia zaplatená za iniciovanie stratégie.
Krátky vianočný stromček s výzvami
Krátke stratégie by po spustení mali mať za následok čistý kredit na účet. Táto stratégia profituje, keď sa podkladové aktívum pohybuje v minimálnom smere v oboch smeroch, ale je obmedzené. Predpojatosť je medvedí, pretože na to, aby sa stratégia stala ziskovou, nezaoberá sa podstatným krokom nižšie. Väčší posun vyššie však môže viesť aj k zisku
- Predajte 1 štrajkovú cenu 50, 00Kúpite 3 hovory štrajkovú cenu 54, 00Predajte 2 hovory štrajkovú cenu 56, 00
Maximálny zisk je čistý získaný kredit.
Krátky vianočný stromček s kladkami
Výsledkom tejto stratégie je čistý kredit na účet a zisky, keď sa podkladový materiál pohybuje minimálne v oboch smeroch. Zisky prichádzajú rýchlejšie s menším pohybom nahor, hoci väčší zisk by bol tiež ziskový. táto stratégia sa preto týka býkov.
- Predaj 1 stávkovej ceny 50, 00Kúpiť 3 sa stávkovej ceny 48, 00Predať 2 dá stávkovej ceny 46, 00
Maximálny zisk je čistý získaný kredit.
![Definovanie stratégie vianočného stromu Definovanie stratégie vianočného stromu](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/257/christmas-tree-options-strategy.jpg)