Čo je variačný koeficient (CV)?
Variačný koeficient (CV) je štatistická miera rozptylu údajových bodov v sérii údajov okolo priemeru. Variačný koeficient predstavuje pomer štandardnej odchýlky k priemeru a je to užitočná štatistika na porovnávanie stupňa variácie z jednej série údajov do druhej, aj keď sa prostriedky navzájom výrazne líšia.
Pochopenie variačného koeficientu
Variačný koeficient ukazuje mieru variability údajov vo vzorke vo vzťahu k priemeru populácie. V oblasti financií umožňuje variačný koeficient investorom určiť, do akej miery sa predpokladá volatilita alebo riziko v porovnaní s očakávanou návratnosťou investícií. Vzorec variačného koeficientu by mal v ideálnom prípade viesť k nižšiemu pomeru smerodajnej odchýlky k priemernému výnosu, čo znamená lepšie vyváženie rizika a návratnosti. Ak je očakávaný výnos vo menovateli záporný alebo nulový, variačný koeficient by mohol byť zavádzajúci.
Variačný koeficient je užitočný pri použití pomeru riziko / výnos pri výbere investícií. Napríklad investor, ktorý je averzný voči riziku, môže chcieť zvážiť aktíva s historicky nízkou mierou volatility a vysokým stupňom návratnosti vo vzťahu k celkovému trhu alebo jeho odvetviu. Naopak, investori hľadajúci riziká sa môžu snažiť investovať do aktív s historicky vysokou mierou volatility.
Aj keď sa najčastejšie používajú na analýzu rozptylu okolo priemeru, môžu sa napríklad použiť kvartilové, kvintilové alebo decilné CV na pochopenie variácií okolo stredného alebo 10. percentilu.
Vzorec alebo výpočet variačného koeficientu sa môže použiť na určenie odchýlky medzi historickou priemernou cenou a aktuálnou cenovou výkonnosťou akcie, komodity alebo dlhopisu.
Kľúčové jedlá
- Variačný koeficient (CV) je štatistická miera rozptylu údajových bodov v rade údajov okolo strednej hodnoty. Vo financiách variačný koeficient umožňuje investorom určiť, do akej miery sa predpokladá volatilita alebo riziko v porovnaní so sumou. očakávaného výnosu z investícií. Čím nižší je pomer štandardnej odchýlky k priemernému výnosu, tým lepšie je kompromisné riziko a výnos.
Koeficient variácie
Nižšie je uvedený vzorec, ako vypočítať variačný koeficient:
CV = μσ, kde: σ = smerodajná odchýlkaμ = stredná hodnota
Upozorňujeme, že ak je očakávaný výnos vo menovateli vzorca variačného koeficientu záporný alebo nulový, výsledok by mohol byť zavádzajúci.
Variačný koeficient v Exceli
Vzorec koeficientu variácie sa môže vykonať v Exceli najprv pomocou funkcie štandardnej odchýlky pre množinu údajov. Potom vypočítajte stred pomocou poskytnutej funkcie Excel. Pretože variačný koeficient je štandardná odchýlka vydelená strednou hodnotou, delte bunku obsahujúcu štandardnú odchýlku bunkou obsahujúcou strednú hodnotu.
Variačný koeficient (CV)
Príklad variačného koeficientu pre výber investícií
Zoberme si napríklad investora zameraného na averziu voči riziku, ktorý chce investovať do fondu obchodovaného na burze (ETF), čo je kôš cenných papierov, ktorý sleduje široký trhový index. Investor vyberie SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF a iShares Russell 2000 ETF. Potom analyzuje návratnosť a volatilitu ETF za posledných 15 rokov a predpokladá, že ETF by mohli mať podobné výnosy ako ich dlhodobé priemery.
Na ilustráciu sa na rozhodnutie investora používajú tieto 15-ročné historické informácie:
- Priemerná ročná návratnosť SPDR S&P 500 ETF je 5, 47% a štandardná odchýlka 14, 68%. Variačný koeficient SPDR S&P 500 ETF je 2, 68. Invesco QQQ ETF má priemerný ročný výnos 6, 88% a štandardnú odchýlku 21, 31%. Variačný koeficient QQQ je 3, 09.iShares Russell 2000 ETF má priemerný ročný výnos 7, 16% a štandardnú odchýlku 19, 46%. Variačný koeficient IWM je 2, 72.
Na základe približných čísel by investor mohol investovať buď do SPDR S&P 500 ETF alebo do iShares Russell 2000 ETF, pretože pomery riziko / odmena sú porovnateľne rovnaké a naznačujú lepšiu rovnováhu medzi rizikom a výnosom ako v prípade Invesco QQQ ETF.
![Variačný koeficient (cv) Variačný koeficient (cv)](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/136/coefficient-variation.jpg)