Čo je model Cox-Ingersoll-Ross (CIR)?
Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) je matematický vzorec používaný na modelovanie pohybov úrokových mier a je poháňaný jediným zdrojom trhového rizika. Používa sa ako metóda na predpovedanie úrokových mier a je založená na stochastickej diferenciálnej rovnici.
Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) vyvinul v roku 1985 John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll a Stephen A. Ross ako odnož modelu úrokovej sadzby Vasicek.
Pochopenie modelu CIR
Cox-Ingersoll-Rossov model určuje pohyby úrokových sadzieb ako súčin súčasnej volatility, priemernej sadzby a spreadov. Potom predstavuje prvok trhového rizika. Prvok druhej odmocniny neumožňuje záporné sadzby a model predpokladá stredný obrat smerom k dlhodobej normálnej úrovni úrokových mier. Pri oceňovaní úrokových derivátov sa často používa model Cox-Ingersoll-Ross.
Kľúčové jedlá
- CIR sa používa na predpovedanie úrokových sadzieb. CIR je jednofaktorový rovnovážny model, ktorý využíva proces difúzie so štvorcovými koreňmi, aby sa zabezpečilo, že vypočítané úrokové sadzby sú vždy nezáporné.
Rozdiel medzi úrokovou sadzbou CIR a Vasičkovým úrokovým modelom
Podobne ako model Cox-Ingersoll-Ross, aj model Vasicek je metódou jednofaktorového modelovania. Vasicekov model však umožňuje záporné úrokové sadzby, pretože nezahŕňa druhú odmocninu.
Dlho sa myslelo, že neschopnosť modelu produkovať záporné sadzby bola veľkou výhodou modelu Cox-Ingersoll-Ross oproti modelu Vasicek, ale v posledných rokoch, keď mnoho európskych centrálnych bánk zaviedlo záporné sadzby, bol tento postoj prehodnotený.