Čo je to úverový rating?
Úverový rating je kvantifikované hodnotenie úverovej bonity dlžníka vo všeobecnosti alebo s ohľadom na konkrétny dlh alebo finančný záväzok. Úverový rating môže byť priradený každému subjektu, ktorý sa snaží požičať si peniaze - jednotlivec, spoločnosť, štátny alebo provinčný orgán alebo suverénna vláda.
Jednotlivé kredity získavajú úverové agentúry, ako sú Experian a TransUnion, v trojcifernom číselnom meradle, pričom používajú formu kreditného bodovania Fair Isaac (FICO). Hodnotenie a hodnotenie úverovej bonity pre spoločnosti a vlády spravidla vykonáva ratingová agentúra ako Standard & Poor's (S&P), Moody's alebo Fitch. Tieto ratingové agentúry platí subjekt, ktorý žiada o úverový rating pre seba alebo pre jednu zo svojich emisií dlhov.
Úverový rating
Ako funguje úverový rating
Pôžička je dlh - v podstate sľub, často zmluvný, a úverový rating určuje pravdepodobnosť, že dlžník bude schopný a ochotný splatiť pôžičku v rámci obmedzení úverovej zmluvy bez toho, aby došlo k omeškaniu. Vysoký úverový rating naznačuje vysokú možnosť splácania úveru v celom rozsahu bez akýchkoľvek problémov; zlý úverový rating naznačuje, že dlžník mal v minulosti problémy s splácaním pôžičiek a mohol by v budúcnosti postupovať rovnako. Úverový rating ovplyvňuje šance účtovnej jednotky na schválenie daného úveru alebo na získanie výhodných podmienok pre daný úver.
Úverové ratingy sa vzťahujú na podniky a vládu, zatiaľ čo úverové skóre sa vzťahujú iba na jednotlivcov. Úverové skóre je odvodené z úverovej histórie, ktorú vedú agentúry poskytujúce informácie o úvere, ako sú Equifax, Experian a TransUnion. Kreditné skóre jednotlivca sa uvádza ako číslo, zvyčajne v rozmedzí od 300 do 850. Podobne sa suverénne úverové ratingy vzťahujú na vlády členských štátov, zatiaľ čo podnikové úverové ratingy sa vzťahujú výlučne na spoločnosti. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Kreditný rating verzus kreditné skóre: Aký je rozdiel?“)
Krátkodobý úverový rating odráža pravdepodobnosť zlyhania dlžníka v priebehu roka. Tento druh úverového ratingu sa v posledných rokoch stal normou, zatiaľ čo v minulosti sa viac posudzovali dlhodobé úverové ratingy. Dlhodobé úverové ratingy predpovedajú pravdepodobnosť zlyhania dlžníka v akomkoľvek danom čase v predĺženej budúcnosti.
Ratingové agentúry zvyčajne označujú stupňami písmen označujúce ratingy. Napríklad Standard & Poor's má ratingovú stupnicu v rozmedzí od AAA (vynikajúca) do C a D. Dlhový nástroj s ratingom pod BB sa považuje za špekulatívny stupeň alebo nezmyselný dlhopis, čo znamená, že je pravdepodobnejšie nesplatené pôžičky.
Kľúčové jedlá
- Úverový rating je kvantifikované hodnotenie úverovej bonity dlžníka vo všeobecnosti alebo vo vzťahu k určitému dlhu alebo finančnému záväzku. Úverový rating nielen určuje, či bude dlžník schválený na vydanie úveru alebo dlhu, ale tiež určuje úroková sadzba, pri ktorej bude musieť byť pôžička splatená. Úverový rating alebo skóre môže byť priradený každému subjektu, ktorý sa snaží požičať si peniaze - jednotlivec, korporácia, štátny alebo provinčný orgán alebo suverénna vláda. Individuálny úver je ohodnotený V číselnom meradle na základe výpočtu FICO sú dlhopisy emitované podnikmi a vládami hodnotené úverovými agentúrami na základe listového systému.
Stručná história úverových ratingov
Moody's vydala verejne dostupné úverové ratingy pre dlhopisy v roku 1909 a ďalšie agentúry ich nasledovali v nasledujúcich desaťročiach. Tieto ratingy nemali na trh zásadný vplyv až v roku 1936, keď sa prijalo nové pravidlo, ktoré zakazuje bankám investovať do špekulatívnych dlhopisov alebo dlhopisov s nízkym úverovým ratingom, aby sa predišlo riziku zlyhania, ktoré by mohlo viesť k finančným stratám. Túto prax rýchlo prijali aj iné spoločnosti a finančné inštitúcie a čoskoro sa spoliehanie na úverové ratingy stalo normou.
Globálny ratingový priemysel je vysoko koncentrovaný a takmer celý trh kontrolujú tri agentúry - Moody's, Standard & Poor's a Fitch.
Hodnotenia Fitch
John Knowles Fitch založil spoločnosť Fitch Publishing Company v roku 1913, ktorá poskytuje finančné štatistiky pre použitie v investičnom priemysle prostredníctvom „The Fitch Stock and Bond Manual“ a „The Fitch Bond Book“. V roku 1924 Fitch predstavil AAA prostredníctvom systému hodnotenia D, ktorý sa stal základom pre hodnotenie v celom odvetví.
Koncom 90. rokov sa Fitch s plánmi stať sa globálnou ratingovou agentúrou s úplnými službami zlúčila s IBCA v Londýne, dcérskou spoločnosťou francúzskej holdingovej spoločnosti Fimalac, SA. Fitch tiež získal konkurentov na trhu Thomson BankWatch a Duff & Phelps Credit Ratings Co. Začiatkom roku 2004 začala spoločnosť Fitch rozvíjať prevádzkové dcérske spoločnosti špecializujúce sa na riadenie podnikových rizík, dátové služby a školenie v oblasti finančného priemyslu akvizíciou kanadskej spoločnosti Algorithmics a vytvorenie Fitch Solutions a Fitch Training.
Služba investorov spoločnosti Moody's
John Moody and Company prvýkrát publikoval „ Moody's Manual“ v roku 1900. Manuál publikoval základné štatistiky a všeobecné informácie o akciách a dlhopisoch rôznych odvetví. Od roku 1903 do pádu akciového trhu v roku 1907 bola „Moody's Manual“ národnou publikáciou. V roku 1909 Moody začal vydávať „Moody's Analyses of Railroad Investments“, ktorý pridal analytické informácie o hodnote cenných papierov.
Rozšírenie tejto myšlienky viedlo k vytvoreniu Moody'sInvestors Service, ktorá by v nasledujúcich 10 rokoch poskytla ratingy pre takmer všetky trhy so štátnymi dlhopismi v tom čase. Do 70. rokov 20. storočia začala agentúra Moody's hodnotiť komerčný papier a bankové vklady a stala sa tak ratingovou agentúrou v plnom rozsahu, ako je dnes.
Štandardné a slabé
Henry Varnum Chudák prvýkrát publikoval „História železníc a kanálov v Spojených štátoch“ v roku 1860, predchodcu analýzy a vykazovania cenných papierov, ktorý sa má vyvinúť v priebehu budúceho storočia. Štandardná štatistika sa vytvorila v roku 1906, ktorá zverejňovala ratingy podnikových dlhopisov, štátnych dlhopisov a mestských dlhopisov. V roku 1941 sa Standard Statistics zlúčila s Poor's Publishing a vytvorila Standard and Poor's Corporation, ktorú získala spoločnosť McGraw-Hill Companies, Inc. v roku 1966. Standard a Poor's sa stali najznámejšími indexmi ako S&P 500, indexom akciového trhu, ktorý je nástrojom analýzy a rozhodovania investorov a americkým ekonomickým ukazovateľom.
Prečo sú úverové ratingy dôležité?
Úverové ratingy dlžníkov sú založené na značnej povinnej starostlivosti, ktorú vykonávajú ratingové agentúry. Zatiaľ čo úverový subjekt sa bude usilovať o čo najvyšší úverový rating, pretože má zásadný vplyv na úrokové sadzby účtované veriteľmi, ratingové agentúry musia vyvážene a objektívne sledovať finančnú situáciu dlžníka a jeho schopnosť splácať alebo splácať dlh.
Úverový rating nielen určuje, či bude alebo nebude dlžník schválený pre pôžičku, ale tiež určuje úrokovú mieru, pri ktorej bude musieť byť úver splatený. Keďže spoločnosti závisia od mnohých počiatočných a iných výdavkov na pôžičkách, odmietnutie pôžičky by mohlo spôsobiť katastrofu a vysoká úroková sadzba je oveľa ťažšie splatiť. Úverové ratingy tiež zohrávajú významnú úlohu pri rozhodovaní potenciálneho investora o tom, či kúpiť dlhopisy, alebo nie. Zlý úverový rating je riskantnou investíciou; naznačuje to väčšiu pravdepodobnosť, že spoločnosť nebude schopná uskutočniť svoje platby dlhopisov.
AA +
Úverový rating vlády USA podľa agentúry Standard & Poor's, ktorý 5. augusta 2011 znížil rating krajiny z AAA (vynikajúce) na AA + (vynikajúce).
Je dôležité, aby dlžník zostal usilovný pri udržiavaní vysokého úverového ratingu. Úverové ratingy nikdy nie sú statické; v skutočnosti sa neustále menia na základe najnovších údajov a jeden negatívny dlh zníži aj najlepšie skóre. Získanie kreditu si vyžaduje aj čas. Subjekt s dobrým úverom, ale s krátkou úverovou históriou, sa nepovažuje za pozitívny ako iný subjekt s rovnakou kvalitou úveru, ale s dlhšou históriou. Dlžníci chcú vedieť, že dlžník dokáže v priebehu času neustále udržiavať dobrý úver.
Zmeny úverových ratingov môžu mať významný vplyv na finančné trhy. Prvým príkladom je nepriaznivá reakcia trhu na zníženie ratingu federálnej vlády USA spoločnosťou Standard & Poor's 5. augusta 2011. Globálne akciové trhy prepadli celé týždne po znížení ratingu.
Faktory ovplyvňujúce úverové ratingy a kreditné skóre
Pri prideľovaní úverového ratingu organizácii zohľadňujú úverové agentúry niekoľko faktorov. Po prvé, agentúra berie do úvahy minulosť spoločnosti v súvislosti s pôžičkami a splátkami dlhov. Akékoľvek zmeškané platby alebo omeškania s úvermi majú negatívny vplyv na rating. Agentúra tiež skúma budúci ekonomický potenciál účtovnej jednotky. Ak bude ekonomická budúcnosť vyzerať dobre, úverový rating má tendenciu byť vyšší; ak dlžník nemá pozitívny hospodársky výhľad, úverový rating klesne.
V prípade jednotlivcov sa úverový rating vyjadruje prostredníctvom číselného kreditného skóre, ktoré udržiavajú spoločnosti Equifax, Experian a iné agentúry poskytujúce informácie o úvere. Vysoké kreditné skóre naznačuje silnejší úverový profil a vo všeobecnosti bude mať za následok nižšie úrokové sadzby účtované veriteľmi. Existuje niekoľko faktorov, ktoré sa berú do úvahy pre kreditné skóre jednotlivca, vrátane histórie platieb, dlžných súm, dĺžky úverovej histórie, nového úveru a typov úveru. Niektoré z týchto faktorov majú väčšiu váhu ako iné. Podrobnosti o každom úverovom faktore možno nájsť v úverovej správe, ktorá zvyčajne sprevádza kreditné skóre.
Na výpočet kreditného skóre FICO osoby sa použije päť faktorov:
- 35%: história platieb30%: dlžné sumy15%: dĺžka úverovej histórie10%: nový úver a nedávno otvorené účty10%: typy použitých kreditov
Skóre FICO sa pohybujú od najnižšej 300 po najvyššiu 850 - dokonalé kreditné skóre, ktoré dosahuje iba 1% spotrebiteľov. Vo všeobecnosti je veľmi dobrým kreditným skóre skóre 720 alebo vyššie. Toto skóre spôsobí, že osoba získa najlepšie možné úrokové sadzby z hypotéky a najvýhodnejšie podmienky pre iné úverové linky. Ak sa skóre zníži medzi 580 a 720, financovanie určitých úverov sa môže často zabezpečiť, ale so znížením úverového skóre sa zvyšujú úrokové sadzby. Ľudia s kreditným skóre nižším ako 580 môžu mať problém nájsť akýkoľvek typ legitímneho úveru.
Je dôležité si uvedomiť, že skóre FICO nezohľadňuje vek, ale váži dĺžku úverovej histórie. Aj keď mladí ľudia môžu byť v nevýhode, je možné, že ľudia s krátkou históriou získajú priaznivé skóre v závislosti od zvyšku úverovej správy. Napríklad novšie účty znížia priemerný vek účtu, čo by mohlo znížiť kreditné skóre. FICO rád vidí zavedené účty. Mladí ľudia s kreditnými účtami v hodnote niekoľkých rokov a bez nových účtov, ktoré by znížili priemerný vek účtu, môžu dosiahnuť vyššie skóre ako mladí ľudia s príliš veľkým počtom účtov alebo tí, ktorí si nedávno otvorili účet.
