Čo je to výnosový dlhopis?
Výnosový dlhopis je mestský dlhopis podporený výnosmi z konkrétneho projektu, ako je mýtny most, diaľnica alebo miestny štadión. Dluhopisy z príjmov sú komunálne dlhopisy, ktoré financujú projekty vytvárajúce príjmy a sú zabezpečené určeným zdrojom príjmu. Výnosové dlhopisy môžu zvyčajne vydávať akékoľvek vládne agentúry alebo fondy, ktoré sú spravované spôsobom podnikania, napríklad subjekty, ktoré majú prevádzkové výnosy aj výdavky.
Vysvetlenie výnosových dlhopisov
Dluhopisy s príjmami, ktoré sa tiež nazývajú dlhopisy s obecným výnosom, sa líšia od dlhopisov so všeobecným záväzkom (dlhopisy GO), ktoré je možné splatiť prostredníctvom rôznych daňových zdrojov. Zatiaľ čo výnosový dlhopis je podporený špecifickým tokom výnosov, držitelia dlhopisov GO sa spoliehajú na úplnú vieru a kredit vydávajúcej obce. Keďže sa majitelia výnosových dlhopisov môžu spoľahnúť iba na príjem konkrétneho projektu, má vyššie riziko ako dlhopisy GO a platí vyššiu úrokovú mieru.
Štruktúra výnosových dlhopisov
Všeobecne platí, že výnosové dlhopisy sú splatné za 20 až 30 rokov a sú emitované v 5 000 USD. Niektoré dlhopisy s výnosmi majú odstupňované dátumy splatnosti a nedochádzajú súčasne. Sú známe ako sériové väzby.
Napríklad, ak sa vydá dlhopis s príjmom na výstavbu novej spoplatnenej cesty, mýto vybrané od motoristov, ktorí jazdia po ceste, by sa použilo na splatenie dlhopisu po zaplatení stavebných nákladov. Hlavným dôvodom použitia výnosových dlhopisov je to, že umožňujú obci vyhnúť sa zákonným limitom dlhu. Agentúra, ktorá je prevádzkovaná výlučne na daňových dolároch, ako napríklad štátna škola, nemôže vydávať príjmové dlhopisy, pretože tieto subjekty by nemohli splatiť dlhopisy pomocou výnosov z konkrétneho projektu.
Príklady zo skutočného života
Louis, Missouri, sa podieľa na financovaní výnosových dlhopisov oslobodených od dane. Typickými projektmi financovanými týmto spôsobom sú bytové domy pre viac rodín, v ktorých je minimálne 20% jednotiek vyčlenených pre domácnosti, ktoré spĺňajú príjmové smernice; zariadenia vo verejnom vlastníctve; Zariadenia na kontrolu znečistenia; a rôzne fixné aktíva, ako sú pozemky / budovy. Splatnosť väčšiny emisií je 20 až 30 rokov a získaný úrok je vo všeobecnosti oslobodený od dane z federálnych daní a väčšiny štátnych daní z príjmu. Toto tiež umožňuje emitentovi zaplatiť nižšiu úrokovú sadzbu.
New York's Metropolitan Transport Authority (MTA) sa rozhodol ponúkať ekologické dlhopisy vo februári 2016. MTA využíva výnosy vo výške 500 miliónov dolárov na zaplatenie plánovaných projektov obnovy infraštruktúry vrátane modernizácie svojich železníc. K dlhopisom vydaným na základe dlhopisov MTA pre príjem z dopravy sú kryté prevádzkové príjmy agentúry a dotácie prijaté od štátu New York.
![Definícia výnosových dlhopisov Definícia výnosových dlhopisov](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/829/revenue-bond.jpg)