Úverová tranža sa týka systému uvoľňovania úverových fondov vo fázach, ktoré Medzinárodný menový fond (MMF) používa na riadenie svojich úverových aktivít s členskými krajinami. Ak členský štát požiada o pôžičku na pomoc s hospodárskymi ťažkosťami, MMF vyplatí pôžičku v sérii úverových tranží. Úverové tranže sú časti pôžičky, ktoré sa uvoľnia do členskej krajiny, zvyčajne za predpokladu, že člen spĺňa podmienky alebo požiadavky stanovené MMF.
Pochopenie úverových tranží
Úverové tranže sú kusy úveru, ktoré MMF sprístupňuje členskej krajine, keď uskutočňujú finančné reformy podľa pokynov MMF. Reformy sa vo všeobecnosti zameriavajú na voľný trh a môžu zahŕňať uľahčenie podnikania podnikateľom, zníženie verejného dlhu a privatizáciu znárodnených častí hospodárstva.
Ako fungujú úverové tranže MMF
Úver Medzinárodného menového fondu zvyčajne trvá 18 mesiacov až 3 roky. Na začiatku pôžičky musí požičiavajúci štát preukázať, že sa vynaložilo primerané úsilie na prekonanie jeho finančných ťažkostí. Ak je táto požiadavka splnená, krajina dostane prvú úverovú tranžu úveru, ktorá sa zvyčajne udržiava v rámci 25% kvóty člena. Kvóta sa prideľuje novým členským krajinám na základe ich HDP, hospodárskej otvorenosti a medzinárodných rezerv.
Neskoršie série úverových tranží budú mať ďalšie podmienky, z ktorých každá musí dlžník splniť podmienky pred prijatím ďalšej časti financovania. Účelom týchto podmienok je odstrániť morálne nebezpečenstvo, ktoré by mohol predstavovať MMF v podstate pri záchrane krajiny. MMF namiesto toho, aby sa vzdal len kapitálu, vyžaduje ekonomickú reformu, aby sa zabezpečilo, že krajina je stabilná a schopná zvládnuť budúce výzvy.
Úverové tranže MMF v akcii
Existuje veľa prípadových štúdií úspechov a zlyhaní MMF. Medzi úspechy patria krajiny ako Jordánsko, ktoré ukončili program MMF a stali sa globálnymi ekonomikami. Poruchy sa niekedy dajú ťažšie analyzovať, keďže jednou z kritík MMF je, že sociálne výdavky trpia v dôsledku reforiem voľného trhu. To nepochybne má pravdu, ale sociálne výdavky sú zvyčajne v štádiu neudržateľného skôr, ako MMF príde s úsporným riešením.
Medzinárodný menový fond udelil Egyptu v roku 2016 trojročný program záchrany vo výške 12 miliárd dolárov. Keď Arabská jar videla tridsaťročný režim Hosniho Mubaraka, investori a turisti dali krajine široký priestor. To vážne poškodilo egyptské hospodárstvo a pomer dlhu k HDP sa zvýšil. Prvá úverová tranža vo výške 2, 75 miliardy dolárov bola uvoľnená do Egypta v novembri 2016 po tom, ako Egypt opustil menový kolík na americký dolár. Peniaze pomohli, ale aj znehodnotenie meny. Rast HDP v Egypte stúpol z 1, 8% v roku 2011 na 4, 3% v roku 2016. Egypt uskutočnil ďalšie reformy vrátane reformy bankrotu, reformy práce a zefektívnenia začatia podnikania s cieľom získať ďalšie tranže.