Čo je kumulatívny výnos?
Kumulatívna návratnosť investície je celková suma, ktorú investícia získala alebo stratila v priebehu času, nezávisle od príslušného časového obdobia. Kumulatívny výnos vyjadrený ako percento predstavuje hrubý matematický výnos z nasledujúceho výpočtu:
Pôvodná cena zabezpečenia (aktuálna cena zabezpečenia) - (pôvodná cena zabezpečenia)
Kľúčové jedlá
- Vyjadrené v percentách je kumulatívna návratnosť celková zmena ceny investície za stanovené časové obdobie - súhrnná návratnosť, nie anualizovaná. Reinvestovanie dividend alebo kapitálových výnosov z investície má vplyv na jej kumulatívnu návratnosť. Vzájomne sa zvyčajne vynecháva vplyv ročných výdavkov a iných poplatkov na výkonnosť fondu.
Pochopenie kumulatívneho návratu
Kumulatívny výnos akcie, ktorá nemá dividendu, sa dá ľahko vypočítať vyčíslením výšky zisku alebo straty oproti pôvodnej cene. Napríklad investovanie 10 000 dolárov do spoločnosti Johnson & Johnson (JNJ) na obdobie 10 rokov končiace 31. decembra 2018 má za následok 48 922 dolárov. Bez reinvestovania dividend je to celková kumulatívna návratnosť 697, 99% alebo v priemere 10, 94%; zahŕňa tiež dve delenia zásob. Hodnota dividend získaných v tomto období tiež zvyšuje zisk o 13 611 USD nad pôvodnú investíciu.
Vypočítanie kumulatívneho výnosu zo zásoby, ktorá znovu získa dividendy, je oveľa zložitejšie. Vo vyššie uvedenom príklade Johnson & Johnson predstavuje reinvestovanie dividend celkovú hodnotu 75 626 dolárov. Kumulatívny výnos by mohol byť v tomto scenári zavádzajúci, pretože reinvestovaná súhrnná suma je vyššia ako v predchádzajúcom príklade, kde celková suma medzi istinou 48 922 USD a neinvestovanými dividendami vo výške 13 611 USD je 62 533 USD.
Reinvestovanie dividend zvyšuje investičné náklady a znižuje kumulatívnu návratnosť. V prípade reinvestovaného kapitálu je kumulatívny výnos vlastníka skladu 656, 26% alebo v priemere 10, 64%. Pri porovnaní má reinvestovaná suma nižší kumulatívny výnos, ale v skutočnosti prináša investorovi celkovú celkovú sumu v dolároch s dodatočnými 13 093 dolárov.
Kumulatívny výnos a vzájomné fondy
Bežným spôsobom, ako prezentovať „účinok“ výkonnosti podielového fondu v priebehu času, je ukázať kumulatívny výnos pomocou vizuálneho, ako napríklad horského grafu. Investori by mali skontrolovať, či sú v kumulatívnom výnose zahrnuté úroky a / alebo dividendy (mali by sa uviesť marketingové materiály alebo informácie sprevádzajúce ilustráciu); pri výpočte kumulatívneho výnosu sa dá predpokladať, že takéto výplaty budú reinvestované alebo jednoducho počítané ako surové doláre.
Jeden pozoruhodný rozdiel medzi podielovými fondmi a akciami je v podielových fondoch, ktoré niekedy distribuujú kapitálové zisky majiteľom fondov. Toto rozdelenie zvyčajne prichádza na konci kalendárneho roka a pozostáva zo ziskov, ktoré manažéri portfólia dosiahli pri zatváraní držby. Majitelia podielových fondov majú možnosť reinvestovať tieto kapitálové zisky, čo môže ďalej sťažiť výpočet kumulatívnej návratnosti.
Kumulatívny výnos vs. zložený výnos
Spoločne s fondom alebo inou investíciou sa spolu s kumulatívnou návratnosťou zvyčajne uvádza jeho zložený výnos. Na rozdiel od kumulatívneho výnosu sa hodnota zloženého výnosu anualizuje.
Kým kumulatívne výnosy môžu znieť pôsobivejšie ako obvykle nižšia anualizovaná miera návratnosti, zvyčajne vynechávajú vplyv ročných výdavkov na výnosy, ktoré investor skutočne získa. Ročné výdavky, ktoré môže investor očakávať, zahŕňajú celkové náklady fondu, úrokové sadzby z úverov a poplatky za správu. Ak sa tieto poplatky vypočítavajú kumulatívne, môžu sa v podstate znižovať na kumulatívne čísla návratnosti.
![Kumulatívna definícia návratnosti Kumulatívna definícia návratnosti](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/278/cumulative-return-definition.jpg)