Všetci sme počuli, že finanční experti opisujú výhody diverzifikácie portfólia a je v tom pravda. Portfólio osobných zásob sa musí diverzifikovať, aby pomohlo znížiť základné riziko držby iba jednej akcie alebo iba akcií z jedného konkrétneho odvetvia. Niektorí investori však môžu byť v skutočnosti príliš diverzifikovaní. Tu je návod, ako si môžete pri zostavovaní svojho portfólia udržať primeranú rovnováhu.
Kľúčové jedlá
- Diverzifikácia, ktorá zahŕňa vlastníctvo rôznych akcií a akcií v rôznych odvetviach, môže investorom pomôcť znížiť riziko vlastníctva jednotlivých akcií. Kľúčom k diverzifikácii je to, že pomáha znižovať volatilitu a riziko cien, čo sa dá dosiahnuť vlastnením len 20 zásob. Medzi vlastníctvom 20 zásob a 1 000 je malý rozdiel, pretože výhody diverzifikácie a znižovania rizika sú nad 20 zásob minimálne. Je možná nadmerná diverzifikácia, pretože niektoré podielové fondy musia vlastniť toľko akcií (v dôsledku veľkého množstva hotovosti, ktoré majú), takže je ťažké prekonať svoje referenčné hodnoty alebo indexy. Vlastnenie väčšieho množstva zásob, ako je potrebné, môže odolať dopadu veľkých zásob a obmedziť vašu pozitívnu pozíciu.
Čo je diverzifikácia?
Keď hovoríme o diverzifikácii akciového portfólia, máme na mysli pokus investora znížiť vystavenie riziku investovaním do rôznych spoločností v rôznych odvetviach, odvetviach alebo dokonca krajinách.
Väčšina investičných odborníkov súhlasí s tým, že hoci diverzifikácia nie je zárukou straty, je rozumnou stratégiou prijať dlhodobé finančné ciele. Existuje veľa štúdií, ktoré dokazujú, prečo diverzifikácia funguje - jednoducho povedané rozložením investícií do rôznych sektorov alebo odvetví s nízkou vzájomnou koreláciou, znižujete volatilitu cien.
Je to preto, že rôzne odvetvia a odvetvia sa nepohybujú hore a dole v rovnakom čase alebo rovnakou rýchlosťou. Ak zmiešate veci vo svojom portfóliu, je menej pravdepodobné, že dôjde k výrazným poklesom, pretože keďže niektoré odvetvia sa stretávajú s ťažkými časmi, iné môžu prosperovať. Toto zabezpečuje konzistentnejšiu celkovú výkonnosť portfólia.
Je však dôležité pamätať na to, že bez ohľadu na to, aké diverzifikované je vaše portfólio, vaše riziko nikdy nemožno eliminovať. Môžete znížiť riziko spojené s jednotlivými zásobami (čo akademici nazývajú nesystematickým rizikom), existujú však vlastné trhové riziká (systematické riziko), ktoré ovplyvňujú takmer všetky zásoby. Tomu nemôže zabrániť žiadna diverzifikácia.
Diverzifikácia nesystematického rizika
Všeobecne akceptovaným spôsobom merania rizika je pohľad na úrovne volatility. To znamená, že čím ostrejšie sa akcia alebo portfólio pohybuje v určitom časovom období, tým je toto aktívum rizikovejšie. Na meranie volatility sa používa štatistická koncepcia nazývaná štandardná odchýlka. V záujme tohto článku si teda môžete myslieť, že štandardná odchýlka znamená „riziko“.
Obrázok Julie Bang © Investopedia 2020
Podľa modernej teórie portfólia by ste sa priblížili k dosiahnutiu optimálnej rozmanitosti po pridaní približne dvadsiatej zásoby do svojho portfólia.
V knihe Edwin J. Elton a Martin J. Gruber „Analýza teórie moderného portfólia a analýza investícií“ dospeli k záveru, že priemerná štandardná odchýlka (riziko) jedného akciového portfólia bola 49, 2 percenta, zatiaľ čo počet akcií v priemernej studni sa zvýšil vyvážené portfólio by mohlo znížiť štandardnú odchýlku portfólia na maximum 19, 2 percenta (toto číslo predstavuje trhové riziko).
Zistili však aj to, že pri portfóliu 20 akcií sa riziko znížilo na približne 20 percent. Dodatočné zásoby z 20 na 1 000 preto iba znížili riziko portfólia o približne 0, 8 percenta, zatiaľ čo prvých 20 akcií znížilo riziko portfólia o 29, 2 percenta.
Mnoho investorov má nesprávny názor, že riziko sa úmerne znižuje s každou ďalšou akciou v portfóliu, hoci v skutočnosti to nemôže byť ďalej od pravdy. Existujú dôkazy o tom, že svoje riziko môžete znížiť len do určitého bodu, po ktorom už ďalšia diverzifikácia nebude prínosom.
Skutočná diverzifikácia
Vyššie uvedená štúdia nenaznačila, že by nákup 20 zásob zodpovedal optimálnej diverzifikácii. Z nášho pôvodného vysvetlenia diverzifikácie vyplýva, že musíte kúpiť akcie, ktoré sa od seba líšia, či už podľa veľkosti spoločnosti, odvetvia, odvetvia, krajiny atď. Z finančného hľadiska to znamená, že kupujete akcie, ktoré nie sú v korelácii - akcie, ktoré sa pohybujú v rôzne smery v rôznych časoch.
Hovoríme tu iba o diverzifikácii vášho portfólia akcií. Celkové portfólio osoby by sa malo diverzifikovať aj do rôznych tried aktív - to znamená pridelenie určitého percentuálneho podielu dlhopisom, komoditám, nehnuteľnostiam, alternatívnym aktívam atď.
Ako podielové fondy ovplyvňujú diverzifikáciu
Vlastnenie podielového fondu, ktorý investuje do 100 spoločností, nemusí nevyhnutne znamenať, že ste v optimálnej diverzifikácii. Mnoho podielových fondov je špecifických pre dané odvetvie, takže vlastníctvo telekomunikačného alebo zdravotníckeho podielového fondu znamená, že ste diverzifikovaní v rámci tohto odvetvia, ale kvôli vysokej korelácii medzi pohybmi cien akcií v rámci daného odvetvia nie ste diverzifikovaní do tej miery, do akej by ste mohli byť investovanie do rôznych odvetví a sektorov. Vyvážené fondy ponúkajú lepšiu ochranu pred rizikami ako sektorový podielový fond, pretože vlastnia 100 alebo viac akcií na celom trhu.
Mnoho majiteľov podielových fondov tiež trpí nadmernou diverzifikáciou. Niektoré fondy, najmä tie väčšie, majú toľko aktív - vzhľadom na to, že musia investovať väčšie množstvo hotovosti -, že musia mať doslova stovky akcií. V niektorých prípadoch to takmer znemožňuje fondu prekonať výkonnostné štandardy a indexy - to je celý dôvod, prečo ste do fondu investovali a správcovi fondu platíte správcovský poplatok.
Spodný riadok
Diverzifikácia je ako zmrzlina. Je to dobré, ale iba s mierou. Zhodou je, že vyvážené portfólio s približne 20 akciami diverzifikuje maximálnu mieru trhového rizika. Vlastníctvo ďalších akcií odoberá potenciál veľkých ziskových spoločností, ktoré významne ovplyvňujú váš konečný výsledok, ako je to v prípade veľkých investičných fondov investujúcich do stoviek akcií.
Podľa Warrena Buffetta „veľká diverzifikácia je potrebná iba vtedy, keď investori nechápu, čo robia.“ Inými slovami, ak diverzifikujete príliš veľa, možno nestratíte veľa, ale veľa nezískate.
![Nebezpečenstvo nad Nebezpečenstvo nad](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/178/dangers-over-diversifying-your-portfolio.jpg)