Čo je to dlh za dlhopisový swap
Dlh za dlhopisový swap je dlhový swap zahŕňajúci výmenu novej emisie dlhopisov za podobný nesplatený dlh alebo naopak. Najbežnejším druhom dlhopisov použitých v dlhopisoch na swapy dlhopisov je dlhopis s možnosťou výpovede, pretože dlhopis sa musí nazvať pred výmenou za iný dlhový nástroj. V prospekte dlhopisu sa podrobne uvedie harmonogram volaní produktu.
Dlh za dlhopisové swapové transakcie sa zvyčajne uskutočňuje s cieľom využiť klesajúce úrokové sadzby, keď náklady na pôžičky klesajú. Medzi ďalšie dôvody môžu patriť zmena daňových sadzieb alebo na účely odpisovania daní.
BREAKING DOWN Dlh za Bond Swap
K dlhu za výmenu dlhopisov dochádza, keď spoločnosť alebo jednotlivec zavolá predtým vydaný dlhopis, aby ho vymenil za iný dlhový nástroj. Dlh za swap dlhopisov často vymieňa jeden dlhopis za iný dlhopis za výhodnejšie podmienky. Dlhopisy majú zvyčajne prísne pravidlá týkajúce sa splatnosti a úrokových sadzieb, aby spoločnosti mohli v rámci predpisov vydávať dlhopisy splatné na požiadanie, ktoré emitentovi umožňujú kedykoľvek stiahnuť dlhopis bez toho, aby mu vznikli pokuty.
Napríklad, ak úrokové sadzby stúpajú, spoločnosť sa môže rozhodnúť vydať nové dlhopisy za nižšiu nominálnu hodnotu a vypovedať svoj súčasný dlh, ktorý má vyššiu nominálnu hodnotu; Spoločnosť potom môže stratu považovať za odpočet dane.
Dlh za výmenu dlhopisov a splatiteľné dlhopisy
Vyhlasovateľný dlhopis je dlhový nástroj, v ktorom si emitent vyhradzuje právo vrátiť istinu investora a zastaviť platby úrokov pred dátumom splatnosti dlhopisu. Emitent môže napríklad v roku 2030 nazvať dlhopis so splatnosťou v roku 2020. Dlhopis, ktorý je splatný alebo splatiteľný, sa zvyčajne nazýva vo výške mierne nad nominálnou hodnotou. Vyššie hodnoty hovoru budú výsledkom skoršieho volania dlhopisov.
Napríklad, ak úrokové sadzby klesnú od založenia dlhopisu, emitujúca spoločnosť môže chcieť refinancovať dlh s nižšou úrokovou sadzbou. Zavolaním existujúceho dlhopisu a opätovným vydaním ušetríte spoločnosti peniaze. V takom prípade spoločnosť nazve svoje súčasné dlhopisy a znovu ich vydá za nižšiu úrokovú sadzbu. Korporátne a komunálne dlhopisy sú dva typy dlhopisov s možnosťou výpovede.
Všeobecne platí, že dlh za swap dlhopisov znamená vydanie druhého dlhopisu. Dlh za dlhopisové swapy je najbežnejší, keď úrokové sadzby klesajú. Z dôvodu inverzného vzťahu medzi úrokovými sadzbami a cenou dlhopisov môže spoločnosť pri poklese úrokových sadzieb nazvať pôvodný dlhopis s vyššou úrokovou mierou a swapovať ho novým dlhopisom s nižšou úrokovou sadzbou.
Aj keď dlh na swap dlhopisov nevyžaduje vydanie druhého dlhopisu, spoločnosť sa môže rozhodnúť použiť na nahradenie pôvodného dlhopisu iný druh dlhového nástroja. Dlhovým nástrojom môže byť akýkoľvek papierový alebo elektronický záväzok, ktorý vydávajúcej strane umožňuje získať prostriedky sľúbením splatiť veriteľovi zmluvu. Dlh za výmenu dlhopisov by mohol nahradiť pôvodný dlhopis zmenkami, certifikátmi, hypotékami, nájomnými zmluvami alebo inými dohodami medzi veriteľom a dlžníkom.
![Dlh za dlhopisy Dlh za dlhopisy](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/365/debt-bond-swap.jpg)