Napriek tomu, že od januára došlo k zvýšenej volatilite, indexu S&P 500 sa podarilo dosiahnuť nové maximá, medziročne až 9, 3% (YTD), keďže trh pokračuje v takmer 10-ročnom behu býkov. Medzitým jeden priemysel zaostával ďaleko za ostatnými.
Index priemyselného odvetvia S&P Homebuilders Select Industry Index klesol v roku 2018 približne o 10% a jeden tím medveďov na ulici hovorí, že to najhoršie ešte len príde, ako sa uvádza v nedávnom príbehu CNBC. 35-akčný SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), ktorý sleduje tento index, sa tento rok znížil o viac ako 11%.
Vyššie ceny, úrovne zásob pre zranený trh s bývaním
„Očakávame, že oživenie bývania zostane v roku 2019 pomerne vlažné, “ napísal analytik JP Morgan Michael Rehaut v piatok v poznámke pre klientov. V dôsledku tohto „opatrnejšieho“ pohľadu na sektor výstavby nehnuteľností investičná spoločnosť znížila svoje podiely spoločností PulteGroup Inc. (PHM) a MDC Holdings Inc. (MDC) na podváženie, zatiaľ čo spoločnosť Beazer Homes USA Inc. (BZH), Century Communities Inc (CCS) a Meritage Homes Corp. (MTH) z nadváhy na neutrálne. Všetkých päť zásob sa uzavrelo nižšie na pozitívnej bankovke.
Poznámka JPM prišla len deň po správe Národnej asociácie realitných kancelárií, podľa ktorej rast existujúcich predajov domov za august prišiel plocho a zmeškal odhady. Kým vyššie ceny poškodili predaj, prebytok v domácnostiach viedol k najväčšiemu inventáru na trhu za tri roky.
Rehaut predpokladá nárast zásob a zníženie cenovej dostupnosti, ktorá bude mať vplyv na trh na budúci rok. V roku 2019 citoval odhady na priemerne 150 000 nových pracovných miest mesačne oproti doterajšiemu priemeru 207 000 mesačných pracovných miest v roku 2018.
„Očakávame, že v najbližších dvoch rokoch dôjde k zmierneniu základných ukazovateľov, medzi ktoré patrí pokračujúca mierna miera rastu objednávok v 2H18 a hrubé marže v priebehu nasledujúcich 12 mesiacov, “ dodal analytik JPM.
(Viac informácií nájdete tiež v: 3 grafy, ktoré naznačujú, že bytoví majitelia nehnuteľností boli nastavení na vyššiu úroveň. )
![Spoločnosť Jpmorgan má na týchto 5 domov v domácnosti nízku váhu Spoločnosť Jpmorgan má na týchto 5 domov v domácnosti nízku váhu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/353/jpmorgan-goes-underweight-these-5-homebuilders.jpg)