Aký je pomer dlhu k kapitálu?
Pomer dlhu k kapitálu je meradlom finančnej páky spoločnosti. Pomer dlhu k kapitálu sa vypočíta tak, že sa vezme úročený dlh spoločnosti, krátkodobé aj dlhodobé záväzky, a vydelí sa celkovým kapitálom. Celkový kapitál je všetok úročený dlh plus kapitál akcionárov, ktorý môže zahŕňať položky ako kmeňové akcie, prioritné akcie a menšinové podiely.
Vzorec pre pomer dlhu k kapitálu
Pomer dlhu k kapitálu = dlh + akcionári 'EquityDebt
Ako vypočítať pomer dlhu k kapitálu
Pomer dlhu k kapitálu sa vypočíta vydelením celkového dlhu spoločnosti jej celkovým kapitálom, ktorý je celkovým dlhom plus celkový kapitál akcionárov.
Pomer dlhu k kapitálu
Čo vám hovorí pomer dlhu k kapitálu?
Pomer dlhu k kapitálu poskytuje analytikom a investorom lepšiu predstavu o finančnej štruktúre spoločnosti a o tom, či je spoločnosť vhodnou investíciou. Ak sú všetky ostatné rovnaké, tým vyšší je pomer dlhu k kapitálu, čím je spoločnosť rizikovejšia. Aj keď konkrétna výška dlhu môže byť pre jednu spoločnosť ochromujúca, zatiaľ čo pre inú spoločnosť sotva ovplyvňuje. Použitie celkového kapitálu poskytuje presnejší obraz o zdraví spoločnosti.
Zatiaľ čo väčšina spoločností financuje svoje operácie kombináciou dlhu a vlastného imania, pri pohľade na celkový dlh alebo čistý dlh spoločnosti nemusí poskytnúť najlepšie informácie. Úročený dlh zahŕňa bankové pôžičky, splatné zmenky, splatné dlhopisy atď. Úroky, ktoré nie sú úročené, zahŕňajú časovo rozlíšené výdavky, záväzky z obchodného styku atď.
Kľúčové jedlá
- Oceňovanie finančnej páky spoločnosti vypočítané na základe úročenia dlhu spoločnosti a vydelenia celkovým kapitálom. Všetky ostatné podmienky sú rovnaké, čím vyšší je pomer dlhu k kapitálu, tým je spoločnosť rizikovejšia. Zatiaľ čo väčšina spoločností financuje svoje operácie prostredníctvom zmesi dlhu a vlastného imania, pri pohľade na celkový dlh spoločnosti nemusí poskytnúť najlepšie informácie.
Príklad použitia pomeru dlhu k kapitálu
Predpokladajme napríklad, že firma má záväzky vo výške 100 miliónov dolárov, ktoré zahŕňajú:
- Splatné dlhopisy 5 mil. USDDlhopisy splatné 20 mil. USDÚhradné účty 10 mil. USDNaúčtované výdavky 6 mil. USDDoplňovaný príjem 3 milióny USDDlhodobé záväzky 55 miliónov USDOstatné dlhodobé záväzky 1 milión USD
Z toho iba splatné zmenky, splatné dlhopisy a dlhodobé záväzky sú úročené cenné papiere, ktorých celková suma predstavuje 5 miliónov USD + 20 miliónov USD + 55 miliónov USD = 80 miliónov USD.
Pokiaľ ide o kapitál, spoločnosť má v knihách prednostné akcie v hodnote 20 miliónov dolárov a menšinový podiel vo výške 3 milióny dolárov. Spoločnosť má 10 miliónov akcií nesplatených kmeňových akcií, ktoré sa v súčasnosti obchodujú za 20 USD za akciu. Celková hodnota vlastného imania je 20 miliónov dolárov + 3 milióny dolárov + (20 x 10 miliónov akcií) = 223 miliónov dolárov. Na základe týchto čísel je výpočet pomeru dlhu k kapitálu spoločnosti:
- Dlh na kapitál = 80 miliónov dolárov / (80 miliónov + 223 dolárov) = 80 miliónov / 303 miliónov dolárov = 26, 4%
Predpokladajme, že táto spoločnosť je portfóliovým manažérom považovaná za investíciu. Ak sa portfólio manažér pozerá na inú spoločnosť, ktorá mala pomer dlhu k kapitálu 40%, všetko ostatné je rovnaké, referenčná spoločnosť je bezpečnejšou voľbou, pretože jej finančná páka je približne polovica finančnej páky porovnávanej spoločnosti.
Ako príklad v reálnom živote uvážte spoločnosť Caterpillar (NYSE: CAT), ktorá má za posledný fiškálny štvrťrok k 27. februáru 2019 celkový dlh vo výške 36, 6 miliárd dolárov. Vlastné imanie akcionárov za ten istý štvrťrok bolo 14 miliárd dolárov. Pomer dlhu k kapitálu je teda 73% alebo 36, 6 miliárd dolárov / (36, 6 miliárd dolárov + 14 miliárd dolárov).
Rozdiel medzi pomerom dlhu k kapitálu a koeficientom dlhu
Na rozdiel od pomeru dlhu k kapitálu delí pomer dlhu k celkovým aktívam. Pomer dlhu je mierou toho, koľko aktív spoločnosti je financovaných dlhom. Tieto dve čísla môžu byť veľmi podobné, pretože celkové aktíva sa rovnajú celkovým pasívam plus celkové imanie akcionárov. Pre pomer dlhu k kapitálu však vylučuje všetky ostatné záväzky okrem úročeného dlhu.
Obmedzenia použitia pomeru dlhu k kapitálu
Pomer dlhu k kapitálu môže byť ovplyvnený účtovnými konvenciami, ktoré spoločnosť používa. Hodnoty v účtovnej závierke spoločnosti sú často založené na účtovaní historických nákladov a nemusia odrážať skutočné súčasné trhové hodnoty. Preto je veľmi dôležité zabezpečiť, aby sa pri výpočte použili správne hodnoty, aby nedošlo k skresleniu tohto pomeru.
![dlhu na dlhu na](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/835/debt-capital-ratio-definition.jpg)