Čo je predný poplatok?
Predný poplatok je prémia za opciu platená investorom pri počiatočnom zakúpení zloženej opcie. Zložená opcia je taká, kde podkladové aktívum je tiež opciou; je to možnosť voľby. Hrubý poplatok dáva investorovi právo, ale nie povinnosť, uplatniť počiatočnú možnosť získať podkladovú opciu. Ak sa uplatní, za príslušnú opciu sa platí ďalší poplatok známy ako „spätný poplatok“. Napokon sa môže druhá možnosť uplatniť na uskutočnenie transakcie s podkladovým aktívom.
Napríklad by ste si mohli kúpiť zloženú možnosť v eurách. Ak uplatníte zloženú možnosť, získate možnosť kúpiť si euro. Ak túto možnosť využijete, namiesto toho si kúpite eurá.
Kľúčové jedlá
- Predný poplatok je prémia za opciu platená investorom pri počiatočnom zakúpení zloženej opcie.Obchodné opcie sa najbežnejšie používajú, keď existuje potreba neistoty rizika alebo možného zmiernenia rizika. Opcia na požiadanie poskytuje nižšiu vopred náklady a väčšiu flexibilitu ako priama ochrana nákupu (ktorá nemusí byť potrebná).
Pochopenie predného poplatku
Zložené možnosti sa používajú v situáciách, keď existuje neistota, pokiaľ ide o požiadavku na zmiernenie rizika. Napríklad spoločnosť môže predložiť ponuku na zahraničný projekt. Ak bude projekt úspešný, bude generovať značné príjmy v cudzej mene, čo môže byť potrebné zaistiť proti kurzovému riziku. V tomto prípade by bola užitočná zložená opcia, pretože splatný predný poplatok by bol nižší ako poplatok splatný pri opčnej zmluve v cudzej mene. Kúpia si opciu na kúpu opcie v cudzej mene a potom iba začiatočnú opciu (na získanie základnej) použijú, iba ak to bude potrebné a bude to užitočné.
Zložené možnosti prichádzajú v štyroch konfiguráciách:
- Výzva na predaj, nazývaná CoP (CaPut), čo je právo na kúpu konkrétnej opcie s právom predaja. Výzva na volanie, nazývaná CoC (CaCall), čo je právo na kúpu konkrétnej možnosti hovoru., ktorý sa nazýva PoP, čo je právo predávať konkrétnu predajnú opciu. Na telefonovanie sa nazýva PoC, čo je právo predávať konkrétnu predajnú opciu.
Poplatok za opciu spojený s nákupom niektorého z týchto štyroch režimov by predstavoval počiatočný poplatok a platí sa predajcovi kombinovanej opcie. Napríklad, ak sa uplatní výzva na predaj, majiteľ opcie kúpi predajnú cenu a zaplatí za ňu prémiu ako spätný poplatok.
Príklad predného poplatku pri zloženom opčnom obchode s akciami
Príkladom predného poplatku by bolo zaplatenie 6 dolárov za dve zmluvy opcií na telefonovanie v spoločnosti Apple Inc. (AAPL). Tieto zmluvy dávajú právo na nákup štrajkových hovorov AAPL 250 s uplynutím troch mesiacov. Akcie sa v súčasnosti obchodujú na 225 USD. V prípade oboch zmlúv je cena 1 200 USD (6 x 200 akcií, pretože každá zmluva predstavuje 100 akcií).
Toto je lacnejšia stratégia, keď je šanca, že zásoby v nasledujúcich troch mesiacoch stúpnu nad 250 dolárov, nízka. Prémia, ktorá by sa musela zaplatiť za trojmesačné 250 hovorov priamo, by bola 27 dolárov za zmluvu alebo 5 400 dolárov (27 x 200 akcií)
Zložené opcie sa zvyčajne nepoužívajú pri opciách na akcie alebo indexy akcií. Väčšinou sa používajú na trhoch s menami alebo pevnými príjmami, kde firmy majú neistotu alebo neistotu, pokiaľ ide o potrebu ochrany rizika opcie.
Ďalšou bežnou obchodnou aplikáciou, pre ktorú sa kombinované opcie používajú, je zabezpečenie ponúk pre obchodné projekty, ktoré môžu alebo nemusia byť akceptované.
![Definícia a príklad frontového poplatku Definícia a príklad frontového poplatku](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/285/front-fee.jpg)