Obsah
- Čo je devalvácia?
- Dôvody devalvácie
- Devalvácia a menové vojny
- Nevýhodou devalvácie
- Príklad z reálneho sveta
Čo je devalvácia?
Devalvácia je zámerné zníženie hodnoty peňazí krajiny smerom k inej mene, skupine mien alebo štandardu mien. Krajiny, ktoré majú fixný výmenný kurz alebo polo fixný výmenný kurz, používajú tento nástroj menovej politiky. Je často zamieňaný s odpismi a je opakom precenenia, ktoré sa týka úpravy výmenného kurzu meny.
Kľúčové jedlá
- Devalvácia je zámerné zníženie hodnoty meny krajiny smerom dolu. Vláda, ktorá vydáva menu, sa rozhodne znehodnotiť menu. Zhodnotenie meny znižuje náklady na vývoz krajiny a môže pomôcť znížiť obchodné deficity.
devalvácia
Dôvody devalvácie
Vláda vydávajúca menu sa rozhodne devalvovať menu a na rozdiel od odpisov nie je výsledkom mimovládnych aktivít. Jedným z dôvodov, prečo môže krajina devalvovať svoju menu, je boj proti obchodnej nerovnováhe. Devalvácia znižuje náklady na vývoz krajiny, čím sa stáva konkurencieschopnejším na globálnom trhu, čo zase zvyšuje náklady na dovoz, takže domáci spotrebitelia ich menej nakúpia, čím ďalej posilňujú domáce podniky. Keďže vývozy rastú a dovozy klesajú, uprednostňuje lepšiu platobnú bilanciu znižovaním obchodných deficitov. To znamená, že krajina, ktorá znehodnotí svoju menu, môže znížiť svoj deficit z dôvodu silného dopytu po lacnejších vývozoch.
Devalvácia a menové vojny
Brazílsky minister financií Guido Mantega v roku 2010 upozornil svet na potenciál menových vojen. Tento výraz použil na opis konfliktu medzi krajinami ako Čína a USA pri oceňovaní juanov. Zatiaľ čo niektoré krajiny nútia svoje meny znehodnocovať, ich menová a fiškálna politika má rovnaký účinok. Robia tak, aby zostali konkurencieschopní na svetovom trhu obchodu. Podporuje tiež investície a čerpanie zahraničných investorov do (lacnejších) aktív, ako je akciový trh.
Čínska ľudová banka 5. augusta 2019 prvýkrát stanovila dennú referenčnú sadzbu juanu pod 7 dolárov za dolár po prvýkrát za posledných desať rokov. Toto, v reakcii na nové sadzby vo výške 10% na čínsky dovoz v hodnote 300 miliárd dolárov zavedené správou Trumpov, malo vstúpiť do platnosti 1. septembra 2019. Globálne trhy sa predali na cestách, a to aj v USA, kde DJIA stratil 2, 9 % v jeho najhoršom dni 2019. Správa Trumpa odpovedala označením Číny za manipulátora s menou. Je to len posledný salva v obchodnej vojne v Číne, ale určite nie prvýkrát, keď Čína devalvovala svoju menu.
Nevýhodou devalvácie
Hoci devalvácia meny môže byť atraktívnou možnosťou, môže mať negatívne následky. Zvyšovanie ceny dovozov chráni domáci priemysel, ale bez tlaku konkurencie sa môžu stať menej účinnými. Vyšší vývoz v porovnaní s dovozom môže tiež zvýšiť agregátny dopyt, čo môže viesť k vyššiemu hrubému domácemu produktu a inflácii. K inflácii môže dôjsť, pretože dovozy sú drahšie ako boli. Agregovaný dopyt spôsobuje infláciu vyvolanú dopytom a výrobcovia môžu mať menšiu motiváciu znižovať náklady, pretože vývoz je lacnejší a časom zvyšuje náklady na výrobky a služby.
Príklad z reálneho sveta
Čína je obviňovaná z praktizovania tichej devalvácie meny a snahy o to, aby sa stala na trhu dominantnejšou silou. Niektorí obvinili Čínu, že tajne devalvuje svoju menu, aby po prezidentských voľbách v roku 2016 mohla prehodnotiť menu a zdá sa, že spolupracuje so Spojenými štátmi. Po nástupe do funkcie však prezident USA Donald Trump hrozil uvalením ciel na lacnejšie čínske výrobky čiastočne v reakcii na pozíciu krajiny v jej mene. Niektorí sa obávajú, že by to mohlo viesť k obchodnej vojne, čo by Číne umožnilo zvážiť agresívnejšie alternatívy, ak by USA pokračovali.
Egypt čelil neustálemu tlaku z obchodovania na čiernom trhu v amerických dolároch, ktorý sa začal po nedostatku cudzej meny, ktorý poškodil domáci obchod a odrádzal od investícií v rámci hospodárstva. Centrálna banka devalvovala egyptskú libru v marci 2016 o 14% v porovnaní s americkým dolárom s cieľom zmierniť aktivitu na čiernom trhu. Podľa článku z Brookingsu Medzinárodný menový fond (MMF) vyžadoval devalváciu libry skôr, ako by Egyptu umožnil získať pôžičku vo výške 12 miliárd dolárov na tri roky. Egyptský akciový trh reagoval na devalváciu priaznivo. Čierny trh však reagoval znehodnotením výmenného kurzu USD voči egyptskej libre, čo nútilo centrálnu banku podniknúť ďalšie kroky.
![Definícia devalvácie Definícia devalvácie](https://img.icotokenfund.com/img/android/452/devaluation.jpg)