Čo je ochrana proti riedeniu?
Ochrana zrieďovania sa vzťahuje na zmluvné ustanovenia, ktorých cieľom je obmedziť právomoc spoločnosti znížiť podiel investora v spoločnosti po neskorších kolách financovania. Ochrana zrieďovania sa spustí, keď hrozí, že konanie spoločnosti zníži celkovú percentuálnu požiadavku investora na aktíva spoločnosti.
Napríklad, ak je počiatočný podiel investora 20%, predtým, ako spoločnosť začne následné kolo financovania, musí najprv investorovi ponúknuť diskontované akcie, aby preventívne zmiernil oslabenie svojho celkového vlastníckeho podielu. V dohodách o financovaní rizikovým kapitálom je ochrana proti zriedeniu niekedy označovaná ako „ochrana proti riedeniu“.
Kľúčové jedlá
- Ochrana pri rozriedení je ustanovenie, ktoré zabezpečí, že percentuálny podiel podielu počiatočného investora sa nezníži po zavedení nových akcií v neskorších kolách financovania. Ochrana pri rozstrekovaní je nevyhnutným lákadlom ponúkaným investormi rizikového kapitálu, ktorých spoločnosti s väčšou pravdepodobnosťou zatvoria svoje dvere, ako existujúce korporácie. Dva typy ustanovení o anti-riedení sú anti-riedenie s úplnou západkou a vážené priemerné anti-riedenie, ktoré sa líši v závislosti od úrovne ochrany, ktorú každý plán ponúka investorom.
Pochopenie ochrany riedenia
Ochrana proti zriedeniu je všeobecný pojem pre akýkoľvek zmluvný záväzok, ktorého cieľom je zachovať existujúci percentuálny podiel vlastníctva akcionára v spoločnosti. Ochrana zrieďovania je najbežnejšia v priestore rizikového kapitálu - najmä pri začínajúcich podnikoch.
S cieľom prilákať investorov do rizikových podnikov spoločnosti zaväzujú ochranné ochranné opatrenia, ktoré ovplyvňujú neskoršie kola financovania. Mnoho spoločností samozrejme ponúka túto funkciu, pretože existuje vysoká pravdepodobnosť, že neprežijú dosť dlho na to, aby videli tieto neskoršie kolá, pokiaľ si nezabezpečia dostatočné počiatočné financovanie, pomocou ktorého môžu začať svoju činnosť.
Kompletná ráčna a priemerná vážená ochrana
Najbežnejšia forma opatrenia proti obchodovaniu s cennými papiermi, ktorá je uvedená v dohodách o financovaní a investíciách spoločnosti, chráni konvertibilné akcie alebo iné konvertibilné cenné papiere v spoločnosti tým, že v prípade, že sa ponúka viac akcií, nariadi úpravy konverzie. Napríklad, ak spoločnosť predáva viac akcií za nižšiu cenu, ustanovenie o ochrane pred riedením vykoná úpravu prevodnej ceny konvertibilných cenných papierov smerom nadol.
V dôsledku toho by súčasní investori s ochranou proti oslabeniu dostali po konverzii viac akcií spoločnosti, čo by im umožnilo zachovať si pôvodné percento vlastníctva. Ustanovenia o anti-riedení sa dodávajú v dvoch hlavných odrodách: anti-riedenie s úplnou rohatkou a vážené priemerné anti-riedenie. Rozdiel medzi nimi je signalizovaný tým, ako agresívne každý chráni percento vlastníctva investora.
Opatrenia na ochranu pri nariedení zvyčajne očakávajú sofistikovaní investori a jednotlivci s vysokou čistou hodnotou, ktorí si uvedomujú, že ich peniaze sú veľmi žiadané.
Nebezpečenstvá pri riedení
Aj keď je ochrana pred zriedením atraktívnym opatrením pre začínajúcich investorov, spoločnosti, ktoré ponúkajú toto ustanovenie, sa môžu snažiť prilákať ďalších investorov, ktorí nebudú mať pri rovnakých rizikách pri akciách, ktoré nakupujú, v neskorších kolách financovania. Rizikoví kapitalisti, ktorí sa obávajú tohto potenciálneho poklesu, môžu odmietnuť ponúknuť práva na ochranu obchodných pohľadávok, aby sa predišlo obmedzovaniu neskorších kola financovania a zvýšili šance na podporu dlhodobého úspechu spoločnosti.
Niektoré začínajúce podniky okrem toho ponúkajú ochranu pred zriedením, ale iba počas prvých niekoľkých rokov života spoločnosti. V týchto situáciách spoločnosti využívajú bankovníctvo na skutočnosť, že prví investori sa budú aktívnejšie zapájať do spoločnosti tým, že budú pomáhať prilákať kapitál potrebný na rast.
![Definícia ochrany proti riedeniu Definícia ochrany proti riedeniu](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/406/dilution-protection.jpg)