Hoci kryptomeny existujú už takmer desať rokov, až v nedávnej minulosti začali dominovať konverzáciám medzi investormi. V priebehu zhruba dvoch rokov zaznamenali digitálne meny v oblasti rozmach záujmu a hodnoty, ktorý sa predtým v tejto oblasti nenachádzal. Teraz nasledovali stovky kryptomen v stopách prvých vedúcich predstaviteľov, ako je bitcoín (BTC), a podobne existuje ohromujúci počet nových aplikácií a projektov využívajúcich technológiu blockchain.
Zatiaľ čo digitálne meny sú nepochybne neuveriteľne populárne, v mnohých ohľadoch ostávajú záhadou. Hlavným záujmom mnohých investorov, analytikov a poradcov je extrémna volatilita, ktorú svet digitálnej meny ako taký už prejavil. Ako príklad uvádzame bitcoiny, popredná svetová digitálna mena podľa trhového stropu sa v posledných dňoch roku 2017 zvýšila na zhruba 20 000 dolárov za token. Výrazne poklesla začiatkom roku 2018 a potom začiatkom jesene opäť prudko stúpala. Na svojom najvyššom bode počas tohto rastu BTC nedosiahla ani polovicu hodnoty, ktorú si užívala pred niekoľkými mesiacmi.
Od tohto písania sa BTC pohybuje okolo 7 500 dolárov. Investori, ktorí v tomto období minulý rok kúpili kryptomenu, stále vidia svoje investície zhruba štyrikrát. Približne 5% Američanov, alebo asi 16 miliónov ľudí, vlastnilo BTC od prvých mesiacov roku 2018, podľa Forbes. Aká je úloha finančného poradcu v tomto zložitom investičnom scenári?
Veľké maklérske subjekty majú tendenciu zakazovať odporúčania
Mnoho hlavných maklérskych spoločností, vrátane spoločností JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) a Merrill Lynch, všetci zakázali svojim finančným poradcom odporúčať klientom kryptomeny. Na konci roku 2017, aj keď sa BTC dostávala stále vyššie na nové rekordné úrovne, Merrill zakázal obchodovanie s bitcoínovými futures a Bitcoin Investment Trust, investičným produktom týkajúcim sa kryptomeny a ponúkaným spoločnosťou Grayscale. Wells Fargo vydal prieskumy týkajúce sa digitálnych mien a svojim poradcom tiež umožňuje predkladať tieto dokumenty svojim klientom. Zastavuje sa však tam, čo poradcom neumožňuje vydávať konkrétne odporúčania z dôvodu zložitosti a volatility priestoru.
Prečo tieto maklérske služby neumožňujú svojim poradcom odporúčať bitcoiny a iné digitálne meny? Extrémna volatilita a nepredvídateľnosť priestoru sú určite hlavným problémom. Okrem toho však v kryptomennom priestore existuje pocit regulačnej neistoty. Už teraz, keďže Komisia pre cenné papiere a burzy USA (SEC) už pracovala na objasnení aspektov digitálneho menového priestoru, zostáva veľa neistých vecí.
Napríklad pokračuje diskusia o presných podmienkach, za ktorých možno token považovať za finančnú záruku. Doteraz bolo ako cenné papiere zaregistrovaných veľmi malé množstvo aktív v digitálnej mene, a napriek tomu SEC navrhla, aby sa na vesmír mohli uplatniť zákony o cenných papieroch rôznych typov. Z pohľadu finančného poradcu alebo sprostredkovateľa je to nebezpečné miesto; Ak poradca odporúča, aby si klienti kúpili konkrétnu digitálnu menu a SEC neskôr považuje toto aktívum za neregistrované zabezpečenie, znamenalo by to pre všetky strany problémy. (Viac informácií nájdete v téme: Ako SEC Regs zmení trhy kryptomeny .)
Dôvody na odporúčanie
Zatiaľ čo mnoho sprostredkovateľov a poradcov sa rozhodlo zostať mimo kryptomeny, iní sa domnievajú, že stojí za to preskúmať. Bývalý finančný poradca spoločnosti Merrill Lynch a spoluautor knihy „Cryptoassets“ Jack Tatar verí, že veľké maklérske služby robia klientom medikamentálnu službu tým, že sa vyhýbajú digitálnemu menovému priestoru. „Beriete schopnosti poradcu, ktorý má veľa vzdelania a vedomostí, a v podstate im hovoríte, že o tom nemôžu hovoriť ani s klientom, “ hovorí a dodáva, že „je to len otázka času., možno o tri alebo štyri roky, keď budete mať k dispozícii množstvo ETF kryptomeny. Tieto firmy budú sledovať svoje politiky. Medzitým však investori premeškajú príležitosť na zisk. ““ (Viac informácií nájdete v časti Prečo kupovať túto drahú bitcoínovú dôveru namiesto bitcoínov? )
Tatar verí, že s digitálnymi menami by sa malo zaobchádzať ako s alternatívnou triedou aktív. Tvrdí, že „ak by odvetvie finančných služieb vytvorilo bitcoiny, každý by mal teraz bitcoiny vo svojom portfóliu.“ Ďalej navrhuje, aby sa produkty vytvorené finančnými službami vrátane zaistených hypotekárnych záväzkov, indexov volatility a podobných produktov inak nemohli považovať za vhodné investície, a napriek tomu sú spôsobené tým, kto ich vytvoril. V podstate sa domnieva, že veľké maklérske firmy sa vyhýbajú digitálnym menám, pretože sa nedokázali usadiť takým spôsobom, aby mohli profitovať z vesmíru.
Existujú poradcovia, ktorí klientom hovoria o možnostiach investovania do kryptomeny, napriek tomu, že zamestnávateľská politika zakazuje túto akciu. Aj keď brokeri nemusia mať povolené vykonávať kryptomenný obchod, môžu klientom napríklad povedať, aby v tejto oblasti uskutočnili osobnú investíciu.
Iní, ako nezávislý finančný poradca Ric Edelman z Fairfaxu vo Virgínii, sa usilujú o prístup niekde medzi týmito dvoma extrémami. Edelman svojim klientom aktívne neodporúča digitálne meny. Ak sa na ne však pýtajú, ponúka radu. Hovorí im, že „ak sa rozhodnú investovať, mali by tak urobiť s nie viac ako 2%“ portfólia a že by mali byť „pripravené všetko stratiť“. Pre Edelmana a ďalších je opatrnosť kľúčová, ale je tiež dôležité si uvedomiť, že sprostredkovanie úplne popiera existenciu tohto nového priestoru. Navrhuje, že „priemysel sa pomaly mení, ale nie je presvedčený“. (Ďalšie informácie nájdete v téme Budúcnosť kryptomeny .)
![Majú poradcovia zodpovednosť za ponúkanie bitcoínov? Majú poradcovia zodpovednosť za ponúkanie bitcoínov?](https://img.icotokenfund.com/img/guide-bitcoin/520/do-advisors-have-fiduciary-responsibility-offer-bitcoin.jpg)