Menová politika Federálneho rezervného systému sa zameriava na udržanie neutrálnej sadzby federálnych fondov na úrovni 2, 25% až 2, 50% do roku 2019, čo je moja výzva pre Fed. Nesúhlasím však s predsedom Fedu Jerome Powellom, keď hovorí, že uvoľnenie súvahy federálnych rezerv neznižuje menovú politiku.
Bilancia sa zvýšila na 4, 5 bilióna dolárov pomocou série kvantitatívnych uvoľňovacích krokov, ktoré nasledovali po veľkej úverovej kríze v rokoch 2007 až 2008. Odstránenie tohto stimulu zrušením súvahy sa nazýva kvantitatívne sprísnenie, keďže rezervy sú odstránené z bankového systému. Toto je sprísnenie Fedu.
Federálny rezervný systém každý týždeň urobí snímku svojej súvahy v stredu. 20. marca bola bilancia označená na 3, 962 bilióna dolárov, čo je o 9 miliárd dolárov menej ako v marci 13. Toto je krok sprísnenia Fedu!
Federálny rezervný systém
Minulý týždeň Federálny rezervný systém zrušil časovú pečiatku s tým, že sa skončí na konci septembra 2019. Podľa môjho názoru je to odpočinok-pauza a uvoľnenie sa obnoví po prezidentských voľbách v roku 2020. Federálny rezervný systém Predseda Jerome Powell chce, aby sa bilancia znížila na 3, 5 bilióna dolárov a harmonogram do septembra tento cieľ nesplní.
Nový rozvrhnutý plán vyžaduje odtok 50 miliárd dolárov v marci a apríli, potom až na 35 miliárd dolárov v priebehu nasledujúcich piatich mesiacov do septembra. Celkovo by sa tak uvoľnilo 275 miliárd dolárov. So súvahou teraz 3, 962 bilióna dolárov sa bude musieť bilancia znížiť o ďalších 196 miliárd dolárov, čo si bude vyžadovať kvantitatívne sprísnenie, aby sa po prezidentských voľbách obnovilo.
Denný graf výnosu z 10-ročnej štátnej pokladničnej poukážky
Refinitiv XENITH
Denný graf výnosu z americkej pokladničnej poukážky ukazuje, že tento výnos bol pod „krížom smrti“, ktorý uprednostňoval nižšie výnosy od 11. januára, keď 50-dňový jednoduchý kĺzavý priemer klesol pod 200-dňový jednoduchý kĺzavý priemer na ukazujú, že by nasledovali nižšie výnosy. Tento deň bol 2, 70% v ten deň a 22. marca klesol na nízky výťažok v roku 2019 2, 42%.
Tento výnos je od 20. marca, keď Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) oznámil holistickejší pohľad na menovú politiku, pod úrovňou svojho polročného plánu na 2, 605%. Výnos sa minulý týždeň uzavrel na 2, 44%, pričom môj pivot za tento týždeň bol 2, 47%. Nižšie výnosy sú jasným znakom toho, že hospodárska slabosť v Európe pomáha „letu do bezpečia“ do štátnych pokladníc USA.
Týždenný graf výnosu z 10-ročnej štátnej pokladničnej poukážky
Refinitiv XENITH
Týždenný graf výnosu z 10-ročného výnosu Štátnej pokladnice USA ukazuje, že pokles výnosov začal z vysokého výnosu 3, 26% stanoveného počas týždňa 12. októbra, keď vrcholil akciový trh. Tento týždeň nastavuje najnižší výnos z tohto maxima na 2, 42%, čo sa blíži 200-týždňovému jednoduchému kĺzavému priemeru alebo „návratu k priemeru“ na 2, 36%. Pokles výnosu má poznámku pod štvrťročnými a polročnými pivotmi na 2, 771% a 2, 605%.
Denný graf pre SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY) je o 19, 4% nad 26 decembrovými minimami 233, 76 dolárov a je o 5% nižšia ako maximálna denná maximálna denná hodnota 293, 94 dolárov, ktorá sa bude konať 21. septembra., keď bol tento deň na konci 246, 18 USD nad maximom 24. decembra, ktorý dosiahol 240, 83 USD. Investori by si mali kúpiť SPY pre slabosť na moju polročnú hodnotu za 266, 14 dolárov a znížiť podiely na sile na moju ročnú rizikovú úroveň na 285, 86 dolárov. ETF je pod mojím mesačným pivotom na 281, 13 dolárov.
Týždenný graf pre SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Týždenný graf pre SPY je pozitívny, ale prekúpený, s ETF nad jeho päťtýždňovým upraveným kĺzavým priemerom na 275, 16 dolárov. SPY je nad svojím 200-týždňovým jednoduchým kĺzavým priemerom alebo „návratom k priemeru“ na 238, 43 dolárov po tom, čo sa tento priemer udržiaval na 234, 71 dolárov počas týždňa 28. decembra. Minulý týždeň pomaly stochastické čítanie 12 x 3 x 3 stúplo na 88, 80 minulý týždeň, od 88, 51 dňa 15. marca a ďalej sa pohybujú nad hranicou prekúpenia 80, 00. SPY môže byť o týždeň vzdialený, než sa stane „nafukujúcou parabolickou bublinou“ s údajom nad 90, 00.
![Fed sprísnil minulý týždeň znížením súvahy Fed sprísnil minulý týždeň znížením súvahy](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/682/dovish-fed-tightened-last-week-reducing-its-balance-sheet.jpg)