Čo je financovanie vlastného kapitálu?
Kapitálové financovanie je proces získavania kapitálu prostredníctvom predaja akcií. Spoločnosti získavajú peniaze, pretože môžu mať krátkodobú potrebu platiť účty alebo by mohli mať dlhodobý cieľ a požadovať finančné prostriedky, aby investovali do svojho rastu. Predajom akcií predávajú vlastníctvo svojej spoločnosti výmenou za hotovosť, napríklad financovanie akcií.
Kapitálové financovanie pochádza z mnohých zdrojov; napríklad priatelia a rodina podnikateľa, investori alebo počiatočná verejná ponuka (IPO). Priemyselné giganty, ako sú Google a Facebook, získali prostredníctvom IPO kapitál v miliardách.
Zatiaľ čo pojem kapitálové financovanie sa vzťahuje na financovanie verejných spoločností kótovaných na burze, tento pojem sa vzťahuje aj na financovanie súkromných spoločností.
Financovanie vlastného kapitálu
Ako funguje financovanie vlastného kapitálu
Financovanie majetkom zahŕňa predaj kmeňových akcií, ale aj predaj iných majetkových nástrojov alebo kvázi majetkových nástrojov, ako sú prednostné akcie, konvertibilné preferované akcie a majetkové jednotky, ktoré zahŕňajú kmeňové akcie a opčné listy.
Kľúčové jedlá
- Akciové financovanie sa používa, keď spoločnosti, často začínajúce podniky, potrebujú krátkodobú hotovosť. Je typické, že spoločnosti využívajú kapitálové financovanie niekoľkokrát počas procesu dosiahnutia splatnosti. Národné a miestne vlády pozorne sledujú kapitálové financovanie, aby sa zabezpečilo, že všetko, čo sa deje, sa riadi nariadeniami.
Startup, ktorý sa rozrastie na úspešnú spoločnosť, bude mať počas vývoja niekoľko kôl financovania vlastného kapitálu. Keďže startup zvyčajne priťahuje rôzne typy investorov v rôznych fázach svojho vývoja, môže pre svoje potreby financovania použiť rôzne nástroje vlastného imania.
Kapitálové financovanie sa líši od dlhového financovania; pri financovaní dlhu spoločnosť preberá pôžičku a spláca úver v priebehu času s úrokmi, zatiaľ čo pri financovaní majetkom spoločnosť predáva majetkový podiel výmenou za finančné prostriedky.
Napríklad anjelskí investori a rizikoví kapitalisti - ktorí sú vo všeobecnosti prvými investormi v začínajúcich podnikoch - majú tendenciu uprednostňovať konvertibilné preferované akcie namiesto kmeňového kapitálu výmenou za financovanie nových spoločností, pretože prvé z nich majú väčší potenciál nárastu a určitý pokles. Keď sa spoločnosť dostatočne rozrástla, aby zvážila zverejnenie, môže zvážiť predaj spoločného kapitálu inštitucionálnym a retailovým investorom.
Ak spoločnosť neskôr potrebuje dodatočný kapitál, môže si ako sladidlo zvoliť sekundárne kapitálové financovanie, napríklad ponuku práv alebo ponuku podielových listov, ktoré zahŕňajú opčné listy.
Osobitné úvahy
Proces financovania vlastného kapitálu sa vo väčšine jurisdikcií riadi pravidlami stanovenými miestnym alebo národným orgánom pre cenné papiere. Účelom takejto regulácie je predovšetkým chrániť investujúcu verejnosť pred bezohľadnými prevádzkovateľmi, ktorí môžu získať prostriedky od nič netušiacich investorov a zmiznúť s príjmami z financovania.
Financovanie vlastného imania je preto často sprevádzané ponukovým memorandom alebo prospektom, ktorý obsahuje rozsiahle informácie, ktoré by mali pomôcť investorovi urobiť informované rozhodnutie o podstate financovania. V memorande alebo prospekte sa uvedú činnosti spoločnosti, informácie o jej predstaviteľoch a riaditeľoch, spôsob, akým sa bude postupovať pri financovaní, rizikové faktory a finančné výkazy.
Chuť investorov k financovaniu vlastného kapitálu do značnej miery závisí od stavu finančných trhov vo všeobecnosti a najmä od akciových trhov. Aj keď stabilné tempo kapitálového financovania je znakom dôvery investorov, tok financovania môže naznačovať nadmerný optimizmus a hroziaci vrchol na trhu. Napríklad IPO dotcoms a technologických spoločností dosiahli rekordnú úroveň koncom 90. rokov minulého storočia, pred „technologickým vrakom“, ktorý pohltil Nasdaq v rokoch 2000 až 2002. Tempo kapitálového financovania zvyčajne klesá po trvalej korekcii trhu z dôvodu rizika investora - obrátenie počas týchto období.