Čo je to poznámka súvisiaca s akciami (ELN)?
Akciová bankovka (ELN) je investičný produkt, ktorý kombinuje investíciu s pevným výnosom a ďalšie potenciálne výnosy, ktoré sú viazané na výkonnosť akcií. Akcie spojené s akciami sú zvyčajne štruktúrované tak, aby vrátili počiatočnú investíciu s variabilnou úrokovou časťou, ktorá závisí od výkonnosti prepojeného vlastného imania. ELN môžu byť štruktúrované mnohými rôznymi spôsobmi, ale vanilková verzia funguje ako pásikový dlhopis kombinovaný s možnosťou voľby na konkrétny cenný papier, kôš cenných papierov alebo index ako S&P 500 alebo DJIA. V prípade zmenky spojenej s indexom vlastného imania sa cenný papier zvyčajne nazýva pokyn spojený s indexom vlastného imania.
Pochopenie poznámok súvisiacich s akciami
Akcie spojené s akciami poskytujú investorom spôsob, ako chrániť svoj kapitál, a zároveň získať potenciál na nadpriemerný výnos v porovnaní s bežnými dlhopismi. Teoreticky je rastový potenciál výnosov v poznámke spojenej s akciami neobmedzený, zatiaľ čo riziko poklesu je obmedzené. Aj v najhoršom prípade väčšina bankoviek spojených s akciami ponúka plnú hlavnú ochranu. To robí tento typ štruktúrovaného produktu príťažlivým pre investorov, ktorí nie sú ochotní riskovať a ktorí majú napriek tomu na trhu výrazný výhľad. Akciové tituly však platia iba pri splatnosti, takže za zablokovanie týchto peňazí existujú náklady na príležitosť, ak sa na konci vráti iba istina.
Ako ELN funguje
V najjednoduchšej forme by mohla byť štruktúrovaná 5-ročná 5-ročná zmenka na akciu spojená s akciami, aby sa z 800 USD fondu použilo na kúpu 5-ročného dlhopisu s výnosom do splatnosti 4, 5% a následného investovania a reinvestovania ďalších 200 USD vo výzve možnosti pre S&P 500 počas 5-ročnej životnosti nóty. Existuje možnosť, že platnosť opcií vyprší, v takom prípade investor získa späť pôvodne vložených 1 000 dolárov. Ak však tieto možnosti zhodnotia hodnotu S&P 500, tieto výnosy sa pripočítajú k 1 000 USD, ktoré sa nakoniec vrátia. pre investora.
Akcie spojené s akciami, miery účasti a pákový efekt
V skutočnosti bude mať zmenka súvisiaca s akciami mieru účasti, ktorá predstavuje percentuálnu sumu, ktorú sa investor v zmluve zúčastňuje na zhodnocovaní základného imania. Ak je miera účasti 100%, potom 5% zvýšenie podkladového aktíva je 5% zvýšenie prípadnej výplaty na zmenke. Náklady na štruktúrovanie a správu siete ELN však môžu znížiť mieru účasti. Napríklad v prípade 75% miery účasti má 5% zhodnotenie podkladového aktíva pre investora hodnotu iba 3, 75%.
Akcie spojené s akciami môžu tiež používať rôzne štruktúry a vlastnosti. Niektorí budú používať priemerný vzorec na vyhladenie výnosov z časti spojenej s akciami alebo pravidelného stropu, ktorý obmedzuje stúpajúcu hodnotu ELN pravidelným dosahovaním výnosov na konkrétnej úrovni. Existujú aj typy dlhopisov spojených s akciami, ktoré namiesto opcií používajú dynamické zabezpečenie a využívajú pákový efekt na zvýšenie výnosov z vlastného imania. Celkovo môžu byť dlhopisy spojené s akciami účinným nástrojom pre investorov, ktorí chcú chrániť svoj princíp, pričom majú stále potenciál navýšenia kapitálových investícií.
![Definícia vlastného imania Definícia vlastného imania](https://img.icotokenfund.com/img/advanced-fixed-income-trading-concepts/420/equity-linked-note.jpg)