Čo je to názor na spravodlivosť?
Názor na nestrannosť je správa, ktorá vyhodnocuje fakty o zlúčení, akvizícii, vylúčení, rozdelení, spätnom odkúpení alebo inom druhu nákupu podniku. Poskytuje stanovisko, či je navrhovaná cena akcií spravodlivá voči predajnej alebo cieľovej spoločnosti.
Pochopenie stanovísk spravodlivosti
Stanovisko čestnosti poskytuje usmernenie stranám zúčastneným na zlúčení, prevzatí alebo nadobudnutí. To by mohlo zahŕňať akcionárov nadobúdanej spoločnosti alebo nadobúdajúcej spoločnosti. V podstate ide o odborné stanovisko podporené zozbieranými údajmi.
Názory na nestrannosť píšu kvalifikovaní analytici alebo poradcovia, zvyčajne z investičnej banky, a tieto kľúčové subjekty s rozhodovacou právomocou sa poskytujú za poplatok. Analytici preskúmajú špecifiká obchodu, vrátane prípadných obchodných synergií, z ktorých má prospech cieľový / predávajúci, v prípade potreby, podmienky dohody a cenu ponúkanú za akciu cieľového / predávajúceho.
Kľúčové jedlá
- Názor na nestrannosť je zvyčajne nestranná správa o významnej finančnej akcii, napríklad pri zlúčení alebo splynutí, ktorú môže investičný bankár alebo iný analytik poskytnúť za poplatok. V predaji verejných spoločností sa môže vyžadovať niekedy, ale nie vždy, stanoviská o spravodlivosti. sú najčastejšie požadované ako súčasť zlúčenia alebo splynutia.
Názory na nestrannosť sa pri transakciách s verejnými spoločnosťami nemusia vždy vyžadovať, ale môžu byť užitočné pri znižovaní rizika spojeného s fúziou, akvizíciou, vylúčením, rozdelením, spätným odkúpením, spätným odkúpením alebo iným typom nákupu vrátane rizika súdneho sporu. Aj keď sa nevyžadujú, môžu byť tiež dobrým spôsobom, ako uľahčiť komunikáciu medzi rôznymi zúčastnenými stranami.
Názory na nestrannosť sú obzvlášť dobrým nápadom, ak transakcia čaká na výsledok nepriateľského prevzatia, ak existuje viac ponúk pre spoločnosť za rôzne ceny, ak sa na transakcii podieľajú zasvätení spoločnosti, alebo ak majú členovia predstavenstva alebo akcionári obavy týkajúce sa spravodlivosť transakcie.
Príklad stanoviska k spravodlivosti
Spoločnosť ABC predložila ponuku na kúpu spoločnosti XYZ Corp za 10 miliónov dolárov. Predstavenstvo spoločnosti XYZ Corp má záujem dozvedieť sa, či je to spravodlivá ponuka od spoločnosti ABC. Momentálne nemajú na stole žiadne ďalšie ponuky. XYZ Corp, ako cieľová spoločnosť v tomto scenári, najme poradcu v Independent Investment Bank na vykonanie analýzy a zváženie spravodlivosti tejto ponuky.
Poradca preverí tri porovnateľné transakcie. V súlade s najlepšími postupmi zahŕňajú tieto tri spoločnosti spoločnosti v rovnakom odvetví s podobným obchodným modelom ako XYZ Corp a všetky transakcie sa uskutočnili nedávno v priebehu posledných šiestich mesiacov. Poradca vypočíta násobok EV-EBITDA pre tieto tri výpočty. V tomto vzorci je EV podnikovou hodnotou a EBITDA je zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou; pre EBITDA sa používa 12-mesačné obdobie.
Ďalšie metriky zárobkov by sa mali počítať v závislosti od konkrétnych potrieb odvetvia.
Na základe analýzy poradca informuje spoločnosť XYZ Corp, že 10 miliónov USD je reálnou hodnotou tejto transakcie. Predstavenstvo spoločnosti XYZ Corp potom schvaľuje predaj spoločnosti za túto sumu.
![Definícia názoru na nestrannosť Definícia názoru na nestrannosť](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/260/fairness-opinion.jpg)