Čo je to fiškálna nerovnováha?
Fiškálna nerovnováha sa týka situácie, keď sa všetky budúce dlhové záväzky vlády líšia od budúcich tokov príjmov. Existujú dva typy nerovnováhy, ktoré môžu mať vplyv na výdavky a príjmy vlády: vertikálna fiškálna nerovnováha a horizontálna fiškálna nerovnováha. Záväzky a toky príjmov sa oceňujú v ich súčasných hodnotách a diskontujú sa bezrizikovou sadzbou plus určité rozpätie.
Fiškálna nerovnováha sa môže vyskytnúť pre vládu kedykoľvek. Ak bude pretrvávať pozitívna fiškálna nerovnováha, daňové príjmy sa v budúcnosti pravdepodobne zvýšia, čo spôsobí pokles súčasnej a budúcej spotreby domácností.
Kľúčové jedlá
- Fiškálna nerovnováha nastáva, keď existuje nesúlad medzi budúcimi dlhovými záväzkami vlády a budúcimi tokmi príjmov. Vertikálna a horizontálna fiškálna nerovnováha sú dva typy nerovnováhy, ktoré môžu ovplyvniť vládne výdavky a príjmy. Vertikálna fiškálna nerovnováha nastane, keď sa príjmy nezhodujú s výdavkami pre rôzne vládne úrovne.K horizontálnej fiškálnej nerovnováhe dochádza, keď príjmy nezodpovedajú výdavkom pre rôzne regióny krajiny.
Pochopenie fiškálnej nerovnováhy
Vertikálna fiškálna nerovnováha popisuje situáciu, keď príjmy nezodpovedajú výdavkom na rôznych úrovniach verejnej správy. Horizontálna fiškálna nerovnováha popisuje situáciu, keď príjmy nezodpovedajú výdavkom pre rôzne regióny krajiny.
Horizontálne fiškálne nerovnováhy si vyžadujú vyrovnávacie transfery alebo platby štátu alebo provincii od federálnej vlády na vyrovnanie menovej nerovnováhy medzi rôznymi časťami krajiny. Vertikálna fiškálna nerovnováha je štrukturálnym problémom a vyžaduje si prerozdelenie zodpovedností za príjmy a výdavky.
K horizontálnej fiškálnej nerovnováhe dochádza, keď vlády na nižšej ako národnej úrovni nemajú rovnaké možnosti, pokiaľ ide o získavanie finančných prostriedkov z ich daňových základov na poskytovanie určitých služieb. Tento typ fiškálnej nerovnováhy vytvára rozdiely v čistých fiškálnych výhodách, ktoré sú kombináciou úrovní daní a verejných služieb. Tieto výhody sú tiež hlavnou príčinou horizontálnych fiškálnych rozdielov, ktoré si prípadne vyžadujú vyrovnávacie platby.
Príklad fiškálnej nerovnováhy v reálnom svete
Grécka dlhová kríza má svoj pôvod vo fiškálnej nadradenosti alebo zbytočných a nadmerných výdavkoch predchádzajúcich vlád. Po vstupe Grécka do Európskeho spoločenstva v roku 1981 bolo jeho hospodárstvo a financie v dobrej kondícii, ale jeho finančná situácia sa v priebehu nasledujúcich 30 rokov dramaticky zhoršila.
V priebehu desaťročí sa kontrola vlády obracala medzi populistickým panhelénskym socialistickým hnutím (PASOK) a stranou Nová demokracia. V snahe udržať šťastie obyvateľov obe strany zaviedli liberálnu politiku blahobytu, ktorá vytvorila neefektívne hospodárstvo. V dôsledku nízkej produktivity, narušenia konkurencieschopnosti a nekontrolovateľného daňového úniku sa vláda uchýlila k obrovskému zadlženiu, aby udržala vládu nad vodou.
Prijatie Grécka do eurozóny v roku 2001 a prijatie eura uľahčili pôžičku vláde. Výnosy gréckych dlhopisov a úrokové sadzby prudko poklesli, keď sa konvergovali s výnosmi silných členov Európskej únie (EÚ), ako je Nemecko. Výsledkom bolo, že grécka ekonomika sa rozrástla a priemerný rast reálneho hrubého domáceho produktu (HDP) v rokoch 2001 až 2008 bol v priemere 3, 9% ročne.
Finančná kríza v rokoch 2008 - 2009 však spôsobila, že sa investori a veritelia sústredili na masívne zaťaženie štátnymi dlhopismi v USA a Európe. Pri predvolenej možnosti investori začali požadovať oveľa vyššie výnosy zo štátnych dlhopisov vydaných Gréckom ako kompenzáciu tohto zvýšeného rizika. Keď sa grécke hospodárstvo v dôsledku krízy znížilo, jeho pomer dlhu k HDP prudko stúpol.
![Definícia fiškálnej nerovnováhy Definícia fiškálnej nerovnováhy](https://img.icotokenfund.com/img/tax-laws/371/fiscal-imbalance.jpg)