Čo je pohyblivý výmenný kurz?
Pohyblivý výmenný kurz je režim, v ktorom je devízová cena národa stanovená na devízovom trhu na základe ponuky a dopytu v porovnaní s inými menami. Je to v rozpore s fixným výmenným kurzom, v ktorom vláda určuje kurz úplne alebo prevažne.
Plávajúci výmenný kurz
Kľúčové jedlá
- Pohyblivý výmenný kurz je kurz, ktorý je určený ponukou a dopytom na otvorenom trhu. Plávajúci výmenný kurz neznamená, že krajiny sa nesnažia zasahovať a nemanipulovať s cenou ich meny, pretože vlády a centrálne banky sa pravidelne snažia udržiavať svoju menu priaznivú pre medzinárodný obchod. Pevným výmenným kurzom je ďalší model meny, a to je miesto, kde mena je viazaná alebo udržiavaná na rovnakej hodnote v porovnaní s inou menou. Výmenný kurz sa stal populárnejším po zlyhaní zlatého štandardu a dohody Bretton Woods.
Ako funguje pohyblivý výmenný kurz
Plávajúce systémy výmenných kurzov znamenajú, že dlhodobé zmeny cien mien odrážajú relatívnu ekonomickú silu a rozdiely úrokových mier medzi krajinami.
Krátkodobé pohyby vo pohyblivej mene meny odrážajú špekulácie, klebety, katastrofy a každodennú ponuku a dopyt po mene. Ak dopyt presiahne dopyt, táto mena klesne a ak dopyt presiahne ponuku, táto mena porastie.
Extrémne krátkodobé pohyby môžu mať za následok zásah centrálnych bánk, dokonca aj v prostredí s pohyblivou úrokovou sadzbou. Z tohto dôvodu, aj keď sa väčšina hlavných svetových mien považuje za plávajúce, centrálne banky a vlády môžu vstúpiť, ak je národná mena príliš vysoká alebo príliš nízka.
Mena, ktorá je príliš vysoká alebo príliš nízka, by mohla mať negatívny vplyv na národné hospodárstvo, ovplyvniť obchod a schopnosť splácať dlhy. Vláda alebo centrálna banka sa budú snažiť implementovať opatrenia na posun ich meny za výhodnejšiu cenu.
Plávajúce versus pevné výmenné kurzy
Meny môžu byť stanovené dvoma spôsobmi: pohyblivou sadzbou alebo pevnou sadzbou. Ako je uvedené vyššie, pohyblivú sadzbu zvyčajne určuje otvorený trh prostredníctvom ponuky a dopytu. Preto, ak je dopyt po mene vysoký, hodnota sa zvýši. Ak je dopyt nízky, cena tejto meny sa zníži.
Pevnú alebo viazanú sadzbu určuje vláda prostredníctvom svojej centrálnej banky. Kurz je stanovený proti inej hlavnej svetovej mene (napríklad americký dolár, euro alebo jen). Aby si vláda udržala svoj výmenný kurz, nakupuje a predáva svoju vlastnú menu oproti mene, na ktorú je viazaná. Medzi krajiny, ktoré sa rozhodnú viazať svoje meny na americký dolár, patria Čína a Saudská Arábia.
Meny väčšiny hlavných svetových ekonomík mohli voľne padať po páde Bretton Woodsovho systému v rokoch 1968 až 1973.
História plávajúcich výmenných kurzov prostredníctvom dohody Bretton Woods
Konferencia Bretton Woods, ktorá stanovila zlatý štandard pre meny, sa konala v júli 1944. Stretlo sa celkom 44 krajín, pričom účastníci sa počas druhej svetovej vojny obmedzili na spojencov. Konferencia založila Medzinárodný menový fond (MMF) a Svetovú banku a stanovila usmernenia pre systém pevných výmenných kurzov. Systém stanovil cenu zlata 35 dolárov za uncu, pričom zúčastnené krajiny naviazali svoju menu na dolár. Povolené boli úpravy plus alebo mínus jedno percento. Americký dolár sa stal rezervnou menou, prostredníctvom ktorej centrálne banky vykonávali intervencie na úpravu alebo stabilizáciu sadzieb.
Prvé veľké trhliny v systéme sa objavili v roku 1967, keď došlo k útoku na zlato a útoku na britskú libru, čo viedlo k devalvácii 14, 3%. V roku 1971 prezident Richard Nixon stiahol USA zo zlatého štandardu.
Koncom roku 1973 sa systém zrútil a zúčastnené meny mohli voľne voľne plávať.
Nepodarilo sa zasiahnuť v mene
V systémoch s pohyblivým výmenným kurzom centrálne banky nakupujú alebo predávajú svoje miestne meny za účelom úpravy výmenného kurzu. Môže to byť zamerané na stabilizáciu nestabilného trhu alebo na dosiahnutie významnej zmeny sadzby. Skupiny centrálnych bánk, ako napríklad skupiny krajín G-7 (Kanada, Francúzsko, Nemecko, Taliansko, Japonsko, Spojené kráľovstvo a Spojené štáty), často spolupracujú pri koordinovaných intervenciách s cieľom zvýšiť vplyv.
Intervencia je často krátkodobá a nie vždy úspešná. Významným príkladom neúspešného zásahu sa stal v roku 1992, keď finančník George Soros viedol útok na britskú libru. Mena vstúpila do Európskeho mechanizmu výmenných kurzov (ERM) v októbri 1990; ERM bol navrhnutý tak, aby obmedzoval volatilitu meny ako vstup do eura, ktoré bolo stále vo fáze plánovania. Soros veril, že libra vstúpila do príliš vysokej miery a nasadil sústredený útok na menu. Bank of England bola nútená devalvovať menu a stiahnuť z ERM. Zlyhaný zásah stojí štátnu pokladnicu Spojeného kráľovstva ohlásených 3, 3 miliardy GBP. Na druhej strane Soros zarobil vyše 1 miliardu dolárov.
Centrálne banky môžu tiež nepriamo zasahovať na menových trhoch zvyšovaním alebo znižovaním úrokových sadzieb, aby ovplyvnili tok finančných prostriedkov investorov do krajiny. Keďže pokusy o kontrolu cien v úzkych pásmach historicky zlyhali, mnohé krajiny sa rozhodnú uvoľniť plávajúce meny a potom, keď sa posunú príliš ďaleko pre svoje pohodlie, pomôžu ich vtlačiť jedným alebo druhým smerom.
![Definícia pohyblivého výmenného kurzu a história Definícia pohyblivého výmenného kurzu a história](https://img.icotokenfund.com/img/forex-trading-strategy-education/200/floating-exchange-rate.jpg)