Čo sú burzové kontroly?
Devízové kontroly sú vládou stanovené obmedzenia na nákup a / alebo predaj mien. Tieto kontroly umožňujú krajinám lepšie stabilizovať svoje ekonomiky obmedzením prílevu a odlivu meny, čo môže spôsobiť volatilitu výmenného kurzu. Nie každý štát môže použiť tieto opatrenia, prinajmenšom legitímne; 14. článok stanov Medzinárodného menového fondu umožňuje, aby výmenné kontroly uplatňovali iba krajiny s tzv. prechodnými ekonomikami.
Pochopenie burzových kontrol
Mnoho západoeurópskych krajín implementovalo devízové kontroly v rokoch bezprostredne nasledujúcich po druhej svetovej vojne. Opatrenia sa však postupne rušili, keď povojnové ekonomiky na kontinente neustále posilňovali; Spojené kráľovstvo napríklad odstránilo posledné zo svojich obmedzení v októbri 1979. Krajiny so slabými a / alebo rozvíjajúcimi sa ekonomikami všeobecne používajú devízové kontroly na obmedzenie špekulácií voči svojim menám. Často súčasne zavádzajú kontrolu kapitálu, ktorá obmedzuje objem zahraničných investícií v krajine.
Krajiny so slabou alebo rozvíjajúcou sa ekonomikou môžu kontrolovať, koľko miestnej meny je možné vymieňať alebo vyvážať - alebo úplne zakázať cudziu menu - aby sa zabránilo špekuláciám.
Výmenné kontroly je možné vymáhať niekoľkými bežnými spôsobmi. Vláda môže zakázať používanie určitej cudzej meny a zakázať jej držbu pre miestnych obyvateľov. Môžu tiež stanoviť fixné výmenné kurzy, aby odradili od špekulácií, obmedzili akúkoľvek alebo všetku devízu na vládny výmenník alebo obmedzili množstvo meny, ktorú možno do krajiny doviezť alebo vyviezť.
Opatrenia na potlačenie kontroly
Jednou z taktických spoločností, ktoré používajú na obchádzanie menových kontrol a na zabezpečenie menových expozícií, je použitie tzv. Forwardových kontraktov. V rámci týchto dohôd zaisťovateľ zaisťuje nákup alebo predaj danej sumy neobchodovateľnej meny v daný termín forwardu, za dohodnutú sadzbu voči hlavnej mene. Pri splatnosti je zisk alebo strata zúčtovaný v hlavnej mene, pretože vyrovnanie v inej mene je zakázané kontrolami.
Výmenné kontroly v mnohých rozvojových krajinách neumožňujú forwardové zmluvy, ani neumožňujú, aby ich obyvatelia využívali iba na obmedzené účely, napríklad na nákup nevyhnutných dovozov. V krajinách s devízovými kontrolami sa preto nedoručiteľné forwardy zvyčajne vykonávajú na otvorenom mori, pretože predpisy týkajúce sa miestnej meny nemožno vymáhať mimo krajiny. Medzi krajiny, v ktorých pôsobia aktívne zahraničné trhy NDF, patria Čína, Filipíny, Južná Kórea a Argentína.
Výmenné kontroly na Islande
Island ponúka nedávny pozoruhodný príklad použitia devízových kontrol počas finančnej krízy. Island, ktorý mal malú krajinu s približne 334 000 obyvateľmi, zaznamenal v roku 2008 kolaps hospodárstva. Jeho hospodárstvo založené na rybolove sa postupne zmenilo na v podstate obrovský hedžový fond jeho troch najväčších bánk (Landsbanki, Kaupthing a Glitnir), ktorých aktíva boli merané 14-krát. ekonomického výkonu krajiny.
Krajina prinajmenšom spočiatku ťažila z obrovského prílevu kapitálu, ktorý využil vysoké úrokové sadzby platené bankami. Keď však kríza zasiahla, investori, ktorí potrebovali hotovosť, stiahli svoje peniaze z Islandu, čo spôsobilo, že sa miestna mena, koruna, prepadla. Banky sa zrútili a hospodárstvo dostalo záchranný balík od MMF.
V rámci devízových kontrol investori, ktorí vlastnili účty s vysokými výnosmi na otvorenom mori, neboli schopní vrátiť peniaze späť do krajiny. Centrálna banka oznámila v roku 2015, že kontroly sa zrušia do konca roku 2016. Zaviedla tiež program, prostredníctvom ktorého by majitelia účtov mohli presunúť peniaze späť na pobrežie buď nákupom domácej koruny so zľavou z oficiálneho výmenného kurzu, alebo investície do dlhodobých islandských štátnych dlhopisov so značnou pokutou za skorý predaj.
![Výmenná kontrola Výmenná kontrola](https://img.icotokenfund.com/img/crime-fraud/289/exchange-controls.jpg)