Čo sú v cudzej mene účinky?
Účinky v cudzej mene sú zisky alebo straty zo zahraničných investícií v dôsledku zmien relatívnej hodnoty aktív denominovaných v cudzej mene. Rastúca domáca mena znamená, že zahraničné investície budú mať pri prepočte späť na miestnu menu nižšie výnosy. Na druhej strane, klesajúca domáca mena zvýši návratnosť zahraničných investícií v domácej mene.
KĽÚČOVÉ POSTUPY
- Účinky v cudzej mene sú zisky alebo straty zo zahraničných investícií v dôsledku zmien relatívnej hodnoty aktív denominovaných v cudzej mene. Investor získa maximum, keď hodnota ich medzinárodnej investície stúpa spolu s menou. Zahraničné meny môžu zosilniť straty ako aj zisky. ETF zaistené menou umožňujú drobným investorom zaujať pozície v zahraničných akciách a dlhopisoch bez obáv z účinkov v cudzej mene.
Pochopenie účinkov v cudzej mene
Zahraničné investície komplikujú výkyvy mien a konverzie medzi krajinami. Kvalitná investícia v inom štáte môže stratiť peniaze, pretože mena tejto krajiny klesla. Dlh v cudzej mene používaný na nákup domácich aktív tiež v mnohých rozvíjajúcich sa trhových ekonomikách spôsobil bankrot.
Pohyby mien môžu mať výrazný vplyv na výnosy zo zahraničných investícií. Investovanie do cenných papierov denominovaných v zhodnocovacej mene môže zvýšiť celkovú návratnosť. Investovanie do cenných papierov denominovaných v odpisovanej mene však môže znížiť zisky.
Komoditné trhy ovplyvňujú aj účinky cudzej meny, najmä sila amerického dolára. Väčšina komodít sa oceňuje v amerických dolároch, takže pri silnej mene môžu zaznamenať výrazný pokles svetového dopytu. Tento nižší dopyt môže priamo ovplyvniť príjmy výrobcov komodít.
Pri investovaní do zahraničných cenných papierov sú výnosy ovplyvňované výkonnosťou samotnej primárnej investície, ako aj cudzou menou. Niektorí investori hľadajú príležitosti na vyrovnanie účinku cudzej meny s býčími trhmi s akciami. Iní, ktorí majú menšiu znalosť menových trhov alebo majú nižšiu toleranciu voči riziku, sa snažia zmierniť vplyv zahraničných cien.
Výhody devízových efektov
Investor získa maximum, keď hodnota jeho medzinárodnej investície stúpa spolu s menou. Aj keď je riziko vyššie, existuje aj väčší potenciál pre zisk. Počas mnohých období sa hlavné akciové trhy a ich meny pohybovali rovnakým smerom.
Býčí akciový trh často priťahuje zahraničných investorov a posilňuje menu, ale tento proces môže ísť príliš ďaleko. Napríklad sila japonského jenu a Nikkei sa počas osemdesiatych rokov minulého storočia vzájomne posilňovala. Rastúca hodnota jenu však oslabila medzinárodnú konkurencieschopnosť japonských spoločností a spoločnosť Nikkei nakoniec klesla. Zahraniční investori počas havárie utrpeli menej, pretože pokračujúce zhodnocovanie jenu čiastočne kompenzovalo poklesy v Nikkei.
Na rozvíjajúcich sa trhoch je zhodnocovanie meny často súčasťou procesu rozvoja. Väčšina rozvojových krajín má oveľa vyššie priemerné príjmy v parite kúpnej sily ako v amerických dolároch. Môže to byť znakom podhodnotenej meny. Rozvíjajúce sa krajiny zvyčajne rastú fiškálne zodpovednejšie a domáce ceny sa v priebehu vývoja stávajú stabilnejšie. Mena rozvojovej krajiny sa stáva menej riskantnou, tak to ocení. Investori na rozvíjajúcich sa trhoch môžu získať dvojitý zisk. Prvým prínosom je rast rozvíjajúcich sa akciových trhov, zatiaľ čo druhým je posilnenie ich mien.
Nevýhody devízových efektov
Cudzie meny môžu zosilniť straty aj zisky. V období rokov 2010 až 2019 mali americké akcie a americký dolár tendenciu dosahovať lepšie výsledky na medzinárodných trhoch. Výsledkom bolo, že Američania, ktorí investovali na zahraničných trhoch, sa často museli vyrovnať s nižšími výnosmi z akcií a kurzovými stratami.
Zahraniční investori si môžu zvoliť zabezpečenie proti rizikám vyplývajúcim z nežiaducich pohybov v cudzej mene. Môžu sa hedžovať, pretože sú býčí na zahraničnej spoločnosti alebo na akciovom indexe a sú medvedí na domácej mene. Niektorí investori veria, že zatiaľ čo akcie z dlhodobého hľadiska získajú, pohyby v cudzej mene sú v zásade nepredvídateľné. Ak je toto presvedčenie pravdivé, potom je menové riziko nekompenzovaným rizikom, ktoré je vysoko nežiaduce. Investor nakoniec môže chcieť využiť výhody medzinárodnej diverzifikácie, ale chápe nepochopenie pohybov cien v cudzej mene.
Investori by si nemali myslieť, že zaistenie meny je iba pre sofistikovaných alebo bohatých investorov. Menové fondy ETF umožňujú drobným investorom zaujímať sa o pozície v zahraničných akciách a dlhopisoch bez obáv z účinkov v cudzej mene. Tieto fondy obchodované na burze (ETF) je možné kúpiť rovnako ľahko, ako je možné kúpiť akcie v domácej firme.
Príklad zo skutočného sveta
Napríklad nemecký akciový index DAX dosiahol rekordné maximá v prvom štvrťroku 2015. Američanom, ktorí v tom čase investovali do DAX, by však svoje zisky zasiahlo padajúce euro. Návrat eura v roku 2017 priniesol dobré výnosy pre Američanov investujúcich do DAX, aj keď samotný index sa väčšinou nezmenil.
![Účinky v cudzej mene Účinky v cudzej mene](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/536/foreign-currency-effects.jpg)