Čo je Forward Delivery?
Forwardová dodávka je poslednou fázou forwardovej zmluvy, keď jedna strana dodá podkladové aktívum a druhá strana zaplatí a prevezme majetok. Dodanie, cena a všetky ostatné podmienky musia byť napísané do pôvodného forwardového kontaktu pri jeho vzniku.
Kľúčové jedlá
- Forwardová dodávka je vtedy, keď je podkladové aktívum forwardu dodané v deň dodania. Forwardy môžu byť doručené alebo vysporiadané v hotovosti. Forwardy sú zmluvy o kúpe alebo predaji majetku za určenú cenu v budúcnosti.
Pochopenie Forward Delivery
Forwardová zmluva je zmluva medzi dvoma stranami o nákupe alebo predaji aktíva za určenú cenu v budúcnosti. Forwardové zmluvy sa používajú na zabezpečenie alebo špekulácie. Forwardová zmluva môže byť prispôsobená pre akékoľvek aktívum, pre akúkoľvek sumu a pre akýkoľvek dátum dodania. Strany sa môžu vysporiadať v hotovosti, vyplatiť čistý zisk / stratu zo zmluvy alebo dodať podklad.
Keď sa zmluva vyrovná s dodávkou podkladového aktíva, táto posledná fáza sa nazýva termínované dodanie.
Trh forwardových kontraktov je veľký, pretože mnoho spoločností používa forwardy na zabezpečenie úrokových rizík a menových výkyvov. Skutočnú veľkosť trhu je možné odhadnúť iba preto, že forwardy neobchodujú na burzách a zvyčajne ide o súkromné obchody.
Hlavným problémom forwardového zmluvného trhu je riziko protistrany. Jedna strana nemusí pokračovať vo svojej polovici transakcie, čo by mohlo viesť k stratám pre druhú stranu.
Forwardové zmluvy verzus budúce zmluvy
Keďže sú futures štandardizované a obchodovanie na burzách, riziko protistrany je zmierňované zúčtovacím mechanizmom burzy. Okrem toho existuje pripravený obchodný trh, ak by sa kupujúci alebo predávajúci rozhodli ukončiť svoju pozíciu pred uplynutím platnosti. Toto nie je prípad forwardov.
Prísnejšia regulácia futures zabezpečuje spravodlivý trh a denné trhové známky chránia obchodníkov pred zvyšovaním obrovských nerealizovaných strát. Maržové požiadavky tomu bránia. Doposiaľ to nemajú.
Forwardové zmluvy obchodujú na prepážke s menším počtom záruk.
Ďalším dôležitým rozdielom sú počiatočné náklady. Kupujúci futures kontraktu musí vždy udržiavať časť nákladov na kontrakt na účte, ktorá sa označuje ako marža. Kupujúci forwardovej zmluvy nemusí nevyhnutne platiť ani nevkladať žiadny kapitál vopred, ale stále je zablokovaný v cene, ktorú zaplatí (alebo vo výške aktíva, ktoré dodajú) neskôr.
Z dôvodu zvýšeného rizika zmluvnej strany by sa predajca forwardovej zmluvy mohol prilepiť na veľké množstvo podkladového aktíva, ak kupujúci nesplní svoje povinnosti. Z tohto dôvodu sa zvyčajne obchoduje medzi inštitúciami so solídnym úverom a kto si môže dovoliť splniť svoje záväzky. Inštitúcie alebo jednotlivci so zlou úverovou schopnosťou alebo osoby, ktoré sú v zlej finančnej situácii, budú mať problémy nájsť inštitúcie, ktoré by s nimi viedli pokrok.
Príklad zaslania vpred
Forwardová dodávka je vtedy, keď je podkladové aktívum doručené prijímajúcej strane výmenou za platbu.
Predpokladajme jednoduchú situáciu, v ktorej spoločnosť A potrebuje od tohto roku kúpiť 15 236 uncí zlata. Futures kontrakt nie je taký špecifický a nákup toľko futures kontraktov (z ktorých každá predstavuje 100 uncí) by mohol spôsobiť sklz a transakčné náklady. Spoločnosť A preto volí forward na trhu termínových obchodov.
Aktuálna cena zlata je 1 500 dolárov. Spoločnosť B súhlasí s predajom 15 236 uncí zlata A spoločnosti A v jednom roku, ale za cenu 1 575 dolárov za uncu. Obe strany sa dohodli na cene a dátume dodania. Forwardová sadzba, ktorá je vyššia ako súčasná sadzba, ovplyvňuje náklady na skladovanie, zatiaľ čo zlato vlastní spoločnosť B a rizikové faktory.
V jednom roku by mohla byť cena zlata vyššia alebo nižšia ako 1 575 dolárov, ale obe strany sú zablokované sadzbou 1 575 dolárov.
Forwardová dodávka je uskutočnená spoločnosťou B, ktorá dodáva spoločnosti A 15 236 uncí zlata. Na oplátku spoločnosť A poskytuje spoločnosti B 23 996 700 dolárov (15 236 x 1 575 dolárov).
Ak je aktuálna sadzba vyššia ako 1 575 dolárov, potom bude spoločnosť A šťastná, že zablokovala kurz, ktorý urobila, zatiaľ čo spoločnosť B nebude tak šťastná.
Ak je súčasná sadzba nižšia ako 1 575 dolárov, spoločnosť A by mohla byť lepšia neuzatvorenie zmluvy, ale spoločnosť B bude šťastná, že uzavreli obchod.
Zvyčajne však tieto typy obchodov nie sú určené na špekulácie, ale skôr na zablokovanie sadzby z majetku, ktorá sa vyžaduje v budúcnosti.
![Definícia dodania vpred Definícia dodania vpred](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/256/forward-delivery.jpg)