Čo je to Forward Guidance?
Dopredné usmernenie sa týka oznámenia centrálnej banky o stave hospodárstva a pravdepodobnom budúcom priebehu menovej politiky. Je to ústne ubezpečenie centrálnej banky krajiny o plánovanej menovej politike.
Kľúčové jedlá
- Dopredné usmerňovanie sa vzťahuje na oznámenie centrálnej banky o stave hospodárstva a pravdepodobnom budúcom priebehu menovej politiky. Predchádzajúce usmerňovanie sa pokúša ovplyvniť finančné rozhodnutia domácností, podnikov a investorov tým, že poskytuje vodítko pre očakávanú cestu úrokových mier. Pokusy o usmernenie vpred s cieľom zabrániť prekvapeniam, ktoré by mohli narušiť trhy a spôsobiť značné kolísanie cien aktív.
Porozumenie Forward Guidance
Forward usmernenie sa pokúša ovplyvniť finančné rozhodnutia domácností, podnikov a investorov tým, že poskytuje vodítko pre očakávanú cestu úrokových mier (v rozsahu, v akom môže centrálna banka tieto sadzby ovplyvniť). Jasné správy centrálnej banky pre verejnosť sú jedným z nástrojov na predchádzanie prekvapeniam, ktoré by mohli narušiť trhy a spôsobiť výrazné kolísanie cien aktív. Forward usmernenie je kľúčovým nástrojom Federálneho rezervného systému v Spojených štátoch. Používajú ho aj iné centrálne banky, ako napríklad Bank of England, Európska centrálna banka a Bank of Japan.
V Spojených štátoch Federálny rezervný výbor Federálneho rezervného systému (FOMC) od začiatku Veľkej recesie využíval usmerňovanie ako jeden z hlavných nástrojov. Prostredníctvom forwardového poradenstva FOMC oznámil svoj zámer udržiavať nízke úrokové sadzby tak dlho, ako je potrebné, aby sa zlepšila dostupnosť úverov a stimulovala ekonomika.
Forwardové vedenie spočíva v tom, že sa verejnosti povie nielen to, čo má v úmysle centrálna banka robiť, ale aké podmienky spôsobia jej prerušenie a aké podmienky spôsobia zmenu jej prístupu. Napríklad FOMC koncom roka 2013 a začiatkom roka 2014 uviedol, že bude naďalej udržiavať sadzbu federálnych fondov na dolnej hranici, kým miera nezamestnanosti neklesne na 6, 5% a inflácia sa nezvýši na 2% ročne. Uviedla tiež, že dosiahnutie týchto podmienok by automaticky neviedlo k úprave politiky Federálneho rezervného systému. Takmer všetky nedávne stoličky FED, od Bernanke po Yellen až po Powell, boli alebo sú silnými zástancami budúceho vedenia.
S určitým zmyslom, kam by sa ekonomika mohla zamerať, môžu mať jednotlivci, podniky a investori väčšiu dôveru v svoje rozhodnutia o výdavkoch a investovaní a finančné trhy môžu s väčšou pravdepodobnosťou fungovať hladko. Napríklad, ak FOMC naznačuje, že očakáva zvýšenie sadzby federálnych fondov o šesť mesiacov, potenciálni kupujúci by mohli chcieť získať hypotéky pred potenciálnym zvýšením úrokových sadzieb hypotéky.
![Definícia usmerňovania vpred Definícia usmerňovania vpred](https://img.icotokenfund.com/img/federal-reserve/856/forward-guidance.jpg)