Čo je to úplne zdaniteľný ekvivalentný výnos
Plne zdaniteľný ekvivalentný výnos je výnos, ktorý by sa musel získať zo zdaniteľného dlhopisu, aby sa rovnal výnosu porovnateľného bezcolného komunálneho dlhopisu.
Tento výpočet je užitočným nástrojom pre investorov, najmä pre investorov s vysokými daňovými pásmami, na porovnanie potenciálnych výsledkov investície bez dane s alternatívou k dani.
BREAKING DOWN Plne zdaniteľný ekvivalentný výnos
Plne zdaniteľný ekvivalentný výnos je výnos zo zdaniteľného dlhopisu, ktorý by investor musel zarobiť, aby zodpovedal výnosom porovnateľného bezcolného komunálneho dlhopisu. Nie je to však koniec príbehu a pri takomto porovnávaní sa môžu objaviť ďalšie daňové dôvody. Kým komunálne dlhopisy sú oslobodené od federálnych daní, niektoré štáty platia dane z príjmu.
V závislosti od daňovej skupiny investora nemusí byť komunálny dlhopis najlepším rozhodnutím pre jeho portfólio. Daňové rozpätie investora bude závisieť od jeho stavu registrácie a príjmu. Podľa daňovej nadácie sú daňové kategórie na rok 2018 medzi 10 a 37 percentami.
Ak chcete vypočítať ekvivalentný zdaniteľný výnos komunálneho dlhopisu bez dane, použite nasledujúci vzorec a nezabudnite uviesť každý štát zdanený spolu s federálnou sadzbou dane.
Návratnosť (oslobodená od dane) = (úroková sadzba oslobodená od dane) / (1 - sadzba dane)
Príklad plne zdaniteľného ekvivalentného výnosu
Investor v daňovej kategórii 25% vlastní mestský dlhopis bez dane s 10% kupónovou sadzbou. Na výpočet výnosu, ktorý by zdaniteľný dlhopis musel zarobiť, aby zodpovedal výnosu komunálneho dlhopisu, použite vyššie uvedený vzorec.
R (te) = 0, 10 / (1-2) = 0, 125 = 12, 5%
Zdaniteľný dlhopis by musel zarobiť 12, 5% výnos, aby zodpovedal výkonnosti komunálneho dlhopisu oslobodeného od dane investora. Druhý investor vo vyššej daňovej kategórii by mal samostatný výpočet a ich plne zdaniteľný ekvivalentný výnos by bol vyšší ako 12, 5%.
Tento vzorec sa môže obrátiť, aby sa určil ekvivalentný výnos bez dane z komunálnych dlhopisov, ktorý by zodpovedal výnosom zo zdaniteľného dlhopisu.
Prečo sú komunálne dlhopisy oslobodené od dane?
Úroky získané zo štátnych a miestnych dlhopisov sú od zavedenia federálnej dane z príjmu v roku 1913 oslobodené od dane. Spočiatku to bolo preto, že mnohí ľudia mali pocit, že federálna vláda by nemala zasahovať do vypožičiavacích právomocí obcí. Odvtedy ústavné odôvodnenie daňového vylúčenia pragmatickejšou myšlienkou: projekty miestnej infraštruktúry slúžia spoločnému dobru a federálna daňová politika by ich mala podporovať.
Mestské dlhopisy nie sú vždy oslobodené od dane. Federálne dane sa môžu vzťahovať na komunálne dlhopisy, ak IRS nevykladá projekt ako projekt pre dobro celej verejnosti. Zdaniteľné komunálne dlhopisy sú zriedkavé, môžu sa však vydávať na projekty, ako sú športové štadióny alebo nedostatok dôchodkov. IRS môže tiež považovať príjem z úrokov z obecných príjmov za zdaniteľný, ak je dlhopis kúpený so značnou zľavou na nominálnu hodnotu, ak tento dlhopis podlieha alternatívnej minimálnej dani alebo vypočítava daň zo sociálneho zabezpečenia. Podielový fond zložený z dlhopisov oslobodených od dane je stále predmetom dane z kapitálových výnosov.
![Plne zdaniteľný ekvivalentný výnos Plne zdaniteľný ekvivalentný výnos](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/388/fully-taxable-equivalent-yield.jpg)