Základy investovania dlhopisov s vysokým výnosom
Pri pokuse porozumieť výnosným alebo tzv. Nezdravým dlhopisom je dôležité dôkladne preskúmať bežné presvedčenia o týchto dlhopisoch. Ukazuje sa, že nezmyselné dlhopisy napriek svojmu názvu nie sú také riskantné, ako sa bežne myslia. Uvádzame niektoré skutočnosti týkajúce sa nezdravých dlhopisov, ktoré mnohí investori nemuseli úplne zohľadniť:
- Dnes je asi 20% všetkých spoločností hodnotených ako „nezdravé“. To znamená, že trh je dosť diverzifikovaný od toho, čo sa pod týmto pojmom rozumelo, keď sa prvýkrát stal populárnym pred tromi desaťročiami. Mnohokrát je spoločnosť so statusom „nevyžiadanej“ jednoducho taká, ktorá robí svoju vlastnú vec bez ohľadu na trendy na trhu. To znamená, že stav „nezdravého“ nie vždy znamená, že spoločnosť je nestabilná. Je dôležité si všimnúť, že také nezdravé dlhopisy sa vyplácajú oveľa vyššie ako iné investície podobnej veľkosti. Tieto skutočnosti poskytujú obozretné skúmanie trhu so nezdravými dlhopismi na pravej strane. Investícia je užitočným investičným postupom pre investorov, ktorí chcú maximalizovať NI.
Stručne povedané, dlhopisy s vysokým výnosom sú rizikovejšie ako dlhopisy s nižším výnosom, ponúkajú však vyššie výnosy. Takže venovanie času vyšetrovaniu spoločnosti so statusom nevyžiadanej pošty môže viesť k výrazne vyšším výnosom, ako pri sledovaní tradične „menej rizikových“ investičných príležitostí. Na druhej strane, pretože riziko je väčšie, celkový kapitál investovaný do nezdravých dlhopisov by mal zostať nižší ako kapitál investovaný inde, aby sa zmiernili straty v prípade zlyhania takýchto investícií. Pri zvažovaní investovania do nezdravého dlhopisu je dôležité dôkladne preskúmať jeho riziká.
Výhody vysoko výnosných podnikových dlhopisov
Vzhľadom na vyššie výnosy poskytujú nezdravé dlhopisy investorom, postupne sa v priebehu rokov stali populárnejšími. Vzhľadom na skutočnosť, že podnikové dlhopisy vo všeobecnosti vyplácajú vyššie výnosy ako väčšina štátnych dlhopisov, môžete vidieť príťažlivosť vzhľadom na ďalšie možnosti dlhopisov, ktoré majú investori k dispozícii. Aj keď štátne dlhopisy sú najspoľahlivejšie dlhopisy, vďaka ktorým sú najobľúbenejšie, táto spoľahlivosť sa prejavuje znížením NI.
Dlhopisy tiež ponúkajú investorom niektoré významné výhody oproti kapitálovým investíciám. Tu sú niektoré výhody:
- Vlastnenie dlhopisu neznamená, že máte záujem o spoločnosť. Platíte vám na základe sadzby, ktorá je stabilná počas obdobia, čo je niečo, čo nezaručujú kapitálové investície.Pretože pri investovaní do dlhopisu nemáte obavy o každodenné zisky, je menej potrebné zapojiť sa. s celkovým obchodom. Korporátne dlhopisy umožňujú investorom väčšiu rozmanitosť svojich investičných možností. Môžu sa rozhodnúť investovať do rôznych odvetví hospodárstva. Vďaka tomu sú ideálne na vyplnenie portfólia s pevným výnosom alebo akciového portfólia, ak potrebujete trochu viac diverzity. V dôsledku harmonogramu s pevným výnosom podnikové dlhopisy často poskytujú investorom spoľahlivý a pohodlný stabilný príjem, ktorý iné investičné príležitosti nemusia, Existujú však výnimky z toho, ako sú dlhopisy s nulovým kupónom a dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou, ktoré ponúkajú rôzne splátkové kalendáre a možnosti. Pretože sa môžu predávať kedykoľvek, vrátane dlhopisov pred splatnosťou, podnikové dlhopisy sú oveľa likvidnejšie ako niekoľko iné investičné príležitosti. Dátum splatnosti podnikového dlhopisu sa určuje pri jeho vydaní. Existujú tri základné rozsahy dátumov splatnosti, ktoré investorom poskytujú veľkú flexibilitu:
- Krátkodobé - Krátkodobé zmenky sú dlhopisy so splatnosťou päť rokov alebo menej. Strednodobé - strednodobé zmenky sú dlhopisy so splatnosťou od 5 do 12 rokov. Dlhodobé - dlhodobé dlhopisy sú dlhopisy so splatnosťou do 5 rokov. nad 12 rokov
Riziká vysoko výnosných podnikových dlhopisov
Aby bolo jasné, riziko zlyhania nie je významné pre nezdravé alebo vysoko rizikové dlhopisy. Historické priemery ročných predvolených hodnôt sú v skutočnosti iba asi 4% ročne. To znamená, že kvôli skutočným predvoleným hodnotám nemá veľký vplyv na výkon nevyžiadaných dlhopisov.
Riziko potom prichádza vo forme volatility výkonnosti dlhopisov v porovnaní s ostatnými sektormi dlhopisového trhu. Skutočne dosahujú dobré výsledky v čase, ako ukazuje predvolená hodnota 4%. Riskujú však, keď sú podmienky na trhu kyslé. Ak na trhu, ako tomu bolo napríklad v roku 2008, kyslé, môžu v nezasiahnutých podnikových sektoroch všade zlyhávať nezdravé dlhopisy. Stručne povedané, keď hospodárstvo trpí, je pravdepodobné, že nezdravé dlhopisy zlyhajú ako tradičné dlhopisy. Čím stabilnejšia je ekonomika ako celok, tým viac je toto riziko minimalizované.
Historické predstavenie nezdravých dlhopisov
Napriek ničivým problémom s krátkodobými účinkami, ako sú škandály s úsporami a pôžičkami v 80-tych rokoch, recesia v roku 2008 a dot-comust na začiatku 2000-tych rokov minulého storočia v súvislosti s podnikovými dlhopismi s vysokým výnosom, naďalej si celkovo udržiavali silný rast výkonnosti., čo odhaľuje schopnosť trhu oživiť sa spolu s hospodárstvom.
Pri porovnávaní ich historickej výkonnosti s inými dlhopismi priemerne nezdravé dlhopisy v rovnakom období priemerovali o šesť bodov lepšie ako americké štátne dlhopisy. Tento rast však vykazuje aj vlastnú volatilitu týchto dlhopisov. Boli o 21% lepšie a až o 2, 6% pozadu.
Poučenie z toho je zrejmé, že dlhopisy s vysokým výnosom sú najlepšie, keď je hospodárstvo stabilné a rastie. Na druhej strane dlhopisy s vysokým výnosom nefungujú tak dobre, ak ekonomika nie je zdravá alebo existuje riziko recesie. Vysokorizikové investície budú prvými, ktorí sa ocitnú v ťažkostiach.
Pokiaľ ide o zmeny úrokových sadzieb, dlhopisy s vysokým výnosom nie sú ovplyvnené rovnako ako dlhopisy s nižším výnosom, kde by sa zmeny vo výnosoch cítili výraznejšie.
Spodný riadok
Vzhľadom na historickú výkonnosť podnikových dlhopisov s vysokým výnosom je spravodlivé opýtať sa: pre aký druh investora majú podnikové dlhopisy s vysokým výnosom najväčší zmysel?
Investori vo všeobecnosti vnímajú takéto nezmyslové dlhopisy ako druh „stredného dna“ medzi dlhopismi a akciovým trhom. Áno, sú volatilnejšie ako „bežné“ dlhopisy, ale nie ako volatilné akcie. Okrem toho ponúkajú vyššiu výplatu ako dlhopisy s nižšou výnosnosťou, ale nie toľko ako akcie - z dlhodobého hľadiska. V priebehu času ich schopnosť vykonávať svoju činnosť v súlade s trhom s cennými papiermi a ponúkať menej rizikové investície ich stále robí atraktívnou treťou možnosťou pre mnoho rôznych typov investorov, od súkromných až po inštitucionálnych investorov.
Celkovo by investori, ktorí chcú vysoké výnosy a potenciál dlhodobého zhodnotenia svojich investícií a ktorí dokážu odolať vyššiemu riziku takýchto dlhopisov, mali preskúmať trh s vysokými výnosmi dlhopisov. Keďže sú však tieto dlhopisy volatilné, investori, ktorí netolerujú riziko alebo ktorí hľadajú len krátkodobú možnosť, by sa mali hľadať inde.
![Zásady investovania dlhopisov s vysokým výnosom Zásady investovania dlhopisov s vysokým výnosom](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/666/fundamentals-high-yield-bond-investing.jpg)