Čo sú operácie financovania
Finančné operácie zahŕňajú prevod krátkodobého dlhu na dlhodobý dlh. Tento proces vytvára stabilnejšiu predpoveď splácania prechodom na predvídateľné vozidlá s pevným úrokom.
BREAKING DOWN Finančné operácie
Finančné operácie poskytujú vládam a podnikateľským subjektom príležitosť konsolidovať krátkodobé dlhové záväzky do dlhodobých dlhových nástrojov, ako sú dlhopisy, ktoré majú pevnú úrokovú sadzbu. Väčšina investorov považuje dlhové nástroje so splatnosťou do jedného roka alebo menej za krátkodobý charakter, zatiaľ čo dlhodobý dlh zvyčajne nevyžaduje úplné splatenie na jeden rok alebo viac. Zatiaľ čo úroková miera z krátkodobého dlhu je zvyčajne nižšia ako úroková miera z dlhodobého dlhu, variabilita úrokových mier vydaných v krátkodobom horizonte predstavuje riziko poklesu pre spoločnosti alebo vlády, ktoré potrebujú dlhové financovanie z dlhodobého hľadiska.
Keď vlády alebo podniky uskutočňujú finančné operácie, hľadajú dlhodobý dlhový nástroj, ktorý môže poskytnúť primerané financovanie ich očakávaných prevádzkových nákladov v dlhodobom horizonte, a zároveň nahradiť krátkodobý dlh, ktorý je v súčasnosti v súvahe. Držanie krátkodobých záväzkov poskytuje príležitosť nakupovať dlhodobý dlh strategickejšie a menej často, pretože šance na veľké pohyby úrokových mier zostávajú v krátkodobom horizonte relatívne nízke.
Krátkodobý a dlhodobý dlh
Zatiaľ čo spoločnosti a vlády môžu získať krátkodobý dlh za podmienok s pevnou alebo variabilnou úrokovou sadzbou, všetky prostriedky, ktoré nedostanú splatené do jedného roka, sa podľa definície stanú predmetom zmeny sadzieb, pretože spoločnosti alebo vlády by museli dlh refinancovať v nejakým spôsobom, ako sa to stalo. Úroková sadzba pre dlhové nástroje s pohyblivou úrokovou sadzbou sa periodicky obnovuje v intervale stanovenom emitentom dlhu. Úrokové sadzby krátkodobého dlhu s pevnou úrokovou sadzbou by sa účinne vynulovali, keď spoločnosti alebo vlády refinancujú nové nástroje za prevažujúce sadzby.
Emitenti ponúkajú vyššie úrokové sadzby z dlhodobého dlhu, aby zodpovedali vyššiemu riziku zlyhania počas dlhšej doby splatnosti. Zároveň pevná povaha sadzieb poskytuje účtovnej jednotke, ktorá prijíma pôžičku, vyššiu stabilitu, pretože úroky sa počas splácania očakávajú predvídateľnejšie. Fixné sadzby poskytujú ochranu aj v prostredí stúpajúcich úrokových mier, pretože sa zvyšujú krátkodobé úrokové sadzby a návratnosť pohyblivých sadzieb na vyššiu úroveň.
Miera zadlženosti a kapitalizácie
Spoločnosti považujú krátkodobý dlh vo svojej súvahe za nekrytý. Krátkodobý dlh môže zahŕňať bankové pôžičky alebo emisie podnikových dlhopisov so splatnosťou do jedného roka. Spoločnosti považujú dlhodobý dlh za financovaný dlh na účely súvahy.
Investori používajú financovaný dlh na výpočet dvoch dôležitých ukazovateľov, ktoré používajú na určenie finančného zdravia spoločnosti. Kapitalizačný ukazovateľ posudzuje dlhodobý dlh spoločnosti ako podiel na jej celkovej kapitalizácii. Pomer čistého pracovného kapitálu spoločnosti posudzuje dlhodobý dlh ako časť existujúceho kapitálu spoločnosti. Vo väčšine prípadov investori uprednostňujú čistý pomer prevádzkového kapitálu pod 1: 1.
![Finančné operácie Finančné operácie](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/143/funding-operations.jpg)