Investovanie do akcií vo všeobecnosti vyžaduje, aby ste zaplatili cenu akcie vynásobenú počtom zakúpených akcií. Ak by ste chceli 100 akcií spoločnosti Google (GOOG), teraz spoločnosti Alphabet Inc., stálo by to od marca 2018 približne 108 000 dolárov (100 * 1080, 00 dolárov). Existuje však alternatívna metóda, ktorá si vyžaduje menej kapitálu: možnosti. To sa deje pomocou opcií na peňažné volania, ktoré napodobňujú pohyb akcií. Čím hlbšie sú peňažné opcie na volanie - čím bližšie je delta k 1 - tým lepšia cena opcie bude sledovať pohyb akcií.
Google Option Chain
Na ilustráciu sa pozrite na alternatívnu reťazec spoločnosti Google prevzatý od spoločnosti Nasdaq od 3. septembra 2014. Táto možnosť je americká možnosť hovoru.
Príklad možností
Povedzme, že si kúpite opciu Google 520 s možnosťou štrajku za požadovanú cenu 61, 20 dolárov, cena za zlom (BEP) sa stane 581, 20 dolárov. Dňa 3. septembra 2014 bolo obchodovanie na burze približne 575 $. Ak cena akcií zostáva do 18. októbra 575 USD, cena opcie by sa mala znížiť na 55 USD, pretože realizačná cena (520 USD) plus prémia (55 USD) by sa potom rovnala cene akcie (575 USD), čím by sa zrušila akákoľvek arbitrážna príležitosť.
Keďže delta opcie je 1, každá zmena ceny akcie by mala posunúť opčnú cenu o rovnakú sumu. Napríklad, ak sa cena akcie zmení na 600 dolárov po vypršaní platnosti, cena opcie by sa zmenila na 80 dolárov (600 - 520 dolárov), čo predstavuje zisk 18, 80 dolárov, čo je o 6, 20 dolárov menej ako zisk 25 dolárov pre akcie. 6, 20 $ predstavuje časovú hodnotu opcie, ktorá by sa po vypršaní nakoniec znížila na nulu.
Príležitosť a ochrana
Ďalšou výhodou investovania do spoločnosti Google alebo inej spoločnosti využívajúcej možnosti je ochrana, ktorú možnosť prináša, ak akcie prudko klesnú. Skutočnosť, že akcie nevlastníte, iba možnosť nákupu akcie za určitú cenu vás ochráni, ak sa zásoby ponoria. Dôvodom je, že stratíte iba prémiu zaplatenú za opciu namiesto skutočnej hodnoty akcie.
Povedzme, že ste v roku 2014 vlastnili 100 akcií spoločnosti Google a prudko poklesli z 575 USD na 100 USD. To predstavuje stratu 47 500 dolárov. Ak by ste však vlastnili volanie na 100 akcií spoločnosti Google, stratili by ste iba zaplatenú prémiu. Keby ste zaplatili 61, 20 dolárov za akciu za možnosť hovoru so 100 akciami spoločnosti Google, stratili by ste iba 4720 dolárov namiesto 47 500 dolárov.
Dlhodobejšie opcie sú relatívne nelikvidnejšie ako krátkodobé opcie, a preto by transakčné náklady vo forme rozpätia dopytu a ponuky boli vyššie. Obrázok 2 zobrazuje počet obchodov s opciami na predaj, ktoré vypršali v júni 2016, boli nižšie ako do konca marca 2015, čo bolo menej ako do konca októbra 2014. Investovanie do akcií by preto bolo dosť drahé a dlhodobo by bolo ťažké investovať do nich. Jednou alternatívou by bolo prevrátenie opcií pri každom uplynutí platnosti, ale zároveň by to zvýšilo transakčné náklady vo forme vyšších poplatkov za sprostredkovanie.
Pre niektoré spoločnosti a iné cenné papiere existujú aj mini-opcie, pri ktorých je podkladom 10 akcií namiesto 100. Je to užitočné pre menších investorov a pre zaistenie nepárnych častí konkrétnej akcie, tj nie v násobkoch 100. Bohužiaľ, Objem týchto možností nie je vysoký a mini-možnosti nie sú také bežné ako bežné možnosti.
Spodný riadok
Používanie opcií je nákladovo efektívny spôsob, ako získať expozíciu k zásobám bez toho, aby riskoval veľké množstvo kapitálu a bol by stále chránený pred nevýhodami. Jednou z hlavných nevýhod je likvidita samotnej opčnej zmluvy. Ak ste investorom, ktorý má záujem investovať do spoločností s vysokou cenou akcií (napr. Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) alebo Google) bez viazania príliš veľkého kapitálu, možnosti by mohli byť pre vás tou správnou odpoveďou.
(Ak sa chcete dozvedieť viac o možnostiach, pozrite si časť: Výučba základov volieb.)
![Cena akcií Google pre vás príliš drahá? vyskúšajte možnosti Cena akcií Google pre vás príliš drahá? vyskúšajte možnosti](https://img.icotokenfund.com/img/technical-analysis-basic-education/624/google-stock-price-too-expensive.jpg)