Čo je šírenie čriev?
Črevá rozpätie alebo „črevá šírenie“ je stratégia opcií vytvorená nákupom alebo predajom peňazí (ITM) vložených v rovnakom čase ako volanie ITM. Obchodníci s opciami používajú dlhé rozpätia čriev v prípadoch, keď sa domnievajú, že podkladové akcie sa budú výrazne pohybovať, ale nie sú si istí, či to bude hore alebo dole. Na rozdiel od toho sa krátke rozpätie vnútorností používa, keď sa neočakáva, že podkladový materiál bude mať významný pohyb.
Kľúčové jedlá
- Dlhé rozpätie čriev zahŕňa nákup hovoru s peniazmi a put.A dlhé rozpätie čriev zisky, ak cena podkladového robí veľký pohyb ceny pred vypršaním platnosti možností. Krátke rozpätie čriev zahŕňa písanie peňazí zavolajte a dajte. Krátke zisky z spreadov, ak sa cena podkladového aktíva príliš nezmení skôr, než vyprší platnosť opcie.
Pochopenie šírenia čriev
Črepové rozpätie sa líši od typického rozpätia možnosti vzhľadom na skutočnosť, že v typickom rozpätí sa namiesto drahších možností ITM využijú možnosti z peňazí (OTM).
Možnosti ITM sa označujú ako „vnútornosti“, pretože sú masívnejšie z hľadiska vnútornej hodnoty ako ich ekvivalenty OTM.
Pri nákupe alebo predaji volania a predaja ITM by tieto možnosti mali byť v peniazoch rovnaké. Napríklad, ak sa akcie obchodujú za 20 dolárov, volanie ITM by mohlo mať realizačnú cenu 19, 50 dolárov a ITM put by mohol mať štrajk 20, 50 dolárov.
Ak sa cena výrazne posunie, hovor alebo put bude mať hodnotu peňazí, zatiaľ čo pri druhej možnosti dôjde k strate. Strata na stratenej nohe sa obmedzuje na sumu zaplatenú za opciu.
Dlhá stratégia bude mať za následok stratu, ak sa cena významne nepohybuje alebo zostane rovnaká, pretože sa stratí vonkajšia hodnota opcie. Strata môže byť iba čiastočnou stratou, pretože jedna alebo obe možnosti môžu byť stále v peniazoch, a preto môžu mať určitú hodnotu.
Predaj a uvedenie hovoru ITM má opačný úmysel. Predajca alebo spisovateľ očakáva, že cena sa nebude veľmi pohybovať. Predaj hovoru ITM a prepísanie príkazov je vyššie ako predávanie hovorov a hovorov OTM. Ak sa cena podkladového materiálu výrazne posunie, potom hovor alebo strata stratia peniaze. Strata by mohla byť veľmi veľká v závislosti od toho, ako ďaleko sa podkladová hmota pohybuje. Strata je kompenzovaná prijatým poistným. Je možné, že platnosť jednej alebo oboch opcií vyprší ITM, preto maximálny zisk predstavuje vonkajšiu hodnotu predaných opcií. Riziko je neobmedzené.
Staddles sú podobnou stratégiou, ktorá využíva možnosti za peniaze (ATM). Strangles používajú možnosti OTM.
Príklad skutočného sveta šírenia čriev na sklade
Predpokladajme, že obchodník verí, že cena akcií spoločnosti Apple Inc. (APPL) sa v priebehu nasledujúcich piatich týždňov výrazne zvýši v dôsledku oznámenia o zárobkoch. Rozhodnú sa kúpiť si hovor ITM a dať možnosti, čím sa vytvorí rozpätie vnútorností, na možnosti, ktorých platnosť vyprší o šesť týždňov. Toto vypršanie platnosti umožňuje obchodníkovi držať uvoľnenie zárobkov.
Apple sa v súčasnosti obchoduje za 225 dolárov.
Kúpia hovor ITM so štrajkom 220 dolárov za 12, 85 dolárov za zmluvu. Pretože každá zmluva riadi 100 akcií, cena hovoru je 1 285 dolárov plus provízie.
Kupujú ITM s úderom 230 dolárov za 10, 40 dolárov. Dávka stojí celkom 1 040 dolárov plus provízie.
Celková cena obchodu je 2 235 dolárov.
Ak sa cena podkladového aktíva pri vypršaní opcie zmení na 240 USD, obchodník stále stratí 325 USD. Dôvodom je, že hovor má hodnotu 20 dolárov za akciu alebo 2 000 dolárov. Dávka nemá cenu. Minuli na obchod 2 235 dolárov, ale majú len opciu v hodnote 2 000 dolárov.
Ak sa cena pri vypršaní opcie zmení na 260 USD, má obchodník zisk 1 675 USD. Dôvodom je, že hovor má hodnotu 40 dolárov za akciu alebo 4 000 dolárov. Dávka nemá cenu. Za obchod utratili 2325 dolárov.
Ak sa cena blíži ku koncu 225 USD, cena hovoru je 5 USD za kontrakt a put má hodnotu 5 USD za kontrakt, celkovo 1 000 dolárov za 100 akcií. Stratia 1 325 dolárov.
Ak cena Apple klesne na 200 dolárov, put má hodnotu 30 dolárov alebo 3 000 dolárov za 100 akcií. Odpočítaním toho, čo zaplatili zo zisku, zarobili 675 dolárov.
