DEFINÍCIA Cigánskeho swapu
Cigánsky swap je metóda, pri ktorej môže spoločnosť získať kapitál bez toho, aby vydala dodatočný dlh alebo držala sekundárnu verejnú ponuku. V niektorých ohľadoch je cigánsky swap veľmi podobný ponuke práv, ale s cigánskym swapom nárok na vlastné imanie obmedzenej strany neskončí, a tak je okamžite okamžitý.
Cigánske swapy pozostávajú z viacerých transakcií, ktorých konečným výsledkom je zvýšenie kapitálu podniku. Tým, že podnik presvedčí existujúcich akcionárov, aby obchodovali s kmeňovými akciami za obmedzené akcie, môže potom tieto akcie predať novým investorom, čím sa zvýši kapitál. V mnohých prípadoch sa cigánske swapy považujú za snahy o posledný priekop, aby sa predišlo obmedzeniam v hotovosti alebo bankovým zmluvám zapojením sa do nejakého „kreatívneho“ zvyšovania kapitálu.
BREAKING DOWN Gypsy Swap
Zatiaľ čo sa zdá, že cigánske swapy sú okrúhlym spôsobom, ako vytvárať kapitál, tento akt zvyčajne vedie k tomu, že spoločnosť musí sladiť banku pre nových aj existujúcich akcionárov, aby akceptovala podmienky dohody. To znamená, že spoločnosť by pravdepodobne mala lepšie získavať kapitál tradičnými spôsobmi, ak je to možné, pretože by bola lacnejšia a čistejšia.
SEC bude niekedy považovať cigánsky swap za spôsob obchádzania predpisov. Napríklad v § 5 písm. A) ac) zákona o cenných papieroch sa uvádza, že nemôžete uskutočniť žiadny predaj ani ponúknuť predaj akéhokoľvek cenného papiera bez toho, aby ste vopred zaregistrovali cenný papier alebo dostali výnimku. Pokiaľ ide o porušenia oddielu 5 a cigánske swapy, SEC zaujala pomerne pevné stanovisko. V právnom prípade spoločnosti Zacharias v. SEC Súdny dvor súhlasil so stanoviskom SEC, že pôvodný akcionár aj kupujúci boli účastníkmi transakcie a potvrdil sankciu za zneuctenie vo výške 100% z predaja z predaja.
Ako funguje cigánska výmena
Cigánsky swap pozostáva z dvoch hlavných transakcií. Po prvé, skupina existujúcich akcionárov je presvedčená o výmene kmeňových akcií za akcie s obmedzeným kapitálom od emitujúcej spoločnosti, aby spoločnosť dostala tieto akcie do svojej pokladnice. Z peňažného hľadiska sa títo akcionári rozdelia rovnomerne - zo samotnej transakcie nezískajú alebo nestratia, hoci v závislosti od situácie môžu mať určité daňové dôsledky. Po druhé, spoločnosť predáva kmeňové akcie, ktoré dostali novým investorom za cenu, ktorá môže byť vyššia alebo nižšia ako súčasná trhová cena, a dostáva za to hotovosť. Spoločnosť úspešne získala dodatočný kapitál a noví investori sa stali držiteľmi vlastného imania vo vydávajúcej spoločnosti, zatiaľ čo prvý súbor investorov si udržal pozíciu v obmedzenom množstve.
Cigánsky swap sa považuje za poslednú možnosť financovania priekopy, pretože nový investor (investori) takmer vždy vyžaduje určitú kombináciu ceny pod trhovú hodnotu alebo osobitnú protihodnotu z obchodu. Ak by emitujúca spoločnosť mohla získať finančné prostriedky zvyčajným spôsobom - interne z akciových trhov alebo z dlhových trhov - určite by sa tak rozhodla.
![Cigánska výmena Cigánska výmena](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/437/gypsy-swap.jpg)