Čo znamená polčas rozpadu?
Polčas rozpadu je termín, ktorý sa používa na označenie budúceho dátumu, keď je polovica celkového istiny cenného papiera zabezpečeného hypotékou (MBS) alebo inej formy dlhu alebo dlhopisu, bude vyplatená. Aj keď sa dá urobiť odhad toho, čo bude polčas rozpadu, nie je to definitívne ako premenné zabezpečenia alebo hypotéka sa môže zmeniť.
Kľúčové jedlá
- Polčas rozpadu predstavuje budúci dátum, keď bude polovica celkového istiny z hypotéky kryté hypotékou (MBS) alebo inou formou dlhu alebo dlhopisu, bude vyplatená. V nehnuteľnostiach, čím vyšší je úrok, tým dlhšie bude trvať, kým majiteľ domu dosiahne polovičný bod splácania hypotéky. mimo hypotekárnej oblasti je polčas rozpadu závislý od splácania prostredníctvom amortizácie alebo poskytnutia fondu na klesanie.
Pochopenie polčasu
V oblasti nehnuteľností znamená polčas rozpadu splácanie hypotéky. V prípade MBS sa pôžičky na bývanie predávajú emitentom banky do podniku sponzorovaného vládou (GSE) alebo do finančnej spoločnosti a potom spojené do jedného jediného investovateľného cenného papiera; to znamená, že polčas sa objaví, keď sa zaplatí polovica agregátu istiny podkladových hypoték.
Čas potrebný na dosiahnutie polčasu závisí od úrokových sadzieb. Keď náklady na pôžičky klesnú, istina sa vyplatí rýchlejšie, pretože majitelia domov sú motivovaní refinancovať svoje hypotéky za lacnejšie sadzby. Naopak, s rastúcimi úrokovými sadzbami sa polčas rozrastie, keď majitelia domov budú dlhšie splácať nesplatenú hypotéku na svoj majetok.
Polčas rozpadu sa môže tiež použiť na vyjadrenie polčasu splácania iných foriem dlhopisov alebo dlhov. Dlhopisy, ktoré sú mimo hypotekárnej oblasti, budú mať polčas rozpadu, ktorý je závislý od splácania prostredníctvom amortizácie alebo vytvorenia rezervného fondu.
Napríklad 25-ročné dlhopisy majú niekedy rezervu, kde 5% istiny dlhopisu musí byť splatených po piatich rokoch emisie. V tomto prípade má dlhopis päť rokov, pripočítaný k počtu rokov potrebných na vyradenie polovice emisie. Tento dlhopis preto dosiahne svoj polčas rozpadu po 15 rokoch.
Príklad polčasu
Polčas hypotéky je polčasom splácania istiny a nezahŕňa platbu úrokov. Čím vyšší je však úrok, tým dlhšie bude trvať, kým sa dosiahne polovičný bod príkazcu.
Povedzme napríklad, že človek uzavrie 30-ročnú hypotéku na 100 000 dolárov na kúpu domu s 5% úrokom. To znamená, že jeho mesačná platba sa pohybuje okolo 500 dolárov, čo začína vysokou úrokovou sadzbou a časom klesá, keď sa vypláca viac istiny.
V tomto scenári bude trvať viac ako 19 rokov splatiť polovicu istiny hypotéky kvôli účinkom úroku.
Polčas rozpadu MBS
Ako ukazuje príklad uvedený vyššie, mal by sa polčas rozpadu hypotéky zvyčajne vyskytnúť neskôr ako v chronologickom polčase úveru. Za určitých okolností však tento moment môže nastať oveľa rýchlejšie.
V Spojených štátoch je priemerná doba hypotéky 30 rokov, priemerný polčas MBS je však približne 12 rokov. Prečo? Pretože niektoré hypotéky zabalené do týchto investícií sú splatené v predstihu. Zakaždým, keď majiteľ domu uskutoční platbu vopred, zrýchľuje čas potrebný na to, aby tieto investície získali späť polovicu istiny z podkladových hypoték.
Za normálnych okolností je dobré platiť rýchlejšie, ako sa očakávalo. To neplatí pre držiteľov MBS. Keď majitelia domov refinancujú, investori dostanú zaplatenú istinu, ktorú dlhujú, ale tiež minuli zvyšný úrok, ktorý bol stále splatný z pôvodnej hypotéky.
Toto robí prácu predpovedaním, kde úrokové sadzby smerujú k investorovi MBS zásadne. Rovnomerné sadzby by mali predĺžiť trvanie MBS a následne dĺžku polčasu, čím sa zabezpečí, že sa z investície získa viac peňazí. Rastúce sadzby však nie sú také priaznivé, pretože často nechávajú investorov uviaznutých s nižšími výnosmi ako by sa mohli dostať inam.
![polovičná polovičná](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/526/half-life.jpg)