Čo je výmena Hara-Kiri
Hara-kiri swap je úrokový alebo krížový menový swap, ktorý nemá pre pôvodcu ziskový potenciál. Tento termín sa stal populárnym v osemdesiatych rokoch, keď japonské banky a makléri ponúkali veľmi atraktívne sadzby s cieľom získať obchod od prevažne zahraničných spoločností. V Japonsku je hara-kiri forma pomalej samovraždy rituálu. Tieto swapy boli označované ako hara-kiri, pretože neziskové na týchto typoch transakcií sa považovali za finančné samovraždy.
Prelomenie výmeny Hara-Kiri
Hara-kiri swapy neprinášajú skutočné výhody pre strany, ktoré ich ponúkajú, ale existujú aj vonkajšie výhody, ktoré je potrebné zvážiť. Ponúknutie atraktívneho swapu pre veľkú spoločnosť ich môže prinútiť, aby sa vysporiadali s vašou bankou. To by mohlo otvoriť príležitosti na zisk inde, vrátane upisovania nových emisií, pôžičiek, bankových poplatkov, poistných zmlúv a zoznam pokračuje. Nebezpečenstvo pre ponúkajúcu stranu je v tom, že dôvtipní investori využijú swap hara-kiri bez toho, aby poskytovali ziskové podnikanie inde.
Ako fungujú swapy Hara-Kiri
Hara-kiri swapy fungujú ako iné meny alebo úrokové swapy. Rozdiel je v tom, že pri swape hara-kiri je sadzba ponúkaná originátorom atraktívnejšia ako sadzba dostupná na trhu. Napríklad pôvodca swapu môže druhej strane ponúknuť vyššie úrokové platby, ako ponúkajú iné banky, alebo môže ponúkať atraktívnejší výmenný kurz mien. Takéto akcie znižujú ziskové rozpätie banky, takže je menej pravdepodobné, že z transakcie budú profitovať alebo budú mať úžitok priamo.
S takýmito swapmi sa obchoduje na mimoburzovom trhu (OTC) a v tomto prípade ich banka často priamo predáva alebo sprostredkuje potenciálnym klientom. Pri OTC transakciách môžu strany vyjednávať podmienky, ktoré chcú od swapu. Týmto spôsobom mohol originátor stanoviť maximálne a minimálne sadzby, ktoré zaplatí / dostane, čo v podstate zaručuje, že druhá strana vyjde na swap dokonca (najhorší prípad) alebo dopredu (najlepší prípad). V prípade kolísajúcich výmenných kurzov a úrokových sadzieb a potenciálne obrovských súm peňazí zahrnutých do týchto typicky inštitucionálnych transakcií by trhy, ktoré sa dostanú nesprávnym smerom, mohli znamenať veľké straty alebo nevyužitý potenciál zisku pre banku alebo sprostredkovateľa.
Hara-kiri swapy boli najobľúbenejšie v swapoch súvisiacich s japonským jenom. Keď sa japonské banky rozšírili do Európy, ich popularita klesla, a preto už viac nepotrebovali pokúšať sa prilákať zahraničné podniky na podnikanie v Japonsku. Japonský akciový trh sa začal zrútiť začiatkom 90-tych rokov, čím kládol dôraz na banky a hospodárstvo.
