Aby sa zastavila finančná kríza v roku 2008, ktorá hrozila, že spôsobí akciový trh a hospodársky pokles, Federálny rezervný systém sa pustil do agresívneho programu nákupu dlhopisov nazývaného kvantitatívne uvoľňovanie (QE), ktorý spôsobil prudký pokles úrokových sadzieb, a tým aj zvýšenie cien finančných ako aj ekonomiku. Minulý september Fed oznámil, že začne túto politiku rozvíjať, a Jamie Dimon, predseda predstavenstva a generálny riaditeľ JPMorgan Chase, je jednou z mnohých významných osobností vo financovaní, ktorí varujú, že tento obrat smerujúci k poklesu cien akcií by mohol vykoľajiť USA. ekonomická expanzia.
index | 10-ročný zisk | Zisk YTD |
Index S&P 500 (SPX) | 119% | 5, 2% |
Priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) | 119% | 2, 5% |
Index Nasdaq 100 (NDX) | 288% | 13, 7% |
Russell 2000 Index (RUT) | 126% | 8, 7% |
Obavy spoločnosti Dimon týkajúce sa rizík vyplývajúcich zo zvrátenia kvantitatívneho uvoľňovania boli obzvlášť pozorné, pretože inak býčí o americkej ekonomike a je zvyčajne pozitívny z hľadiska trhového výhľadu. Ako povedal CNBC, „Ekonomika je dosť silná… nie sú tam žiadne medzery.“ Názory spoločnosti Dimon potvrdzujú ďalšie významné osobnosti vo financovaní, ako je uvedené nižšie. Medzitým mnohé významné osobnosti, ako napríklad bývalý riaditeľ Úradu pre správu a rozpočet (OMB) David Stockman a manažér fondu na rozvíjajúcich sa trhoch Mark Mobius, očakávajú výrazný pokles akciového trhu. (Viac informácií nájdete aj v časti: Akciový trh „Daredevil“ s poklesom o 40%: Stockman .)
Dimon: „Ľudia môžu paniku, keď sa veci zmenia“
Pokiaľ ide o CNBC, Dimon povedal: „Nechcem vydesiť verejnosť, ale nikdy sme nemali QE. Nikdy sme nemali zvrat. Nariadenia sú odlišné. Menový prevod je iný. Vlády si požičali príliš veľa dlhov a ľudia sa môžu zmocniť paniky, keď sa veci zmenia. “ Podľa inej správy CNBC Dimon v apríli varoval, že obmedzenia týkajúce sa kapitálu a obchodných aktivít bánk, ako sú obmedzenia stanovené Volckerovým pravidlom, môžu viesť k vyšším výkyvom v cenách aktív ako v minulosti. Ďalej naznačil, že ďalšie riziko vyplýva z možnosti, že Fed by mohol urýchliť svoj program zvyšovania úrokových sadzieb v reakcii na rastúce inflačné tlaky.
Teraz nie je možné zvýšiť túru
Posledné komentáre spoločnosti Dimon prišli pred vyhlásením politiky Fedu 1. augusta. Hoci Fed zdôraznil, že hospodársky rast a trh práce boli silné, Fed 1. augusta naznačil, že v tomto čase nezvýši úrokové sadzby, pretože inflácia zostala blízko svojho cieľa 2%. Všetky štyri vyššie uvedené akciové indexy klesli na minimálnu dennú hladinu krátko pred oznámením Fedu, potom sa znova odrazili. (Viac informácií nájdete aj na: Fed ponecháva sadzby nezmenené, Pobyty na kurz pre pešiu turistiku v septembri .)
Masívne odvíjanie
Ako uviedla CNBC, pri vykonávaní politiky kvantitatívneho uvoľňovania Fed zvýšil svoje portfólio dlhopisov z 800 miliárd na 4, 5 bilióna dolárov. Medzitým nasledovali ostatné centrálne banky, výsledkom čoho bola neuveriteľná injekcia likvidity do svetového finančného systému vo výške 12 biliónov dolárov. Pri zvrátení politiky, ktoré sa niekedy nazýva kvantitatívne sprísnenie, Fed pomaly uvoľňuje svoju súvahu tým, že každý mesiac necháva splatiť približne 40 miliárd dolárov dlhopisov bez toho, aby boli nahradené, a centrálne banky v iných krajinách sa uberajú podobným smerom.
Začiatkom tohto roka, poznamenal manažér dlhopisového fondu Bill Gross, vyjadril svoje obavy z účinku tohto uvoľnenia. Minulý rok bývalý predseda Fedu Alan Greenspan varoval pred obrovskou bublinou na trhu s dlhopismi, ktorá bude v tomto procese deflovaná. (Viac informácií nájdete aj na: Bill Gross: QE je „finančný metadón“ a veľká hrozba akcií je kolapsom dlhopisov: Greenspan .)
Summers: „Uťahovanie znamená skutočné nebezpečenstvo“
Pokiaľ ide o tzv. Kvantitatívne sprísnenie, CNBC uviedla ďalšie významné čísla. Bývalý minister financií USA Lawrence Summers hovorí: „sprísnenie si vyžaduje skutočné nebezpečenstvo a musí sa vykonať s veľkou starostlivosťou.“ Podľa Petera Bockvara, hlavného investičného riaditeľa (CIO) spoločnosti Bleakley Advisory Group v oblasti správy aktív 3, 5 miliardy dolárov, „verím, že trh - so spoločnosťou S&P na historicky vysokej úrovni - smeruje k tehlovej stene, ktorá sa dostáva do hĺbky. " Ray Dalio, zakladateľ hedgeového fondu Bridgewater Associates, poznamenáva, že kvantitatívne sprísnenie musí mať účinky úplne opačné ako účinky kvantitatívneho uvoľňovania, konkrétne „vyššie úrokové sadzby, širšie úverové rozpätia a veľmi nestabilné trhové podmienky“.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Federálny rezervný systém
Ako Fed zníži svoju súvahu?
Bohaté a výkonné
5 najlepších investorov, ktorí ťažili z globálnej finančnej krízy
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Prečo by sa v roku 2018 mohlo stať, že sa burzový trh v roku 1929 stane
ekonómie
Čo je menová vojna a ako to funguje?
Federálny rezervný systém
Alan Greenspan: 19 rokov vo federálnej rezervácii
Menová politika
Prečo je deflácia najhoršou nočnou morou Fedu
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia Taper Tantrum Taper tantrum je termín, ktorý sa používa na označenie rastu výnosov štátnej pokladnice USA v roku 2013. viac Definícia kvantitatívneho zjednodušenia Kvantitatívne uvoľňovanie je menová politika, v ktorej centrálna banka nakupuje určité množstvá finančných aktív s cieľom zvýšiť ponuku peňazí a povzbudiť pôžičky a investície. viac Definícia zužovania Zužovanie je postupné zvrátenie politiky kvantitatívneho uvoľňovania uplatňovanej centrálnou bankou s cieľom stimulovať hospodársky rast. viac Definícia centrálnej banky Centrálna banka je subjekt zodpovedný za menový systém národa alebo skupiny štátov: reguluje peňažnú zásobu a úrokové sadzby. viac Moderná menová teória (MMT) Moderná menová teória je makroekonomický rámec, ktorý hovorí, že monetárne suverénne vlády by mali udržať vyššie deficity a tlačiť toľko peňazí, koľko je potrebné, pretože sa nemusia obávať platobnej neschopnosti a inflácia je vzdialenou možnosťou. viac Definícia inflácie Inflácia je miera, pri ktorej všeobecná úroveň cien tovarov a služieb stúpa a v dôsledku toho klesá kúpna sila meny. viac![Jamie dimon: feeded qe strategy môže spôsobiť paniku na trhu Jamie dimon: feeded qe strategy môže spôsobiť paniku na trhu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/828/jamie-dimon-fed-qe-strategy-may-cause-market-panic.jpg)