Zaisťovací fond vs. fond súkromného kapitálu: Prehľad
Hoci sú ich profily investorov často podobné, medzi cieľmi a druhmi investícií, o ktoré sa usilujú hedžové fondy a fondy súkromného kapitálu, sú značné rozdiely.
Ako hedžové fondy, tak fondy súkromného kapitálu oslovujú jednotlivcov s vysokou čistou hodnotou (mnoho z nich vyžaduje minimálne investície 250 000 dolárov alebo viac), tradične sú štruktúrované ako komanditné partnerstvá a zahŕňajú zaplatenie základných poplatkov za správu plus percento zisku.
Zaisťovací fond
Zaisťovacie fondy sú alternatívne investície, ktoré využívajú združené fondy a využívajú rôzne stratégie na získanie výnosov pre svojich investorov. Cieľom hedžového fondu je čo najrýchlejšie zabezpečiť čo najvyššiu návratnosť investícií. Na dosiahnutie tohto cieľa sú investície hedžových fondov predovšetkým do vysoko likvidných aktív, čo fondu umožňuje rýchlo prijímať zisky z jednej investície a potom presúvať fondy do inej investície, ktorá je bezprostredne sľubnejšia. Zaisťovacie fondy majú tendenciu využívať pákový efekt alebo požičané peniaze na zvýšenie svojich výnosov. Takéto stratégie sú však riskantné - počas finančnej krízy v roku 2008 boli spoločnosti s vysokým pákovým efektom tvrdo postihnuté.
Hedžové fondy investujú prakticky do všetkého - do individuálnych akcií (vrátane krátkeho predaja a opcií), dlhopisov, komoditných futures, mien, arbitráže, derivátov - bez ohľadu na to, čo manažér fondu vidí v krátkom časovom období s vysokým potenciálnym výnosom. Zaisťovacie fondy sa zameriavajú na maximálny krátkodobý zisk.
Zaisťovacie fondy sú zriedkavo prístupné pre väčšinu investorov; Namiesto toho sú zaisťovacie fondy zamerané na akreditovaných investorov, pretože potrebujú menej regulácie SEC ako iné fondy. Akreditovaným investorom je osoba alebo obchodná jednotka, ktorá má povolenie obchodovať s cennými papiermi, ktoré nemusia byť registrované u finančných orgánov. Zaisťovacie fondy sú tiež notoricky menej regulované ako podielové fondy a iné investičné nástroje.
Pokiaľ ide o náklady, hedžové fondy sú drahšie investovať do podielových fondov alebo iných investičných nástrojov. Namiesto účtovania iba pomeru výdavkov účtujú hedžové fondy nákladový aj výkonnostný poplatok.
Fond súkromného kapitálu
Súkromné investičné fondy sa viac podobajú spoločnostiam rizikového kapitálu v tom, že investujú priamo do spoločností, najmä nákupom súkromných spoločností, hoci sa niekedy usilujú získať kontrolný podiel v verejne obchodovaných spoločnostiach prostredníctvom nákupu akcií. Často využívajú pákový efekt na získanie spoločností v ťažkostiach.
Na rozdiel od hedžových fondov zameraných na krátkodobý zisk sa fondy súkromného kapitálu zameriavajú na dlhodobý potenciál portfólia spoločností, v ktorých majú alebo majú podiel.
Akonáhle získajú alebo ovládajú podiel v spoločnosti, fondy súkromného kapitálu sa usilujú o zlepšenie spoločnosti prostredníctvom zmien v riadení, zefektívnení operácií alebo rozšírení s konečným cieľom predať spoločnosť za zisk, či už súkromne alebo prostredníctvom počiatočnej verejnej ponuky v akciový trh.
Na dosiahnutie svojich cieľov majú fondy súkromného kapitálu spravidla okrem správcu fondu skupinu podnikových odborníkov, ktorí môžu byť pridelení na správu nadobudnutých spoločností. Samotná povaha ich investícií si vyžaduje ich dlhodobejšie zameranie, hľadanie ziskov z investícií, ktoré majú dozrieť za niekoľko rokov, skôr mať krátkodobé rýchle zameranie zisku na hedžové fondy.
Kľúčové rozdiely
Keďže zaisťovacie fondy sa zameriavajú predovšetkým na likvidné aktíva, investori môžu zvyčajne vyplácať svoje investície do fondu kedykoľvek. Na rozdiel od toho, dlhodobé zameranie súkromných kapitálových fondov zvyčajne vyžaduje požiadavku, aby investori prideľovali svoje fondy na minimálne časové obdobie, zvyčajne najmenej tri až päť rokov a často sedem až 10 rokov.
Existuje tiež podstatný rozdiel v úrovni rizika medzi hedžovými fondmi a fondmi súkromného kapitálu. Aj keď obe praxe riadenia rizík kombinujú investície s vyšším rizikom a bezpečnejšie investície, zameranie hedžových fondov na dosiahnutie maximálneho krátkodobého zisku nevyhnutne vyžaduje akceptovanie vyššej úrovne rizika.
Existujú hedžové fondy, ktoré zodpovedajú klasickej definícii - fondy určené na ochranu kapitálu investovaného do tradičných investícií - to sa však už nepovažuje za bežné používanie tohto pojmu.
Kľúčové jedlá
- Zaisťovacie fondy a fondy súkromného kapitálu oslovujú jednotlivcov s vysokou čistou hodnotou. Medzi tieto typy fondov patrí vyplácanie základných poplatkov správcovským partnerom plus percentuálny podiel zisku. Zaisťovacie fondy sú alternatívne investície, ktoré využívajú združené peniaze a rôzne taktiky na získanie výnosov za svoje výnosy. investori.Osobné akciové fondy investujú priamo do spoločností buď nákupom súkromných firiem, alebo nákupom kontrolného podielu vo verejne obchodovaných spoločnostiach.
Štatistika poradcu
Elizabeth Saghi, CFP®
Finančné plánovanie spoločnosti AllAlliance, Santa Barbara, Kalifornia
Zaisťovací fond je aktívne spravovaný investičný fond, ktorý združuje peniaze od akreditovaných investorov, zvyčajne od investorov s vyššou toleranciou rizika. Zaisťovacie fondy nepodliehajú mnohým predpisom, ktoré chránia investorov ako iné cenné papiere, takže majú tendenciu využívať rôzne rizikové stratégie pre potenciálne vyššie výnosy, ako sú krátke predaje, deriváty alebo arbitrážne stratégie.
Súkromný kapitálový fond je tiež správcovským investičným fondom, ktorý združuje peniaze, ale zvyčajne investujú do súkromných spoločností a podnikov, ktoré nie sú verejne obchodovateľné. Investori do súkromných kapitálových fondov sú podobní investorom hedžových fondov v tom, že sú akreditovaní a môžu si dovoliť podstúpiť väčšie riziko, ale fondy investujúce do súkromných majetkových fondov majú tendenciu investovať z dlhodobejšieho hľadiska.