Keď sa americký akciový trh odrazil od svojho nedávneho minima v decembri 2018, tak aj popularita riskantnej stávky, ktorá pred rokom zničila mnoho špekulantov. Obchod nazývaný „krátka volatilita“ alebo „krátkodobý objem“ je založený na očakávaniach, že kolísanie cien na akciových trhoch bude nízke. Doteraz v roku 2019 ETF, ktorá má napodobniť obchod s krátkym objemom, porazila trh veľkým rozpätím, keď po poslednom štvrťroku 2018 klesla oveľa ostrejšie ako zásoby, píše správa The Wall Street Journal.
„Momentum poháňal trh, “ uviedol Mohit Bajaj, riaditeľ obchodných riešení ETF vo WallachBeth Capital. "Kedykoľvek sa niečo pohybuje takým extrémnym spôsobom, je ťažké odhadnúť, či bude beh pokračovať, " dodal. Nasledujúca tabuľka sa pozerá späť na rozpad obchodov s krátkym objemom od 5. do 8. februára 2018.
Riziká: Stávky na krátku volatilitu za rok
- Dow Jones Industrial Average (DJIA) klesol rekordne o 1175 bodov za jeden deň. Dow klesol o 6, 5% v priebehu štyroch dníMasívne odvíjanie krátkodobých obchodov poslalo volatilitu prudko stúpajúcu, a spôsobil, že trh klesal dlhšie a hlbšie
Význam pre investorov
Vysoko sledovaný index volatility CBOE (VIX) meria predpokladané cenové výkyvy v indexe S&P 500 (SPX) počas nasledujúcich 30 dní na základe obchodovania s opciami spojenými s indexom S&P 500. Má tendenciu rásť, keď trh klesá a keď klesá, keď trh klesá trh je na trhu a často sa pre trh nazýva „mierka strachu“.
Aj keď VIX nie je produktom, s ktorým môžu investori obchodovať, s jeho hodnotou sú spojené rôzne opcie a futures. Hedžingové fondy patria medzi špekulantov, ktorí sa usilujú profitovať z obchodovania s týmito zmluvami, píše v denníku. Na základe údajov z CFTC sa počet stávok na klesajúci VIX výrazne znížil neskoro v roku 2018, v zhode s prudkým poklesom na akciovom trhu. Počet čistých krátkych pozícií klesol z približne 133 850 v septembri na zhruba 16 000 na konci decembra.
Krátkodobé futures ETF (SVXY) ProShares Krátkodobé futures ETF (SVXY) sú ďalším zariadením na hranie krátkodobého obchodu. Počas štvrtého štvrťroka 2018 klesla o 28, 4%, zatiaľ čo hodnota S&P 500 klesla o menej ako polovicu, 14, 0%. V roku 2019 je pravdou opak. Kým S&P 500 získal blízko 6. februára 2019 9, 0%, ETF stúpla takmer o dvojnásobok, tj 17, 1%. Samotný model VIX klesol o 39, 5% YTD 2019, keď v poslednom štvrťroku 2018 stúpol o 110%.
Ako dlhodobé investície sú ETF a ETN spojené s VIX sporné, ako sa uvádza v predchádzajúcom článku v časopise. Ich vysoké nákladové štruktúry v podstate zaručujú, že stratia prakticky všetku svoju hodnotu na dlhých cestách, bez ohľadu na smer cesty VIX. Tieto výrobky majú preto z ekonomického hľadiska zmysel iba pre krátkodobé špekulácie., Čo je samo osebe vysoko rizikové.
Pozerať sa dopredu
Zatiaľ čo akciový trh môže byť práve teraz v období relatívneho pokoja, existuje veľa rizík, ktoré môžu viesť k nárastu úzkosti investorov, a teda aj volatility. Medzi ne patrí okrem iného spomalenie hospodárskeho rastu v Číne, nevyriešený obchodný spor medzi USA a Čínou a rýchle spomalenie rastu podnikových výnosov. Ak sa volatilita prudko zvýši, je pravdepodobné, že tieto krátke stávky opäť spôsobia obrovské straty.
