Čo je odchýlka v spätnom pohľade?
Predsudok v spätnom pohľade je psychologický jav, v ktorom jednotlivci majú tendenciu nadhodnocovať svoju schopnosť predvídať výsledok, ktorý by neboli schopní predpovedať pred uskutočnením udalosti. Nepriaznivé pozorovanie môže viesť jednotlivca k domnienke, že udalosť bola predvídateľnejšia, než v skutočnosti bola, a môže mať za následok nadmerné zjednodušenie príčiny a následku. Štíhlosť spätného pohľadu sa študuje v behaviorálnej ekonómii.
Behaviorálne financovanie
Pochopenie systematického skreslenia
Pri investovaní je pomerne neobvyklá zaujatosť, pretože tlak na čas, keď sa nákup cenných papierov s cieľom maximalizovať návratnosť, môže mať často za následok, že investori cítia ľútosť, že si nevšimnú trendy skôr. Napríklad investor sa môže na náhlu a nepredvídanú smrť dôležitého generálneho riaditeľa pozerať ako na niečo, čo sa malo očakávať, pretože generálny riaditeľ mal vážne zdravotné problémy.
Kľúčové jedlá
- Nepriamy pohľad na predsavzatie sa vzťahuje na tendenciu jednotlivca veriť, že by bol schopný presne predpovedať predchádzajúci výsledok, aj keď by to nemohol urobiť v reálnom čase. Tento jav má pôvod v psychológii, ale zohráva kľúčovú úlohu v behaviorálna ekonómia. Pri investovaní sa môže spätná zaujatosť prejavovať ako pocit frustrácie alebo ľutovania, že sa nepredpovedal trend v oblasti bezpečnosti alebo trhu ako celku.
Finančné bubliny sú často predmetom značnej zaujatosti. Po bubline Dot Com na konci 90. rokov a Veľkej recesii v roku 2008 sa mnohí odborníci a analytici pokúsili demonštrovať, ako to, čo sa zdalo v tom čase ako triviálne udalosti, vlastne brzdilo budúce finančné ťažkosti. Keby bola takáto finančná bublina pre bežnú populáciu taká zrejmá, pravdepodobne by sa jej úplne zabránilo.
Investori by mali byť opatrní pri hodnotení toho, ako minulé udalosti ovplyvňujú súčasný trh, najmä pri posudzovaní ich vlastnej schopnosti predpovedať, ako súčasné udalosti ovplyvnia budúcu výkonnosť cenných papierov. Veriť, že človek dokáže predpovedať budúce výsledky, môže viesť k nadmernej dôvere a nadmerná dôvera môže viesť k výberu akcií nie pre ich finančné výsledky, ale pre osobné dôvody.
Nepriamy pohľad a vnútorná hodnota
Ako je uvedené vyššie, spätné zaujatie môže viesť investorov k objektívnejšej analýze spoločnosti. Dodržiavanie vnútorných metód oceňovania môže analytikovi pomôcť zabezpečiť, aby založil investičné rozhodnutie na faktoroch založených na údajoch, a nie na osobných faktoroch. Vnútorná hodnota sa týka vnímania skutočnej hodnoty akcie na základe všetkých aspektov podnikania a môže alebo nemusí zodpovedať súčasnej trhovej hodnote.
Pri vlastnom oceňovaní sa zvyčajne budú brať do úvahy kvalitatívne faktory, ako je obchodný model spoločnosti, správa a riadenie spoločnosti a cieľový trh, spolu s kvantitatívnymi faktormi (napr. Pomery a analýzy finančných výkazov) s cieľom určiť, či je aktuálna trhová cena presná alebo či je nadhodnotená alebo podhodnotený. Analytici všeobecne používajú model diskontovaných peňažných tokov (DCF) na určenie vnútornej hodnoty spoločnosti. DCF bude brať do úvahy voľný cash flow spoločnosti a vážené priemerné kapitálové náklady (WACC).
![Definícia sklonu k spätnému pohľadu Definícia sklonu k spätnému pohľadu](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/348/hindsight-bias.jpg)