Investori sú opäť zamilovaní do technologických akcií - Nasdaq Composite Index je oproti koncu decembra vyšší o viac ako 19%. Upozorňuje však Morgan Stanley na to, že milostná aféra môže skončiť zle. „Tech má potenciál byť v roku 2019 konsenzom bolesti, “ upozorňuje firma v nedávnej správe. Aby sa chránili, „Investori by mohli mať úžitok z preskúmania alternatívnych zaistení, “ uvádza sa v správe podľa podrobného príbehu v Bloombergu.
Tech je veľká rally
(% Gain Nasdaq 100)
· Od 12/24: + 18, 7%
· Od 31. 12. (YTD): + 10, 6%
Čo to znamená pre investorov
Technické zásoby predstavovali silný výkon na celom svete, pričom index MSCI World Information Technology Index medziročne vzrástol o 11, 7%. Morgan Stanley si však v tomto sektore udržal podváženú pozíciu a analytici banky sú skeptickí, že technologické akcie budú naďalej Bloonberg dosahovať lepšiu výkonnosť.
Morgan Stanley pripisuje nedávne zhromaždenie holubičejším federálnym rezervám, ale podľa firmy je technologický sektor stále v ťažkostiach. "Zatiaľ čo holubická rétorika Fedu podporuje stretnutie v blízkej budúcnosti, budúci rok je stále náročný z hľadiska zložitých ziskov, spomaľovania rastu a rastúcej inflácie, " napísali analytici podľa toho istého príbehu.
Napriek rastúcemu riziku technologického výpredaja Morgan Stanley tvrdí, že vysoká volatilita zaistila, že zaistenie technologických akcií je práve teraz nezvyčajne drahé. Keď sa riziko zvyšuje, poistné na ochranu má tendenciu narastať jednotne. S obmedzenými príležitosťami na krytie môžu investori hľadať alternatívne zabezpečenie.
Trik spočíva v tom, že nájde zabezpečenie, ktoré je síce spojené s technologickým sektorom, ale sú oveľa menej volatilné, a teda oveľa lacnejšie alternatívy. Morgan Stanley navrhuje nákup volacích opcií, ktoré sa vyplácajú z rastúceho amerického dolára v porovnaní s kórejským víťazstvom, ktoré sa za sedem rokov obchoduje na najmenej volatilnej úrovni. Význam Južnej Kórey pre globálny technologický dodávateľský reťazec znamená, že víťazi by sa mohli zasiahnuť, ak by technologický sektor prepadol. Firma tiež odporúča používať putovacie spready na rozvíjajúcich sa trhoch, ktoré sú viac vystavené technológiám ako predtým, na Bloomberg.
Pozerať sa dopredu
Napriek skepticizmu Morgana Stanleyho si iní investori myslia, že technologické akcie môžu mať ešte horšiu pozíciu. Technický investor Paul Meeks minulý týždeň uviedol, že Nasdaq skončí rok najmenej o 10%, pričom väčšina ziskov sa odohrá v druhej polovici roka. Podľa rozhovoru s CNBC.