Golfisti označujú „sladké škvrny“ ako polohu na tvári hlavy klubu, ktorá pri zásahu prinesie maximálny výsledok. K veľmi podobnému výsledku dochádza pri investovaní do akcií so strednou kapitalizáciou, ktoré majú spoločnosti s trhovou kapitalizáciou v rozsahu od 2 miliárd do 10 miliárd dolárov. Najčastejšie sú to etablované podniky vložené medzi pomalší rast nadnárodných spoločností s veľkými kapitalizáciami a rýchlejšie rastúce podniky s malými a strednými podnikmi.
V posledných rokoch zásoby so strednou kapitalizáciou prekonali tak svojich veľkých, ako aj malých spoločností s veľmi malou pridanou hodnotou. Je to, akoby zasiahli sladké miesto výkonu., preskúmame kľúčové atribúty akcií so strednou kapitalizáciou vrátane spôsobu ich analýzy a prečo by ste mali zvážiť tieto často nepochopené akcie pre svoje portfólio.
Prečo zahrnúť do svojho portfólia
Keď už bolo preukázané, že historická výkonnosť zásob so strednou kapitalizáciou je rovnaká alebo v mnohých prípadoch lepšia ako zásob s veľkými a malými kapitalizáciami, je dôležité zdôrazniť, že výkonnosť nie je jediným dôvodom na zahrnutie stredných kapitalizácií do vaše portfólio. Niekoľko ďalších z nich robí skutočne veľmi lákavé. Napríklad väčšina spoločností so strednou kapitalizáciou sú jednoducho malé, ktoré sa zväčšili. Vďaka ďalšiemu rastu sa z nich stávajú odrazové mostíky, aby sa stali podnikmi s veľkými kapitalizáciami. Súčasťou pestovania je získanie dodatočného financovania na rozšírenie paliva. Stredne veľké čiapky majú zvyčajne jednoduchšiu dobu ako malé čiapky.
Kým stredné kapitálové limity majú pri získavaní finančných prostriedkov výhodu oproti nízkým kapitálovým limitom, ich výhoda v porovnaní s vysokými kapitálovými limitmi predstavuje rast ziskov. Menšie veľkosti a stredné kapitálky často ešte nedosiahli vyspelú fázu, v ktorej sú príjmy pomalé a dividendy sa stávajú väčšou časťou celkového výnosu akcie. Pravdepodobne najviac prehliadnutým dôvodom pre investovanie do spoločností so strednou kapitalizáciou je skutočnosť, že dostávajú menej analytického pokrytia ako veľké kapitálové fondy. Niektoré z najvýkonnejších akcií historicky boli nemilované spoločnosti, ktoré sa náhle stali milovanými, a tak produkovali inštitucionálnych kupcov, ktorí boli potrební na to, aby zvýšili svoju cenu. Niektorí to nazývajú „tokom peňazí“. Nazvite to, čo chcete, inštitucionálna podpora je nevyhnutná pre rastúce ceny akcií. Títo veľkí hráči môžu vytvárať a ničiť hodnotu pre akcionárov. Investovanie do spoločností so strednou kapitalizáciou má nakoniec zmysel, pretože investorom poskytujú to najlepšie z oboch svetov: rast malých kapitálov v kombinácii so stabilnou kapitalizáciou.
Ziskovosť
Jednou z krásnych vecí o akciách so strednou kapitalizáciou je to, že investujete do podnikov, ktoré sú všeobecne ziskové, už nejaký čas a vlastnia skúsené manažérske tímy. To neznamená, že prestali rásť; naopak, priemerný zárobok so strednou kapitalizáciou má tendenciu rásť rýchlejšie ako priemerná nízka kapitalizácia, pričom to má menšiu volatilitu a riziko. Okrem rastu výnosov je dôležité nájsť aj zásoby, ktorých výnosy sú udržateľné po mnoho nasledujúcich rokov. To je to, čo premení strednú čiapku na veľkú čiapku. Medzi indikátory, ktoré naznačujú, či zisky spoločnosti smerujú správnym smerom, patria vyššie hrubé marže a prevádzkové marže spojené s nižšími zásobami a pohľadávkami. Ak rutinne zmení svoje zásoby a pohľadávky rýchlejšie, zvyčajne to vedie k vyššiemu cash flow a zvýšeniu ziskov. Všetky tieto atribúty pomáhajú znižovať riziko. Zásoby so strednou kapitalizáciou majú tendenciu vlastniť tieto atribúty častejšie ako iné zásoby.
Finančné zdravie
Bez ohľadu na veľkosť skladu, o ktorú máte záujem, je dôležité investovať do spoločností so silnou súvahou. Známy investor Benjamin Graham použil tri kritériá na hodnotenie finančného zdravia spoločnosti:
- Celková zadlženosť, ktorá je nižšia ako hmotná účtovná hodnota. Hmotná účtovná hodnota je definovaná ako celkové aktíva mínus goodwill, ostatné nehmotné aktíva a všetky pasíva. Bežný pomer vyšší ako dva. Bežný pomer je definovaný ako krátkodobý majetok vydelený krátkodobými záväzkami. Je to náznak schopnosti spoločnosti splniť svoje krátkodobé záväzky. Celkový dlh menej ako dvojnásobok čistej hodnoty súčasného majetku. Spoločnosti, ktoré spĺňajú toto kritérium, sú schopné splatiť svoje dlhy hotovosťou a inými obežnými aktívami, čím sa stávajú oveľa stabilnejšími.
Vzhľadom na nepredvídateľnosť podnikania môže silná súvaha pomôcť spoločnostiam prežiť chudé roky. Pretože stredné kapitály majú tendenciu mať silnejšiu súvahu ako malé kapitálové limity, znižuje sa tým riziko a zároveň sa dosahujú vyššie výnosy s veľkými. Pri investovaní do spoločností so strednou kapitalizáciou máte istú kombináciu finančnej sily s vysokou kapitalizáciou a rastového potenciálu s nízkou kapitalizáciou, pričom konečný výsledok je často nadpriemerný.
rast
Príjmy a rast výnosov sú dva najdôležitejšie faktory dlhodobých výnosov. V posledných rokoch akcie so strednou kapitalizáciou prekonali zásoby s veľkou a malou kapitalizáciou kvôli ich vynikajúcemu rastu v hornom aj dolnom riadku. Odborníci z oblasti priemyslu tvrdia, že stredné kapitálové fondy sú schopné dosahovať lepšie výnosy, pretože rýchlejšie fungujú ako veľké kapitálové fondy a sú finančne stabilnejšie ako malé kapitálové fondy, čo predstavuje jeden-dva údery v snahe o rast.
Investori, ktorí majú záujem o akcie so strednou kapitalizáciou, by mali pri investovaní zohľadniť kvalitu rastu výnosov. Ak sa hrubé a prevádzkové marže zvyšujú súčasne s príjmami, je to znamenie, že spoločnosť vyvíja väčšie úspory z rozsahu, čo vedie k vyšším ziskom pre akcionárov. Ďalším znakom zdravého rastu výnosov je nižší celkový dlh a vyšší voľný cash flow. Zoznam pokračuje a aj keď sa tu určite uplatňuje množstvo kritérií, ktoré investori používajú na hodnotenie zásob akejkoľvek veľkosti, je životne dôležité, aby ste v oblasti zárobkov zaznamenali pokrok, pretože to je to, čo ho zmení na veľkú kapitulu., Rast výnosov je dôležitý, ale rast ziskov je nevyhnutný.
Rozumná cena
Nikto nechce preplatiť pri nakupovaní a nákup akcií sa nelíši. Warren Buffett je presvedčený, že „je oveľa lepšie kúpiť si úžasnú spoločnosť za primeranú cenu ako spravodlivú spoločnosť za skvelú cenu.“ Mnohí sa odvolávajú na ľudí zaujímajúcich sa o rast za primeranú cenu ako investorov GARP. Niektoré z vecí, na ktoré sa investori GARP zameriavajú pri hodnotení akcií so strednou trhovou kapitalizáciou, sú miery rastu, ako sú miera rastu tržieb a výnosov, spolu s hodnotovými opatreniami ako cena / zisk a cena / cash flow. Bez ohľadu na to, aké opatrenia si vyberiete, najdôležitejším kritériom by mala byť kvalita spoločnosti. Ako hovorí spoločnosť Oracle z Omahy, nedáva zmysel, aby sa veľa dud spoločnosti. Investori s hlbokou hodnotou by mohli nesúhlasiť, ale skutoční nasledovníci GARP sa jednoducho snažia vyhnúť preplácaniu a nezískajú dohodu o storočí.
Akcie alebo fondy
Investovanie do spoločností so strednou kapitalizáciou je vynikajúci spôsob, ako súčasne diverzifikovať a zvýšiť výkonnosť vášho investičného portfólia. Niektorí investori zistia, že pri hodnotení jednotlivých akcií je príliš veľa práce, a ak ste to vy, vynikajúcou alternatívou je investovať do fondov obchodovaných na burze alebo do podielových fondov, čo umožní odborníkom zvládnuť proces hodnotenia. Nech už preferujete čokoľvek, stredne veľké kapitály určite stoja za zváženie.
![Ako analyzovať polovicu Ako analyzovať polovicu](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/466/how-analyze-mid-cap-stocks.jpg)