Index Standard & Poor's 500 je najčastejšie používaným referenčným ukazovateľom na určenie stavu celkovej ekonomiky. Mnoho investorov používa S&P 500 ako referenčnú hodnotu pre svoje individuálne portfóliá.
Priemyselný priemer Dow Jones bol v USA hlavným ukazovateľom ekonomického zdravia, tento index však obsahuje iba 30 spoločností a je obmedzený v sektoroch, ktoré zastupuje. S&P 500 sa stal vďaka svojej širšej pôsobnosti vedúcim akciovým indexom. Mnoho hedžových fondov porovnáva svoju ročnú výkonnosť s S&P 500 - snaží sa realizovať alfa nad rámec výnosov indexu.
Výhody použitia S&P 500 ako referenčnej hodnoty
Hlavnou výhodou použitia S&P 500 ako referenčnej hodnoty je veľká šírka trhu veľkých spoločností zahrnutých do indexu. Index môže poskytnúť široký prehľad o ekonomickom zdraví Spojených štátov.
Ďalšou výhodou modelu S&P 500 je okrem jeho širokého rozsahu, že súčasti indexu sa štvrťročne aktualizujú. Výbor určuje, ktoré spoločnosti sa majú zahrnúť do indexu. Zvažované faktory zahŕňajú trhovú kapitalizáciu presahujúcu 6, 1 miliárd dolárov, verejný kapitál najmenej 50 percent, ústredie v USA, primeranú likviditu a finančnú životaschopnosť.
Spoločnosti musia obchodovať šesť až dvanásť mesiacov po svojej počiatočnej verejnej ponuke (IPO) predtým, ako sa uvažuje o ich zaradení do indexu. Aktualizáciou komponentov indexu môže index presne odrážať stav trhu s veľkými kapitalizáciami.
Nevýhody použitia S&P 500 ako referenčnej hodnoty
Existujú aj určité nevýhody, keď sa S&P 500 používa ako meradlo výkonnosti jednotlivých portfólií. Väčšina investorov je značne diverzifikovaná v aktívach iných ako akcie, ako sú obligácie, drahé kovy a hotovosť - ktorých hodnoty sa neodrážajú v S&P 500.
Index tiež obsahuje iba väčšie spoločnosti s trhovým kapitálom zo Spojených štátov. Na rozdiel od toho môžu investori vo svojich portfóliách vlastniť spoločnosti s malou kapitalizáciou alebo zahraničné spoločnosti. Použitie S&P 500 ako referenčnej hodnoty môže byť nepresnou mierou návratnosti portfólia pre jednotlivých investorov.
Ďalšou nevýhodou použitia S&P 500 na porovnávacie účely je to, že index je neprimerane vážený voči väčším spoločnostiam. 50 najväčších spoločností podľa trhovej kapitalizácie predstavuje viac ako polovicu hodnoty indexu. Výsledkom je, že týchto 50 spoločností má väčší vplyv na výpočet indexu. Prudké pohyby cien vo väčších spoločnostiach majú neprimeraný vplyv na celkový index.
S&P 500 používa na svoju výstavbu váženú trhovú kapitalizáciu. Index určuje počet akcií vynásobený súčasnou cenou na trhu, aby sa určila trhová kapitalizácia pre každú spoločnosť. Všetky kapitalizácie trhu sa potom spočítajú a potom vydelia číslom známym ako indexový deliteľ. Výsledkom tohto výpočtu je hodnota indexu.
