Nákup na marži zahŕňa požičiavanie peňazí od makléra na nákup akcií. Maržový účet zvyšuje vašu kúpnu silu a umožňuje vám použiť peniaze niekoho iného na zvýšenie finančnej páky. Obchodovanie s maržami poskytuje vyšší potenciál zisku ako tradičné obchodovanie, ale tiež väčšie riziká. Nákup zásob na marži zvyšuje účinky strát. Okrem toho môže maklér vydať výzvu na dodatočné vyrovnanie, ktorá vyžaduje, aby ste svoju pozíciu na akciách zlikvidovali alebo zvýšili kapitál na udržanie svojej investície.
Predpokladajme, že máte na svojom maržovom účte 10 000 dolárov, ale chcete kúpiť akcie, ktoré sú drahšie ako tieto. Federálny rezervný systém má požiadavku na počiatočnú maržu vo výške 50%, čo znamená, že musíte zaplatiť aspoň polovicu hotovosti na nákup akcií. Táto požiadavka vám dáva možnosť nakupovať zásoby až do výšky 20 000 dolárov, čím efektívne zdvojnásobíte svoju kúpnu silu.
Po vykonaní nákupu vlastníte na sklade 20 000 dolárov a dlhujete svojmu maklérovi 10 000 dolárov. Hodnota akcie slúži ako záruka za pôžičku, ktorú vám dal. Ak cena akcií stúpne na 30 000 dolárov a vy ju predáte, ponecháte si to, čo zostane po splatení makléra (plus úrok). Vaše výnosy sa rovnajú 20 000 USD (mínus úrokové poplatky) pri 100% zisku z počiatočnej investície 10 000 USD. Keby ste sami pôvodne zaplatili celých 20 000 dolárov a predali ste ich za 30 000 dolárov, váš zisk je iba 50%. Tento scenár ilustruje, ako pákový efekt získaný nákupom pri marži zosilňuje zisky.
Pákový efekt zvyšuje straty rovnakým spôsobom. Predpokladajme, že cena akcií klesne na 15 000 dolárov a predáte ju, aby ste zabránili ďalším stratám. Po zaplatení makléra 10 000 dolárov, ktoré mu dlhujete, sa váš výťažok dostane na 5 000 dolárov. Stratili ste polovicu svojej pôvodnej investície. Pri tradičnom investovaní však pokles ceny z 20 000 na 15 000 USD predstavuje iba 25% stratu.
Ďalším rizikom nákupu zásob na marži je obávaný dopyt po marži. Federálny rezervný systém okrem požiadavky na počiatočnú maržu vo výške 50% vyžaduje aj udržiavaciu maržu vo výške 25%. Vo svojich maržových akciách musíte mať vždy 25% vlastné imanie. Vaša dohoda o marži s brokerom môže vyžadovať vyššiu udržiavaciu maržu, ako je minimálna sadzba Fedu. Ak sa hodnota vašich akcií zníži a spôsobí, že váš kapitál klesne pod úroveň požadovanú Federálom alebo vašim maklérom, môžete dostať výzvu na dodatočné vyrovnanie, ktorá vyžaduje, aby ste zvýšením vlastného imania zlikvidovali zásoby alebo prispeli viac hotovosti na svoj účet.
Vráťte sa k vyššie uvedenému príkladu a predpokladajte, že požiadavka na udržiavaciu maržu vášho makléra je 40%. Pretože dlhujete svojmu maklérovi 10 000 dolárov, pokles ceny akcií z 20 000 na 15 000 dolárov zníži váš kapitál na 5 000 dolárov. To je iba 33% z ceny akcií - klesli ste pod 40% minimum. Ak nemôžete alebo sa rozhodnete neprispôsobiť viac kapitálu na pokrytie výzvy na dodatočné vyrovnanie, váš maklér je oprávnený svoje akcie predať a nepotrebuje váš súhlas.