Po nájdení spoločnosti, ktorá vyzerá ako dobrý kandidát na investície a po oboznámení sa s podnikaním a financiami, sa investori často rozhodujú o tom, aký druh investície majú vykonať. Akcie sú investície, pri ktorých investor vlastní majetkový podiel v spoločnosti. Dlhopisy umožňujú investorom požičiavať peniaze spoločnosti a prijímať úroky.
Pozrime sa, ako tieto veľmi odlišné investície ovplyvňujú firemné akcie.
Investícia ako akcionár
Akcionári vlastnia časť spoločnosti, do ktorej sú investovaní. Akcie sa obchodujú na burze a ceny sú stanovené trhom. Ceny akcií sú zvyčajne poháňané finančnými výsledkami, správami spoločnosti a základmi odvetvia. Zvyčajne sa oceňujú na „viacnásobnom“ základe.
Akcioví investori vo všeobecnosti investujú do spoločností, o ktorých sa domnievajú, že majú vynikajúce vyhliadky na rast a trh ich podceňuje. Zatiaľ čo trh stanovuje ceny akcií, akcionári majú spôsob ovplyvňovania riadenia a rozhodnutí spoločností prostredníctvom splnomocnenca. Akcionári dostanú „platbu“ za svoju investíciu iba vtedy, ak sa zvýšia ceny akcií alebo vyplatia dividendy.
(Ak sa chcete dozvedieť viac, prečítajte si článok Vlastníctvo zásob v skutočnosti .)
Investície ako majiteľ dlhopisov
Majitelia dlhopisov sa líšia od akcionárov, pretože nemajú žiadny vlastnícky podiel v spoločnosti. Namiesto toho majitelia dlhopisov v podstate požičiavajú korporačným peniazom na základe súboru pravidiel / cieľov (zmlúv), ktoré musí spoločnosť dodržiavať, aby si udržala dobré postavenie s držiteľom dlhopisov. Po splatení dlhopisu dostanú majitelia dlhopisov späť hlavnú investíciu späť od spoločnosti. Medzitým dostávajú kupónové (alebo úrokové) platby z dlhopisu (zvyčajne polročne).
S podnikovými dlhopismi sa obchoduje na dlhopisovom trhu a ceny sa zakladajú na finančných základoch spoločnosti, ktorá vydáva dlhopisy (najmä sila súvahy spoločnosti a schopnosť spoločnosti splácať svoje záväzky). Dlhopisy majú inverzný vzťah medzi cenou a výnosom, takže dlhopisy sa predávajú za prémiu, keď sú menej rizikové (to znamená, že kupón je nízky) a so zľavou, keď je riziko vyššie. Princíp sa neodchyľuje a preto sa nazýva nominálna hodnota, kupón a cena sa však menia na základe vnímanej finančnej sily a očakávaní investorov o spoločnosti.
Dlhopisy hodnotia ratingové agentúry, ako napríklad Standard & Poor's, Moody's a Fitch, na základe ich charakteristík. Keď niektorá z týchto agentúr zmení svoje hodnotenie, trhové ceny kolíšu. Preto dlhopisy podliehajú aj trhovej špekulácii so zmenami ratingov. Dlhopisy s investičným stupňom sa všeobecne považujú za bezpečné pred finančným zlyhaním, zatiaľ čo dlhopisy s vysokým výnosom sú oveľa rizikovejšie.
Ako podnikové akcie ovplyvňujú akcionárov a akcionárov
Spoločnosti čelia mnohým rozhodnutiam, ktoré ovplyvňujú investorov. Jeden z najväčších konfliktov medzi investormi a spoločnosťami je, že to, čo je dobré pre jednu zúčastnenú stranu, nemusí byť dobré pre druhú stranu.
Pozrime sa na niektoré situácie, z ktorých môžu mať úžitok alebo by sa mohli poškodiť akcie a pozície držiteľov dlhopisov.
1. Spoločnosť si požičiava peniaze na rozšírenie
Ak si spoločnosť požičia peniaze, zisk akcionárov na akciu (EPS) je negatívne ovplyvnený úrokom, ktorý bude spoločnosť musieť zaplatiť za vypožičané prostriedky. Vypožičané prostriedky však neznižujú držanie akcií akcionárov zvyšovaním nesplatených akcií a môžu profitovať zo zvýšených tržieb z rozšírenia. Na druhej strane môžu majitelia dlhopisov čeliť poklesu hodnoty svojich investícií, pretože riziko, ktoré spoločnosť vníma, sa zvyšuje v dôsledku zvýšeného zadlženia. Riziko sa čiastočne zvyšuje, pretože dlh by mohol spoločnosti sťažiť vyplatenie záväzkov majiteľom dlhopisov. Preto v prípade typického scenára budú ceny akcií menej ovplyvnené ako dlhopisy, keď si spoločnosť požičia peniaze.
2. Spoločnosť nakupuje zásoby
Keď spoločnosť oznámi oznámenie o spätnom odkúpení akcií, akcionári sú týmto oznámením všeobecne spokojní. Je to preto, že spätné odkúpenie akcií znižuje nevyrovnané akcie, takže zisk sa rozdeľuje medzi menej akcií, čo vedie k vyššiemu EPS pre každú akciu a vo všeobecnosti k vyššej cene akcií. Na druhej strane majitelia dlhopisov zvyčajne nie sú spokojní s týmto typom oznámenia, pretože znižuje hotovostné prostriedky spoločnosti a znižuje príťažlivosť súvahy. Preto v bežnom scenári budú ceny akcií vo všeobecnosti reagovať priaznivejšie ako ceny dlhopisov.
(Viac informácií o tom, kedy bude spätný nákup prospešný pre investorov, nájdete v 6 scenároch spätného odkúpenia cenných papierov .)
3. Spoločnosť podá návrh na vyhlásenie konkurzu
Ak spoločnosť podá návrh na vyhlásenie konkurzu, zásoby zvyčajne klesajú prudko. Dlhopisy spoločnosti sú tiež vystavené odpredaju, hoci miera, v akej k tomu dôjde, závisí od situácie. Rozdiel v miere negatívnej reakcie medzi akciami a dlhopismi spočíva v tom, že akcionári majú najnižšiu prioritu v zozname zainteresovaných strán v spoločnosti. Majitelia dlhopisov majú vyššiu prioritu av závislosti od triedy dlhopisových investícií (zabezpečených až podriadeným juniorom) dostávajú vyššie percento investovaných prostriedkov. V tejto situácii sa preto ceny dlhopisov zvyčajne držia lepšie ako ceny akcií.
(Viac informácií o tom, ako spoločnosť zbankrotuje, nájdete v časti Prehľad firemného bankrotu .)
4. Spoločnosť zvyšuje svoju dividendu
Ak spoločnosť zvýši svoju dividendu, akcionári dostanú vyššiu výplatu. Na druhej strane dlhopisy sú vystavené tlaku, pretože spoločnosť znižuje svoje peniaze, pretože by to mohlo narušiť jej schopnosť vyplácať majiteľom dlhopisov. V dôsledku toho akcie všeobecne reagujú na toto oznámenie priaznivo, zatiaľ čo dlhopisy môžu reagovať negatívne.
(Viac informácií nájdete v časti Fakty o dividendách, ktoré možno nepoznáte .)
5. Spoločnosť zvyšuje svoj úverový limit
Ak spoločnosť zvýši svoj úverový limit, zásoby nie sú zvyčajne ovplyvnené. Akcie môžu v najlepšom prípade reagovať pozitívne, pretože spoločnosť sa nebude snažiť vydávať nové akcie a oslabovať súčasných akcionárov. Dlhopisy však môžu reagovať negatívne, pretože by to mohlo znamenať, že spoločnosť zvyšuje svoje požičané prostriedky. Ak však dôjde k stlačeniu hotovosti v krátkodobom horizonte, môže to znamenať, že spoločnosť môže splniť krátkodobé záväzky, čo je pre držiteľov dlhopisov pozitívne.
Spodný riadok
Akákoľvek potenciálna investícia by mala byť založená na základoch spoločnosti a mala by sa brať do úvahy možnosť rôznych situácií alebo scenárov, ktoré môžu mať vplyv na investora. Po nájdení spoločnosti, ktorá spĺňa vaše investičné kritériá, je potrebné rozhodnúť, či investovať do dlhopisu alebo do akcií. Nevyhnutnou súčasťou každej investičnej stratégie je neustále posudzovanie investícií z hľadiska presunu rozhodnutí spoločnosti.
(Viac informácií nájdete v časti Firemné dlhopisy: Úvod do kreditného rizika .)
![Ako podnikové udalosti ovplyvňujú hodnoty akcií a dlhopisov Ako podnikové udalosti ovplyvňujú hodnoty akcií a dlhopisov](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/897/how-corporate-events-impact-stock.jpg)